路透上海6月6日 - 跨月之後中國銀行間流動性重回寬鬆，央行周四加量續做MLF也助穩市場預期。境內美元短端掉期 CNYON=CFXS 本周震盪下行，至周四一個月及以下期限的掉期全部轉為負值，由於美聯儲年內降息預期升溫，給中國央行維持適度寬鬆提供更多條件，短端掉期料仍維持在較低水平。
交易員表示，近期外資流入的套保需求旺盛，長端買需不減，加上美聯儲降息預期拉低美債收益率，中美利差有所擴大，這也有利於長端掉期上行；另外近期人民幣即期貶值壓力仍較大，但這期間並未見大行明顯的賣壓，後續若人民幣貶壓更甚，不排除大行通過壓長端籌集美元的可能。
“長期限的需求還是很多，可能是很多債券的盤子需要做對沖，今年外資流入比較多，”一中資行交易員稱，“對掉期短期會有些影響，但可能不會因為這個大幅上漲，因為有衍生品資格的機構總體信用風險還好。”
另一外資行交易員表示，短端下來比較明顯，央行超量續做MLF（中期借貸便利）對長端上行有一定影響，但長端要下來也比較難，長期一般是實需，這些操作估計也是預期長端以後也緊。
中國央行周四超量續做MLF，並特別強調增量操作部分是對中小銀行開展。業內人士認為，包商銀行被接管後，市場對中小銀行的流動性憂慮一直存在，連日來其同業存單一二級均表現不佳，央行此舉也是在持續釋放穩定市場的意圖。
北京時間16:24，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報-4點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報-5.8點，一個月期 CNY1M=CFXS 報-1.8點，一年期 CNY1Y=CFXS 報340點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在-2點、-2點、2點和253點。
境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為2.65/3.35，較上周五小跌；一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為3.65/3.85，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為4.18/4.43，均較上周五小升。
中國央行周四加量續做MLF，銀行間市場資金面繼續寬鬆，惟受押券要求影響，部分非銀機構融入仍有難度。 人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周四早盤小跌至逾一周新低，波動區間仍十分狹窄，中間價亦創近一周新低。交易員稱，隔夜美指受避險情緒緩和及美國較好經濟數據帶動企穩反彈，但今日人民幣中間價仍明顯強於市場預期，凸顯監管維穩意圖，短期人民幣料難以擺脫當前波動區間。
相關報導：
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cny1y19060602 https://tmsnrt.rs/2QMmEfa
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(發稿 張金棟；審校 張喜良)
交易員表示，近期外資流入的套保需求旺盛，長端買需不減，加上美聯儲降息預期拉低美債收益率，中美利差有所擴大，這也有利於長端掉期上行；另外近期人民幣即期貶值壓力仍較大，但這期間並未見大行明顯的賣壓，後續若人民幣貶壓更甚，不排除大行通過壓長端籌集美元的可能。
“長期限的需求還是很多，可能是很多債券的盤子需要做對沖，今年外資流入比較多，”一中資行交易員稱，“對掉期短期會有些影響，但可能不會因為這個大幅上漲，因為有衍生品資格的機構總體信用風險還好。”
另一外資行交易員表示，短端下來比較明顯，央行超量續做MLF（中期借貸便利）對長端上行有一定影響，但長端要下來也比較難，長期一般是實需，這些操作估計也是預期長端以後也緊。
中國央行周四超量續做MLF，並特別強調增量操作部分是對中小銀行開展。業內人士認為，包商銀行被接管後，市場對中小銀行的流動性憂慮一直存在，連日來其同業存單一二級均表現不佳，央行此舉也是在持續釋放穩定市場的意圖。
北京時間16:24，境內美元/人民幣隔夜期掉期 CNYON=CFXS 報-4點，一周期掉期 CNYSW=CFXS 報-5.8點，一個月期 CNY1M=CFXS 報-1.8點，一年期 CNY1Y=CFXS 報340點，上周五收盤四個期限掉期點分別收在-2點、-2點、2點和253點。
境內美元/人民幣一周期平價期權隱含波動率 CNYSWO=CNC 雙邊報價為2.65/3.35，較上周五小跌；一個月期的平價期權隱含波動率 CNY1MO=CNC 雙邊報價為3.65/3.85，一年期平價期權隱含波動率 CNY1YO=CNC 雙邊報價為4.18/4.43，均較上周五小升。
中國央行周四加量續做MLF，銀行間市場資金面繼續寬鬆，惟受押券要求影響，部分非銀機構融入仍有難度。 人民幣兌美元即期 CNY=CFXS 周四早盤小跌至逾一周新低，波動區間仍十分狹窄，中間價亦創近一周新低。交易員稱，隔夜美指受避險情緒緩和及美國較好經濟數據帶動企穩反彈，但今日人民幣中間價仍明顯強於市場預期，凸顯監管維穩意圖，短期人民幣料難以擺脫當前波動區間。
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(發稿 張金棟；審校 張喜良)