智通財經APP獲悉,野村發表研究報告稱,在中國移動(00941)公佈其370億元人民幣5G基站中標廠家後,中興通訊(00763)贏得第二名,中標比例佔29%,符合市場預期,而基站價格上限在16萬元人民幣。該行維持中興“中性”投資評級,目標價由24港元上調8.33%至26港元。
野村認爲,在三大電信商都執定審慎的資本開支預算下,設備供應商估計預期數量增長能抵消價格及利潤的下行壓力。野村預期,中興從電信設備的利潤會由2019年的歷史高位37%大幅下降至2020年的33%,因公司期望維持中電信(00728)及中聯通(00762)的中標占比。
野村相信第四家電信商中國廣電也能獲得推出5G,並能增加設備需求。野村還上調中興2020-2021年收入及盈利預測分別至0-1%及1%-2%。