重溫稿-《中國新債預測》三年和七年續發國債收益率均值3.64%和3.67%

* 招標品種：財政部3/7年續發國債
* 期限及招標金額：各360億元人民幣
* 招標時間: 周三(5月17日)10:35-11:35
* 受訪人數: 7位(銀行、券商)
* 預測區間：3.57%-3.71%；3.63%-3.71%
* 預測均值: 3.64%、3.67%(按各家機構預測值平均)

路透上海5月16日 - 中國財政部周三將續招標發行三年及七年固息國債。路透調查顯示，近期雖然強勢監管衝擊波得以暫緩，但銀行理財穿透式管理等仍令現券二級謹慎情緒依然濃重，疊加明日兩期國債發行量偏大，機構多預計明日國債定位稍高於二級，預測均值落于3.64%和3.67%。

“現在收益率曲線很平，三年和七年的差距拉的並不大，而且明天量大，現在都想不出來什麼機構會去拿三年的，搞不好又要投飛了，”上海一銀行交易員稱。

從調研情況來看，一級市場整體預期仍不甚樂觀，不過機構對明日三年期品種預期分歧有所較大。

中債國債到期收益率曲線 0#IFTBYBMK= 顯示，三年及七年期最新收益率為3.6008%和3.6396%。二級市場上明日續發國債 CN170008=CFXS 和 CN170006=CFXS 最新成交在3.62%和3.65%。

中國金融業監管部門正在逐步推進穿透式監管落地。銀行業理財登記托管中心日前發文，明確要求銀行理財產品必須逐層穿透，登記至最底層基礎資產和負債信息。

明日招標兩期債中三年期為財政部今年第八期國債 CN170008=CFXS 的第一次續發，票面利率3.23%；七年期為財政部今年第六期國債 CN170006=CFXS 的第二次續發，票面利率3.20%。全部為競爭性招標，均進行甲類成員追加投標。

兩期債均採用混合式招標方式，標的為價格。招標當日，之前發行的同期國債停止交易一天；招標結束至5月18日進行分銷；5月22日起與之前發行的同期國債合併上市交易。

續發國債的起息日、兌付安排、票面利率、交易及托管方式等與之前發行的同期國債相同，其中三年期自2017年4月27日開始計息，七年期自2017年3月16日開始計息。兩期債的發行手續費分別為承銷面值的0.05%和0.1%。

標位限定上，三年期投標標位變動幅度為0.03元，投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為80個、15個和30個標位；七年期投標標位變動幅度為0.06元，投標剔除、中標剔除和每一承銷團成員投標標位差分別為75個、15個和30個標位。(完)

(發稿 吳芳； 審校 喬艷紅)