美聯儲周三宣布降息50個基點，開啟了政策寬鬆周期，預計在本周期中，美聯儲將穩步放鬆貨幣政策。首次降息幅度大於往常，旨在提振正在降溫的就業市場，同時繼續推低通脹。
美聯儲主席鮑威爾表示，目前聯儲雙重使命面臨的風險「基本平衡」，今日降息標志著一個「強勁開端」，以保護經濟和勞動力市場力道，且應被視為美聯儲不會落後于形勢發展的承諾。
美聯儲理事鮑曼反對這一決定，她贊成降息25個基點。
決策者預計，美聯儲指標利率將在年底前再下降50個基點，2025年降息100個基點，2026年降息50個基點，指標利率目標區間最終將降至2.75%-3.00%。
倫敦證券交易所集團(LSEG)的計算顯示，聯邦基金利率期貨市場周三消化了美聯儲在今年年底前將再降息約74個基點的可能性。
在美聯儲做出政策決定之前，利率期貨市場預計今年年底前將降息約 113 個基點。
美國利率期貨也押注美聯儲將在11月6-7日的會議上降息25個基點，降息25個基點的概率為64%，降息50個基點的概率為36%。
對明年年底前利率的預期基本保持不變，交易商預計到2025年年底將再降息190個基點，這與美聯儲周三降息前預計的240個基點一致。
這意味着到 2025 年底指標利率為 2.9%，低於美聯儲官員在周三發佈的最新預測中設想的 3.4%。
下是分析師評論匯總：
FOREXLIVE首席匯市分析師ADM BUTTON：11月將再次降息50個基點
「鮑威爾在他的任期內一直是鴿派，他今天的行動凸顯了這一點。很明顯，鮑威爾不希望在降息周期中落後于形勢發展，決定先發制人。他在傑克森霍爾會議上明確表示，他不希望看到勞動力市場進一步惡化，我預計他將在新聞發佈會上傳達這一信息。如果就業數據進一步走軟，11月他將再次降息50個基點。」
「直到最近，市場還相信美元例外論和美國經濟增長將跑贏的觀點，認為美國利率將保持在高於其他地區的水平。現在很明顯，美聯儲的降息步伐將與其他G10央行一樣快，甚至更快。因此，如果美聯儲採取這種步伐，美元就會失去很多動能。」
「這是一次大胆的行動，我認為歷史會證明這是正確的。債券市場說，已經打贏通脹阻擊戰，在美聯儲不得不停下來思考之前，利率有一路降至3%的空間。」
SPARTAN CAPITAL SECURITIES首席市場經濟學家PETER CARDILLO：年底前可能再降息50個基點
「我原本預計會降息25個基點。我原以為他們會循序漸進，但他們比我預期的要慷慨得多。最令人意外的是，他們暗示將進一步降息，年底前可能再降息50個基點。"
「美聯儲的行動是鴿派的。我想他們最大的擔憂是勞動力市場變得過於疲軟，我認為這就是他們這麼做的原因。"
「市場最初的反應是積極的。但隨着投資者開始擔心經濟狀況，我們現在在市場上看到的情況可能會在未來幾天發生變化。」
惠譽高級主管ERIC ORENSTEIN：可能會增加抵押貸款利率的下行勢頭
「美聯儲降息50個基點可能會增加抵押貸款利率的下行勢頭，自5月以來，隨着美債價格上漲，抵押貸款利率已經大幅下降。雖然不足以推動一場全面的再融資熱潮，但接近6%的30年期平均利率確實為再融資市場開闢了一塊可觀的市場。發放抵押貸款的機構將從中受益，他們可能會發現最艱難的時期已經過去了。」
「美聯儲傳聲筒」：美聯儲實際上是在彌補失去的時間
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos最新撰文稱，美聯儲今日投票決定將利率下調0.5個百分點，這是自2020年以來首次降息，同時這也是選擇了一個更為大胆的開始。
鮑威爾決定降息的幅度超過多數分析師幾天前的預期，這一決定讓美聯儲毫不動搖地進入了抗擊通脹的新階段：美聯儲目前正試圖防止以往的加息進一步削弱美國勞動力市場。
這一決定反映出我們越來越有信心，即通過適當調整我們的政策立場，可以保持勞動力市場的強勁勢頭。雖然一些美聯儲官員近幾周辯稱，經濟還沒有弱到需要降息50個基點的程度，但其他人得出的結論是，今夏勞動力市場的降溫促使有理由進一步降息，因為美聯儲實際上是在彌補失去的時間。
美銀：美聯儲降息旨在保護就業，未來兩次降息可期
美國銀行高級投資策略師Tom Hainlin表示，我們對降息25個基點還是50個基點沒有特別的看法。所以不會說我們一定會感到驚訝。展望未來，至少從現在到年底，應該預計還會有兩次降息。隨着通脹開始越來越接近目標，鮑威爾關注就業方面的使命並不奇怪，他擔心勞動力市場存在潛在的下行風險。有跡象表明，勞動力市場可能比數據顯示的要弱一些。因此，這對我們來說似乎是相對勞動力市場的一種保險措施，以防止失業率上升，並保持經濟的良好運行。
「新債王」預計年底前美聯儲將再降息75個基點
有着「新債王」之稱的雙線資本(Doubleline Capital)CEO岡德拉克(Jeffrey Gundlach)在接受採訪時稱，預計年底前將再降息75個基點，基線情境假設是聯邦基金利率的終端利率在3.50%。
岡德拉克稱，美聯儲並不像以前那麼落後于形勢。大選后美聯儲在11月降息50個基點的可能性要大得多。
岡德拉克表示，鮑威爾承認就業數據存在人為因素。目前的數據支持了鮑威爾關於經濟並未顯示出明顯壓力的說法。不應擔心短期通脹。
岡德拉克指出，預計未來的經濟數據將會更加疲軟。消費者物價指數(CPI)可能在幾個月後跌破 2%，並停留在該水平。通脹率和經濟的 "不確定因素 "是房地產市場會發生什麼。
岡德拉克還稱，通脹風險低於就業和消費者風險隨着美元走軟，也許是時候開始增加新興市場的敞口了。長債市場不希望美聯儲激進放寬政策。
分析師Adam Button：美元還有很大的下跌空間
財經網站Forexlive首席外匯分析師Adam Button表示，鮑威爾在他的任期內一直是鴿派，他今天強調了這一點。很明顯，鮑威爾不希望在降息周期中落後于曲線，並決定先發制人。他曾在傑克遜霍爾會議上明確表示，他不希望看到勞動力市場進一步惡化，預計如果就業數據出現進一步疲軟，11月還有再次降息50個基點的可能。直到最近，市場還相信「美元例外論」，認為美國經濟增長將表現出色，利率將保持在高於其他地區的水平。現在很明顯，美聯儲的降息速度將與其他G10央行一樣快，甚至更快。因此，如果美聯儲繼續這樣做，美元還有很大的空間可以下跌。總的來說，這次降息是一個大胆的舉動，我認為歷史會判斷它是正確的。債券市場暗示，對抗通脹的鬥爭已經取得勝利，在美聯儲不得不停下來思考之前，利率有一路降至3%的空間。
分析師Steve Sosnick：市場對美聯儲的降息得寸進尺
市場策略師Steve Sosnick表示，我不明白為什麼美聯儲50個基點真的是必要的，但很明顯，這是美聯儲想要傳遞的信息。令我驚訝的是，即使市場得到了他們表面上想要的東西，他們也會立即想要更多。新的點陣圖告訴我們，預計今年剩餘時間將約有2次25個基點的降息，但期貨市場的定價為4次。對2025年大約四次降息的預期基本一致，不過這仍然意味着市場預期的降息幅度比美聯儲暗示的要大。重要的是要注意，股市在得到他們想要的東西之後並沒有飆升(至少現在還沒有)。經過連續7個交易日的上漲后，很多好消息已經被定價進去了。
機構自然語言處理模型：鮑威爾新聞發佈會沒有上次那麼「鷹」
機構自然語言處理模型顯示，鮑威爾在此次新聞發佈會上比在7月會議時沒有那麼鷹派，但也不特別鴿派。該模型表明，鮑威爾準備的發言稿中既有更多鷹派句子，也有更多鴿派句子。分析師里希特表示，「鑒於美聯儲降息50BP，而且委員會成員的中值預期是至少還有1.5%的降息空間，人們會認為開場白會比模型顯示的更鴿派。」
分析師Scott Helfstei：美聯儲降息50個基點可能過於激進
Global X投資策略主管Scott Helfstein表示，美聯儲希望啟動一輪降息周期，但不會引發資產泡沫，但50個基點的降息可能過於激進。我們已經提前目睹了美聯儲降息50個基點，這可能被視為美聯儲對經濟走弱的擔憂。不過，未來幾周強勁的基本面可能會讓市場平靜下來，並可能讓資金不再離場。
經濟學家El-Erian：鮑威爾不想承認今天的行動是對7月沒降息的補充
經濟學家El-Erian表示，新聞發佈會上，面對記者反覆提出的問題，美聯儲主席鮑威爾不得不處理以降息50個基點開始降息周期的不尋常舉措與反覆評估「經濟狀況良好」之間的矛盾。這變得更加棘手，可以理解的是，他不想承認今天的50個基點的降息是對7月份沒有降息的「追加」。
高盛：美聯儲加大降息幅度的門檻很低
高盛資產管理公司多部門投資主管Lindsay Rosner表示：美聯儲做到了市場想要的。市場對美聯儲感到滿意。市場仍然領先於美聯儲，預計今年將繼續降息75個基點（美聯儲點陣圖顯示為50個基點）。由於失業率和PCE估計值非常接近（當前水平），因此美聯儲很輕易可以（比點陣圖中顯示的）降息更多。
富達國際：美聯儲降息50個基點似乎是先發制人的
富達國際宏觀和戰略資產配置全球主管薩爾曼?艾哈邁德表示，美聯儲50個基點的降息「似乎是先發制人的」。點陣圖和新聞發佈會上的評論都突顯出，在未來放鬆政策的速度和力度方面，美聯儲將更加謹慎。總而言之，這是一次50個基點的鷹派降息。勞動力市場的任何進一步疲軟都將帶來更多更快的降息，現在市場知道了這一點。富達國際仍然認為，今年最有可能出現的結果是美國經濟軟着陸，即通脹放緩而經濟不陷入衰退。
Vontobel：美聯儲開啟降息，新興市場資產吸引力有望增強
在美聯儲降息50個基點之後，Vontobel新興市場債務投資組合經理卡洛斯·德索薩表示，全球融資環境將在未來幾個月繼續放鬆，這將幫助新興市場央行繼續其寬鬆政策。這將為多個新興市場央行重啟或繼續其在美聯儲之前已經開始的寬鬆周期創造空間。發達國家較低的無風險利率也將降低新興市場發行人的外部借款成本，從而降低再融資風險並提升債務可持續性。寬鬆周期將促使資產配置者增加對新興市場的風險敞口，因為貨幣市場工具和核心發達國家利率的吸引力將逐漸下降。
分析師安斯特：鮑威爾本人似乎更傾向於降息50BP
分析師安斯特指出，美聯儲主席鮑威爾在發佈會上說：「我們已經很好地、強有力地開始了降息。我很高興我們做到了。」這段話似乎證實了某些美聯儲觀察人士的假設，即鮑威爾本人更傾向於降息50個基點，並希望讓委員會其他成員支持這一決定。
分析師安斯特還指出，從經濟增長和通貨膨脹預期來看，描述的完全是軟着陸情景：政策制定者對今年、明年以及2026年和2027年的增長中值預期均為2%。預計通貨膨脹將在明年基本恢復到目標水平——2025年年底預計為2.1%，2026年為2%。
Nationwide經濟學家：美聯儲料將繼續快速降息
Nationwide首席經濟學家表示，還有更多工作要做，而且要快：「我們預計美聯儲需要繼續快速降低利率，以支撐軟着陸——這是我們的基本預測。」
花旗：美聯儲轉而關注勞動力市場，就業數據將成重要參考
花旗G10貨幣利率和外匯策略主管賈巴茲·馬塔伊表示，美聯儲將焦點轉向疲弱的勞動力市場，這意味着，在交易員試圖預測美聯儲政策走向之際，申請失業金人數和失業率的地位將變得越來越突出。我認為市場將繼續根據申請失業金人數數據重新調整對美聯儲11月和12月降息的預期。其他關注工商業活動的指標將發揮次重要的作用。
Laffer Tengler：美聯儲降息50個基點或操之過急
Laffer Tengler投資首席執行官兼首席信息官南希·滕格勒表示，我認為美聯儲可能在降息50個基點時操之過急。美國經濟正在放緩，但依然強勁。生產力穩健，單位勞動成本適中。失業率可能確實會上升，但我們沒有看到裁員——失業人數仍然很大，遠高於疫情前的水平。我對美聯儲的批評一直是目光短淺地關注過去的數據。感覺就像這樣。一份疲軟的就業報告，我們就陷入了這樣的境地。
美聯儲預測的那樣穩定在4.4%，而我們認為此次降息增加了這種結果發生的可能性。」
斯巴達資本證券公司經濟學家：美聯儲最大的擔憂是勞動力市場變得過於疲軟
斯巴達資本證券公司首席市場經濟學家彼得·卡迪羅表示，我原本預計美聯儲會降息25個基點，以為美聯儲會循序漸進，但他們比我想象的要「慷慨」得多。最令人意外的是，他們已經表示將進一步降息，年底前可能再降息50個基點。美聯儲的舉動是鴿派的。我想他們最大的擔憂是勞動力市場變得過於疲軟，我認為這就是他們今天這麼做的原因。市場最初的反應是積極的。但我們現在在市場上看到的情況可能會在未來幾天發生變化，因為投資者開始擔心經濟。
