更新版 1-中國股市：滬綜指放量收挫5.4%創逾五年最大跌幅，獲利賣壓集中釋放

* 成交量顯示今日機構投資者也在拋售
* 大盤連漲後投資者獲利了結情緒較重
* 今日回調不代表本輪行情就此結束

(新增分析師評論)
路透北京12月9日 - 中國股市滬綜指周二收挫5.4%，創逾五年最大單日跌幅，A股成交額並創出歷史天量。在大盤持續快速上漲後，今日獲利賣壓集中釋放，個股大面積跌停，其中前期領漲的銀行和保險等金融股跌幅居前。

分析師指出，將為明年定調的中央經濟工作會議今日召開，重新引起市場對基本面的關注，天量成交顯示今日機構投資者也在拋售。不過，盡管投資者獲利了結情緒較重，但預計本輪行情不會就此結束。

滬綜指 .SSEC 收報2,856.27點，大跌163.99點或5.43%，盤中震幅逾8%；此前最大單日跌幅為2009年8月31日的6.74%；上證A股今日成交7,926億元人民幣，較上日的5,929億放大逾三成。

方正證券策略分析師陳敏表示，今日是股市本輪上漲後第一次暴跌，一般首次下跌不代表行情真正的結束。當前做多熱情已被點燃，市場情緒仍處於較為狂熱的狀態，場外仍有部分資金在等待抄底機會，但後市如持續下跌則可視為本輪行情的見頂信號。

華泰證券銀行業分析師林博程亦表示，本次銀行股大跌和基本面無關，和資金情緒有很大關係。這次調整也不只是散戶離場，從成交量可以看出，機構投資者也在拋售。由於之前銀行股漲勢可觀，投資者獲利了結情緒較重。

上證銀行股指數 .SSEBKI 今日收跌8.37%。

他並指出，周一中證登的通知也表明監管層去槓桿的態度，對股市有一定傳導影響，同時也催化了市場恐慌情緒。銀行股連續上漲一定會出現預期分化，其實早些調整到位反而會給市場重新帶來信心。

"漲到這個點了，市場的分歧很大。"信達證券策略分析師艾宜表示，"再加上現在槓桿比較高，融資盤比較高，前期漲幅很大，要麼不跌，一跌起來肯定就是大跌。"

他並認為，中證登加強企業債券回購風險管理，短期內或引起信用債乃至利率債市場大幅調整。由於券商自營是城投債的主力買方之一，企業債的踩踏將導致短期內對券商盈利受損；此外企業債融資能力受限可能會波及股市融資盤，市場流動性也將受到影響。

繼此前多次下調信用債質押回購折扣係數後，中國證券登記結算公司周一再次發布通知，控制城投債相關債券質押風險，明確未來沒有納入地方政府一般債務與專項債務預算範圍內的企業債券，僅接納債項評級為AAA級，主體評級為AA級（含）以上的企業債券進入回購質押庫。

滬深300指數 .CSI300 收報3,106.91點，跌4.49%；滬深300指數期貨主力12月合約 CIFZ4 收盤報3,143.0點，跌5.5%，成交2,555,554手，滬股通130億元額度 .NQUOTA.SH 使用12億元。（完）

(發稿 張曉翀；審校 曾祥進/張喜良)