智通財經APP獲悉，野村發布研究報告，將工行(01398)目標價由5.84港元上調5%至6.15港元，估值基礎上調至2021財年，重申“買入”評級。
野村將其2021-2022財年的淨利潤預測提高了5%及14%，而對2020年預測基本上沒有變化預計純利跌8%，預測2021-2022財年的淨利潤增11%及12%。
另外，將工行未來3年的淨息差(NIM)預測上調4、11、16個基點，以反映經營環境改善，包括銀行貸款的利率穩定，經濟複蘇令人矚目，刺激措施和政策放松的步伐也越來越小;預測工行未來3財年將淨息差爲2.09%、 2.07%及2.06%。工行2020年第3季NIM按季跌幅，收窄至3基點。管理層已指導，將通過長期提高客戶忠誠度，以降低成本。
報告中稱，將未來3財年的撥備前利潤(PPoP)預測提高3-10%，以反映收入恢複和運營效率提高，預計工行的PPoP增長率爲3%、9%及8%。另外，中間業務産生非利息收入，特別是個人客戶收入，是工行的其中一項長期核心業務;至于運營效率，將成本收入比預測下調至26.4%、25.6%及25%。
野村維持工行今財年的不良貸款率預測不變，並下調2021/22財年不良率預測4及12個基點，以反映資産質量好于預期，預計未來3年的不良貸款率在1.58%、 1.64%及 1.66%。