智通財經APP獲悉，花旗發表研究報告，預期裕元集團(00551)四季度扭虧爲盈，目標價由16元升至20元，維持“買入”評級。
報告表示，裕元集團第3季業績好於預期；製造業和零售業務部門的收入分別跌30%及微升1%；與第2季度相比，兩個細分市場均表現出溫和的改善。但是，儘管削減成本措施銷售額降低，但製造毛利率按季增長1個百分點至12.7%。因此，製造業務部門損失減少至3200萬美元，超出預期，是第4季度開始盈利的積極信號。零售利潤同比下降5%至2390萬美元，略遜預期。
該行表示，鑑於第3季損失顯著減少，預期第4季將開始扭虧爲盈，由於其主要渠道中的庫存過多，銷售勢頭第4季開始加速，從11月開始，Nike、Adidas和Puma等客戶就開始正常化，意味著第4季的月度銷售下降幅度，按月將收窄至個位數。
該行將2020-22年的盈利預測提高17-21%，當中預測2021年轉盈，2021年盈利增四成；並認爲裕元是出口商落後者中的首選。