FX168財經報社(北美)訊 在美國總統大選前夕，本週最新的數據顯示，無論誰贏得選舉，都將接手一個複雜的經濟體。儘管多年來面臨高物價和高利率，美國消費者依然保持着強勁的消費支出。與此同時，10月非農就業數據意外驟降至4年來最低水平，但勞動力市場依然展現出令人驚訝的韌性，美聯儲降息幾乎板上釘釘。本週，美元的強勁反彈、美股市場站在十字路口，多重因素交織考驗。黃金在創新高後回落、波動加劇。
消費者支出強勁，通脹降溫緩慢
儘管多年來面臨高物價和高利率，美國消費者依然保持着強勁的消費支出。
美國第三季度經濟增速強勁，延續了數年來的穩健增長態勢，失業率也保持在低位。這與經濟學家長期以來預期的經濟衰退截然不同。
當然，也並非所有方面都樂觀。10 月份，受嚴重颶風和大型罷工的影響，就業增長放緩至 2020 年以來的最低水平，通脹降溫的道路也 continues 坎坷。與此同時，高抵押貸款利率和房價使許多美國人更難擁有住房。
選民長期以來一直對拜登總統領導下的經濟感到不滿，其特點是出現了幾十年來最嚴重的通脹、住房負擔能力危機和幾十年來最高的利率。與此同時，物價壓力的消退速度 rarely 如此之快，更不用說沒有引發經濟衰退了。
根據通脹率和失業率加總而成的「痛苦指數」，美國人根本不應該感到痛苦。這個廣泛使用的福利指標低於近年來的任何一個選舉年，除了 2016 年。
這對副總統卡瑪拉·哈里斯來說是一個難以傳達的信息，她試圖 tout 政府的勝利，同時向選民傳達她將如何與她的老闆不同。前總統唐納德·特朗普將他的對手描繪成在他試圖重返白宮之際監管着「你一生中最糟糕的經濟」，但經濟仍在繼續向前發展。
以下是美國經濟在大選日到來前的最新概況：
勞動力市場
10 月份，非農就業人數僅增加了 1.2 萬人，受到颶風「海倫」和「米爾頓」以及波音公司罷工的影響。但前兩個月的招聘人數低於之前的預期，這表明勞動力市場仍在 temporary 因素之外繼續疲軟。
就業市場正從疫情復甦的不可持續的強勁勢頭中緩和下來，但經濟學家肯定不會將其描述爲疲軟。儘管近幾個月失業率有所上升，但仍處於歷史低位，而且工資增長已超過通脹一年多。僱主仍在試圖填補 700 多萬個職位空缺。
紐約人壽投資公司經濟學家兼首席市場策略師勞倫·古德溫表示：「我們認爲，勞動力市場不太可能出現轉折點。」「初請失業金人數較低，企業利潤健康，這表明裁員人數增加的近期風險很小。」
通脹
儘管勞動力市場強勁，但拜登-哈里斯政府一直受到通脹的困擾，通脹在 2022 年年中達到 7% 以上的峯值。根據週四公佈的數據，9 月份通脹率同比上漲 2.1%，略高於美聯儲 2% 的目標。
通脹下降源於幾個方面。汽油價格以及其他能源商品價格的下跌貢獻很大，企業也發現更難將更高的價格轉嫁給消費者。在疫情導致運輸成本上升和交貨時間延長之後，供應鏈也恢復了秩序。
但下降的過程並不平穩。9 月份的價格漲幅實際上較上月有所上升，而且有時通脹會連續數月橫盤整理。這對消費者來說令人沮喪，尤其是因爲較低的通脹意味着價格只是上漲得更慢，而不是下降。
候選人正試圖解決選民的經濟焦慮。特朗普上個月表示，他將考慮免除警察、消防員、現役軍人和退伍軍人的稅收。與此同時，哈里斯提議擴大兒童稅收抵免，並承諾禁止哄擡物價。兩人都提出了取消對小費收入徵稅的建議。
增長
美國在全球發達經濟體中一直表現出色，部分原因是國會向經濟注入了疫情時期的刺激資金。國際貨幣基金組織 10 月份將今年美國經濟增長預期上調至 2.8%，明年上調至 2.2%，原因是消費更加強勁。
野村證券全球宏觀研究主管羅布·蘇巴拉曼表示，推動經濟增長的因素包括生產率增長、健康的企業和家庭資產負債表以及蓬勃發展的資產價格。「充滿活力和靈活的美國經濟比大多數國家都更能從疫情後的調整中受益。」
儘管如此，挑戰依然存在。預計美國債務——今年已經達到 GDP 的 99%——將繼續上升，彭博經濟研究估計，特朗普的減稅政策可能會在 2028 年將其提高到 116%，而哈里斯更保守的提案意味着它將保持在 109% 的軌道上。
消費者
在美國人依靠儲蓄緩衝和加薪的情況下，他們的消費活力一次又一次地讓經濟學家感到驚訝。9 月份也不例外。但消費者壓力的跡象正在醞釀之中，美國人對拖欠債務的擔憂升至疫情爆發以來的最高水平。今年的儲蓄率也穩步下降。
此外，並非所有美國人都享受到了強勁的經濟。不斷上漲的股市幫助推動家庭淨資產總額達到創紀錄水平，但許多美國人並沒有持有大量股票，而且近年來在利率上升的情況下一直在積累債務。
這種分歧也越來越具有黨派色彩。密歇根大學的消費者調查長期以來一直表明，與另一方相比，認同總統所在政黨的選民通常更加樂觀。根據彭博經濟研究的分析，在可追溯到 40 年前的數據中，受訪者對其財務狀況的看法之間的差距在 9 月份擴大至創紀錄水平。
美元走強
本週五，美元兌歐元和其他主要貨幣的匯率有所回升，部分受益於肺寧數據疲軟。
然而，儘管就業增長放緩，美國失業率仍保持在4.1%。市場因此預計美聯儲將在11月7日的會議上降息25個基點，目前與美聯儲政策掛鉤的期貨交易顯示降息概率接近99%。投資者也密切關注11月5日即將舉行的美國總統選舉。此次選舉將對美元走勢產生重大影響，這將增加外匯市場的波動。
黃金回落
受美元走強和美國國債收益率走強的影響，金價週五小幅下跌，但全球最大經濟體就業增長數據疲軟，促使分析師增加對美聯儲降息的押注，從而限制了部分損失。
截至週五，現貨金下跌 0.2% 至每盎司 2,736.28 美元。週四金價下跌 1.5%，因金價創下 2,790.15 美元的歷史新高後，一些交易員獲利了結。
美股多空難分勝負
華爾街主要股指週五收盤走高，從前一天拋售中反彈，因爲亞馬遜強勁的盈利抵消了 10 月份美國就業增長大幅下降的影響。
CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall 表示：「新的月份似乎經常會給投資者帶來新的樂觀情緒 - 特別是在我們看到昨天的大幅下跌之後 - 以及看到蘋果和亞馬遜令人鼓舞的業績之後。」
本週，三大指數均下跌，標普 500 指數下跌 1.38%，納斯達克指數下跌 1.51%，道瓊斯指數下跌 0.16%。