中國：近期貿易前景看起來很脆弱 - 大華銀行

大華銀行集團(UOB Group)經濟學家Ho Woei Chen對中國貿易平衡前景給出了自己的看法。 核心要點 中國4月份出口(以美元計算)同比意外增長3.5%，高於市場普遍預期的下降11.0%和3月的下降6.6%。然而，4月份的進口同比降幅更大，為下降14.2%，而市場普遍預期分別為下降10.0%和3月份為下降0.9%。因此，貿易順差從3月份的199億美元擴大到4月份的453億美元。 從市場來看，4月份中國對大多數目的地的出口都出現了增長，其中日本(增長33.0%)、澳大利亞(增長32.0%)和台灣(增長20.9%)增幅最大，而對印度的出口則因新冠肺炎疫情惡化而大幅下降。中國對美國的出口從3月份的同比下降20.8%大幅反彈至4月份的同比增長2.2%，而對東盟的出口保持了4.2%的同比增長。 在今年的四個月裡，中國的出口和進口同比分別收縮了9.0%和5.9%。同期，中國從美國的進口同比下降5.6%，但對美國的出口同比降幅更大，為下降18.1%，反映了美國需求的下降。因此，今年迄今中國對美國的貿易順差收窄至635.7億美元，而去年同期為835.4億美元。 總的來說，外部需求和全球供應鏈都受到了全球大範圍封鎖的嚴重破壞。儘管4月份出口意外增長，醫療用品發貨量提振了出口，但中國4月份製造業採購經理人指數(PMI)新出口訂單的大幅回落表明，近期貿易前景仍傾向於下行。

來源：FX Street