法國外貿銀行(Natixis)分析師認為,金價將不得不消化掉所有新增的貨幣,如果沒有其他泡沫出現,金價將大幅上漲。 核心要點 次貸危機之後,債券價格的上漲吸收了大量的流動性。但這一次不可能,因為長期利率不會下降。 目前很難想像股價會大幅上漲,因為厭惡風險情緒上升導致的股票風險溢價上升,不會被長期利率下降所抵消。 鑑於全球GDP將持續下滑,大宗商品價格將低於危機前的水平。 住宅房地產價格仍存在泡沫的可能性,但這種資產類別將受到避險情緒上升導致的家庭去槓桿化的影響。 只有黃金等避險資產的價格上漲,才能平衡貨幣供應的增加。