美元兌日元周三一度升至153.18的三個月高位，目前在這一位置附近徘徊。
外匯分析師Lim Hui Jie撰文稱，過去，日元疲軟被歸因於美國和日本利率之間的差異，因為較低的利率往往會對貨幣造成壓力，而較高的利率則會推高貨幣。日本實行負利率大約八年，導致其貨幣相對於美元疲軟。
但隨着美聯儲降低利率和日本央行提高利率，利差已經縮小。那麼現在日元為何貶值呢？
加拿大皇家銀行亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示，日元仍然是「迄今為止收益最低的G10貨幣」。 因此，持有日元多頭頭寸的成本很高，因為它提供的利率遠低於貨幣對中的對應貨幣（可能是歐元或美元）。
他還指出：「日元1個月存款年化利率為0.03%，而美元為4.76%。這就是為什麼儘管美聯儲（或歐洲央行）降息，日元仍無法持續走強。對於許多投資者來說，兌日元的利差仍然太大，無法考慮長期持有。」
瑞士私人銀行Lombard Odier 高級宏觀策略師Homin Lee表示，近期日元波動也可能是由於市場對美國大選的預期、美國穩健的增長指標以及擔心即將到來的日本大選。
他補充說，由於美國和日本的選舉，該貨幣對的持續波動交易「在短期內可能無法避免」。
不過，他還指出，日元進一步走軟可能會引發日本當局再次干預，並指出選民仍然對「日元極度便宜」感到不滿。
加拿大皇家銀行亞洲外匯策略主管Alvin Tan認為，全球風險情緒需要大幅減弱，日元才能走強。他表示，當全球市場波動加劇時，日元會受益，因為它是頂級避險貨幣。
美元兌日元日線圖
北京時間10月25日13:30，美元兌日元報151.63/64
