周五（1月3日）歐市盤中，目前白銀價格連續第二個交易日上漲，交投於29.80美元下方。當前市場對白銀的興趣明顯增加，這主要受益於有利的經濟條件、美國國債收益率下降以及持續的避險需求驅動。白銀正接近關鍵的200日移動平均線，分析師認為，這可能成為進一步上漲的重要催化劑。
低收益率與工業需求的支撐
瑞銀分析師指出，美國實際收益率的下降和全球工業生產的加強為白銀在2025年的表現提供了有力支撐。這些因素預計將推動白銀需求，強化其作為工業金屬和價值儲存工具的雙重角色。瑞銀預計，白銀價格將在2025年維持在每盎司36至38美元之間，這反映了市場對經濟復蘇和工業活動增加的信心。
白銀的工業用途廣泛，包括在新能源、電子產品和清潔能源技術中的應用，這使得全球工業活動的回暖直接利好白銀需求。與此同時，美聯儲在2025年的謹慎降息態度可能導致美國國債收益率繼續走低，這或許將進一步降低持有非收益資產（如貴金屬）的機會成本、為白銀和黃金提供額外支撐。
地緣政治不確定性加劇避險需求
近期的地緣政治事件顯著推高了市場對避險資產的需求。例如，以色列對加沙的空襲增加了市場的不確定性。這些風險事件通常會促使投資者購買黃金和白銀等避險資產，從而為價格上漲提供支持。
此外，市場對未來可能的通脹壓力也開始重新定價，這部分源於全球財政政策帶來的潛在影響。通脹壓力可能會因供應鏈瓶頸和原材料價格上升而增加，而白銀和黃金通常被視為對抗通脹的重要工具。在全球經濟條件可能轉向高通脹的背景下，對白銀的需求有望進一步增強。
總的來說，分析師認為，從基本面來看，白銀的價格在未來將繼續受到低收益率、工業需求增加和地緣政治不確定性等多重因素的支撐。在避險情緒和經濟復蘇雙重推動下，白銀有望延續其強勢表現。
技術方面，分析師Hyerczyk進行了以下解讀：
從技術面來看，白銀價格目前正接近關鍵的200日均線，該均線位於29.83美元附近。此水平是市場關注的重要技術關口，一旦有效突破，將可能引發更多的買盤，推動價格進一步上漲。
測試200日移動平均線
白銀的日線圖顯示，價格在接近200日移動平均線時出現了明顯的上漲動能。這一水平的突破可能打開新的上漲空間，下一目標位為30.54美元，這是當前走勢的50%斐波那契回撤位。如果價格能夠成功突破30.54美元，可能進一步激發市場的看漲情緒，從而加速上漲動能。
不過，如果未能突破200日均線，可能導致價格在該水平附近出現盤整，甚至回調至28.75美元附近的支撐位。盤整或回調將為市場提供更多確認信號，以判斷價格未來走勢的方向。
（現貨白銀日線圖，來源易匯通）
技術指標的表現
當前14日相對強弱指標（RSI）顯示價格具備一定的上漲動能，但尚未達到超買水平，這表明上漲趨勢仍有延續空間。同時，MACD指標逐漸向上靠近零軸，表明空頭動能減弱，多頭動能逐漸增強。
在移動平均線方面，白銀價格已突破20日均線（29.50美元），進一步支撐了短期的看漲觀點。如果能成功突破200日均線（29.83美元）並站穩，價格可能測試更高水平的50日均線（30.90美元），這將是中期內的關鍵阻力位。
支撐位與阻力位
從支撐位來看，28.75美元（近期回調低點）是白銀價格的重要防守區域。如果價格跌破該水平，可能觸發進一步的拋售壓力，將價格推向27.50美元附近的更低支撐位。
從阻力位來看，29.83美元的200日均線是首要目標，隨後是30.54美元的50%斐波那契回撤位和30.90美元的50日均線。如果價格能夠突破這些水平，可能進一步測試31.50美元的心理關口。
結論
綜合基本面和技術面分析，白銀在當前市場環境下表現出較強的上漲潛力。從基本面來看，低收益率、工業需求增加、地緣政治不確定性共同為白銀提供支撐。從技術面來看，白銀即將測試關鍵的200日均線，突破該水平可能為進一步上漲打開空間。
然而，分析師提醒，市場的不確定性依然存在，尤其是在技術層面未能有效突破阻力位的情況下，可能出現短期回調風險。
