在近期數據和市場預期的推動下，黃金價格周四(9月5日)迎來了一波反彈。截至北京時間15:34，現貨黃金上漲0.4%，報每盎司2505.28美元，受益於市場對美聯儲降息的押注增加。然而，儘管金價顯現回升，但在本周五即將公布的美國非農就業報告之前，市場整體情緒仍保持謹慎。
美國就業市場數據打壓美元，美聯儲降息預期升溫
周三公布的美國7月職位空缺數據下降至三年半以來的最低點，進一步加劇了市場對經濟前景的擔憂。這一數據的疲軟表現使市場對美聯儲在9月18日會議上降息的預期升溫。根據芝商所的FedWatch工具，交易員認為美聯儲降息50個基點的幾率從38%升至45%。此外，美國7月JOLTS職位空缺降至767.3萬，遠低於預期的810萬，這一表現進一步加劇了市場對經濟硬着陸的擔憂。
知名機構分析師認為，美國就業市場的疲軟表現或將迫使美聯儲更快採取行動，而降息對黃金構成了支撐。特別是在美聯儲主席鮑威爾在上月的傑克遜霍爾會議上警告稱，勞動力市場仍面臨下行風險之後，市場對美聯儲放寬貨幣政策的預期逐漸升溫。
KCM Trade首席市場分析師Tim Waterer表示：「在非農就業數據公布之前，投資者將繼續保持謹慎，但若數據低於預期，美聯儲可能降息50個基點，從而進一步提振金價。」Waterer補充道，如果美聯儲在年底前連續降息，黃金價格可能有望突破2024年高點，甚至攀升至2600美元水平。
技術面分析：兩根「鎚子線」顯露反彈信號
技術面上，黃金的短期表現顯示出反彈潛力。周三與周四連續兩天的「鎚子線」形態在圖表上形成了明顯的看漲信號，表明價格在低點獲得支撐並有望進一步走高。如果周四收盤能夠穩固上漲，則可能確認大趨勢的恢復。
現貨黃金（XAU/USD）在周三的低點2471美元反彈后，目前回到2500美元上方，形成了強勁的支撐位。分析指出，若黃金能夠保持這波漲勢，下一個目標將是2531美元——這一水平是7月和8月間價格波動區間突破后的潛在上漲目標。更樂觀的技術分析師則指出，黃金還有可能觸及2550美元的更高目標，這一目標自8月14日突破時便已經被激活。
儘管黃金的中長期趨勢依舊保持看漲，但如果金價未能突破2531美元的前高點，並出現持續疲軟走勢，價格可能會回探至2470-2460美元的支撐區域。若跌破該區域，可能意味着黃金開啟更為顯著的下行趨勢。
美聯儲政策與市場預期的關鍵
目前，投資者的焦點主要集中在即將公布的美國非農就業數據以及其他重要經濟數據，如ADP民間就業報告和初請失業金人數。尤其是在周五的非農就業數據公布之後，如果表現弱於預期，市場對美聯儲大幅降息的預期將進一步升溫。
此外，市場也在關注美國製造業數據的疲軟表現，這在本周二引發了一次全球市場的閃崩，反映出全球市場對美國經濟放緩的擔憂正在加劇。正如澳洲國民銀行分析師指出的那樣，央行似乎已經成為推動黃金需求的重要力量。該行上調了2024年的平均金價預期至2315美元，反映出對黃金長期需求的樂觀態度。
在這一背景下，投資者需密切關注美聯儲未來的政策走向。正如舊金山聯儲總裁戴利所言，美聯儲需要通過降息以確保勞動力市場的健康運行，而這無疑將為黃金提供更多上漲動能。與此同時，市場對未來幾個月的經濟數據和美聯儲的政策行動保持高度警惕，黃金的波動性也隨之上升。
市場展望與投資策略
展望未來，黃金市場面臨的核心問題是美聯儲的政策路徑。如果美聯儲確實採取更加激進的降息措施，將顯著降低美元的吸引力，進一步推高黃金的避險需求。而隨着通脹壓力的逐步緩解，黃金作為抗通脹資產的吸引力將繼續存在。
不過，投資者也應謹防黃金價格的短期波動風險。如果即將公布的非農就業數據表現強勁，市場對美聯儲快速降息的預期可能會迅速降溫，從而打壓金價。
技術面來看，若黃金成功突破2531美元的阻力位，則有望測試2550美元的目標區域。反之，如果金價在未來幾天內未能保持上漲勢頭，並跌破2470美元的支撐區域，可能意味着價格進一步走弱，投資者應考慮調整倉位。
總的來說，當前的市場環境對黃金多頭仍然較為有利，特別是在美聯儲政策的不確定性和全球經濟前景疲軟的雙重作用下。
