中國新債：山西定向發行總額28.99億元地方債，利率較下限上浮15%

路透上海8月27日 - 中國山西省財政廳周四公告稱，當日採用定向承銷方式發行了總額28.9891億元人民幣的地方政府債券，其中一般債券12.3743億元，專項債券16.6148億元；各期限利率較下限上浮幅度均為15%。

山西省本次定向發行的一般債券期限包括三、五、七和10年，利率分別為3.36%、3.72%、4.01%和3.99%，三年期發行量為1.238億元，五、七和10年期均為3.7121億元。

專項債券期限含五年和10年，利率與一般債相同，發行規模分別為8.3075億元和8.3073億元。

從此前已公布的定向發行地方債情況來看，除河北省首批定向債持平或貼近下限，上海市和廈門市上浮8%-10%外，其他省市定向地方債利率較下限上浮幅度以15%居多。

近期公開招標的地方債中標利率均明顯高於投標區間下限。其中，8月7日招標的遼寧債中標利率全線高於投標區間下限至少20個基點(bp)，其中10年專項債甚至未招滿，中標利率高至上限，為地方債逾四年來首現流標。此後完成招標發行的地方債，各期限品種的中標利率大多較下限高出10個bp左右。

而此前除個別省市，公開發行的地方債，中標利率均貼近或持平於同期限國債到期收益率五日均值，即投標區間下限。

財政部、央行、銀監會此前聯合發文，明確地方債置換引入定向發行方式，同時將地方債全面納入抵押品範圍；定向發行部分將於8月底前全部完成。 urn:newsml:reuters.com:*:nL3T0Y41W3

定向承銷發行操作規程規定，該種方式下，發行利率區間下限不得低於發行日前1-5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值，上限不得高於發行日前1-5個工作日相同待償期記賬式國債收益率平均值上浮30%。