UBS建議投資者出售美元短期可能出現的任何漲幅，對美元採取更為看空的中期立場。該公司預計9月可能出現修正性反彈，特別是如果美聯儲對超過25個基點的降息持謹慎態度，這與美元在這個月表現優於季節性趨勢相符。
當前市場定位數據顯示，快速資金主要做空歐元（EUR）和英鎊（GBP），這兩種貨幣在短期內可能較為脆弱。然而，UBS認為GBP是逢低買入的機會，理由是國內利率前景更加樂觀，以及英鎊從10月底到11月初歷史上有強勁復甦的模式。
相比之下，日元（JPY）的定位相對中性，這表明短期日元融資套利交易正在解除。日元還受益於其與股市的反向相關性重新出現，這使其成為G10貨幣中表現最佳的貨幣之一。
此外，瑞士法郎（CHF）表現良好，如果瑞士國家銀行（SNB）沒有重大干預，預計將繼續得到支持，因為剩餘的法郎空頭頭寸被平倉。UBS將EURCHF的目標設定為0.93。
該公司更新的跨境併購追蹤器顯示，交易平衡對歐元（EUR）、澳元（AUD）和瑞典克朗（SEK）最為不利，但對GBP和JPY有利。對於澳大利亞，追蹤器顯示外國直接投資（FDI）餘額上升趨勢有所緩和，第二季度12個月盈餘達到GDP的2.1%，為疫情前以來的最高水平。這得到了對澳大利亞固定收益強勁需求的支持，有助於抵消不斷擴大的經常賬赤字。
UBS指出，澳大利亞商品出口量保持穩定，這表明貿易平衡惡化是由於商品出口價格下跌和進口量上升。然而，他們認為對AUD的影響可能有限，因為在疫情後商品價格飆升期間，該貨幣並未顯著升值，而進口增加可能反映了強勁的國內需求，這就是為什麼UBS對AUD保持建設性展望的原因。
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