智通財經APP獲悉，瑞銀髮布研究報告稱，予國泰航空(00293)“買入”評級，目標價10.8港元。該行預計國泰的營運溢利率在2024至25年可維持在約11%至12%，而2010至19年的平均值爲4%。集團的聯營公司國航未來數年的潛在轉虧爲盈，也可能爲公司帶來正面貢獻。
報告中稱，國泰航空將用不高於18.8億元回購認股權證，將可減少約6%股權攤薄。根據回購協議，回購所有認股權證的總代價將達15.3億元至18.8億元，相信集團的自由現金流將足以應付，又預期市場對此有正面反應。在回購認股權證後，投資者下一個焦點可能是解決於2026年到期的67億元可換股債券的潛在股份攤薄風險。鑑於國泰航空強勁的自由現金流收入，該行認爲公司可以在公開市場回購可換股債券及同時回購股份以抵銷攤薄影響。