FX168財經報社(北美)訊 週三（8月21日）美聯儲會議紀要顯示，美聯儲官員上月強烈傾向於在9月政策會議上降息，其中幾位官員甚至願意立即降低借貸成本。到目前爲止，美元經歷了一個艱難的夏天，凱投宏觀認爲未來幾年將有更多下行空間，理由是不利的利差和持續強勁的風險偏好。美元/加元對測試1.3600整數關口下方區域。儘管面臨多重阻力，加元資產走弱，但加元仍跑贏美元，並且帶動加元/人民幣重返5.25上方。#匯市日報#
追蹤美元兌一籃子其他六種貨幣的美元指數自7月以來已下跌約4%，原因是經濟活動和通脹數據弱於預期，促使市場重新評估美國和其他地區的利率路徑。隨着美聯儲會議紀要的公佈，美元指數失手101，截至發稿，現報100.95，跌幅0.44%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
美聯儲官員上月在FOMC會議上維持利率不變，但爲在9月17-18日的會議上降息打開了大門。
今日公佈的美聯儲會議紀要顯示，「幾位」委員在7月會議上看到了降息的理由，「絕大多數成員」認爲9月降息可能是適宜的。同時，一些委員看到更高的更嚴重的勞動惡化的風險，並且幾乎所有委員認爲，通脹的上行風險已經降低，通脹回落將持續。在就業市場方面，就業下行風險被認爲有所增加。
但是，委員們認爲，最新數據增強了他們對通脹朝着2%目標移動的信心。幾乎所有官員在降息前希望獲得更多通脹數據。並且，許多官員表示利率處於限制性水平。所有與會者支持維持當前政策利率區間不變，但是許多與會者也指出，放鬆政策過晚或過少可能會過度削弱經濟活動或就業。
同時，委員們觀察到，近期在實現美聯儲2%通脹目標方面已有「進一步進展」，並同時下調了對2024年下半年經濟增長的預期，主要原因是勞動力市場狀況弱於預期。幾位與會者表示，近期通脹的進展以及失業率的上升爲在7月會議上降息25個基點提供了「合理的依據」，或者他們可能會支持這一舉措。
美聯儲會議紀要公佈後，美元指數,失守101。在美聯儲會議紀要支持9月放鬆政策後，美國國債收益率繼續上漲。美國2年期和10年期國債收益率倒掛幅度收窄，現爲13.8個基點。2年期美債收益率跌超8個基點，在美聯儲會議紀要發佈後刷新日低至3.9%下方。美國10年期國債收益率下跌5.3個基點，至3.765%，創下兩週新低。
同時值得注意的是，美聯儲會議紀要公佈後，現貨黃金短線走高5美元，報2514.20美元/盎司；現貨白銀短線走高0.1美元，報29.57美元/盎司。
在經濟數據方面，在對先前發佈的數據進行大幅修正後，美國經濟在過去一年新增的就業崗位明顯少於最初報告的數字，這很可能鞏固了美國聯邦儲備委員會下個月降息的概率。
美國勞工統計局在本次年度基準數據審查中，將2024年3月的就業增長數據下修了81.8萬個職位。這一調整意味着在過去一年裏，每月實際新增的淨崗位減少了約68,000個。除了總人數外，此次報告對就業水平的修正幅度爲0.5%，是2009年以來最大的一次。
美國3月非農就業總人數修正數據公佈後，「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos在社交媒體評論稱，數據顯示，美國就業增長確實不如此前每月報道的那麼強勁。
荷蘭國際集團（ING）的分析師在報告中表示：「隨着通脹逐漸接近目標，金融市場對衰退擔憂的敏感性增加，因此，職位數據的下修可能會引發另一輪風險迴避。」他們提醒說，「記住，之前的就業數據失望剛剛幾周前就引發了市場動盪。」
然而，高盛（Goldman Sachs）警告投資者仔細審視這些修訂，因爲這些修訂可能誇大了就業增長的下修幅度。
美聯儲年度傑克遜霍爾會議定於本週五舉行，市場將密切關注這一會議，因爲政策制定者將聚集在一起討論貨幣政策的有效性和傳導機制。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週五早上的講話將成爲主要焦點。高盛預測，鮑威爾將在講話中展示對通脹前景的信心，預計鮑威爾將會提供比 7 月 FOMC 會議後的新聞發佈會上更爲鴿派的信息，美聯儲政策利率將很快下降。
凱投宏觀（Capital Economics）分析師在一份報告中表示：「鑑於美聯儲最終將開始放鬆政策，軟着陸看起來仍然是美國經濟最有可能的結果，我們認爲不利的利差和持續強勁的風險偏好將導致美元在未來幾年進一步走軟。」
該指數處於 2023 年 12 月下旬以來的最低水平，儘管從長期來看仍然相當強勁。隨着美聯儲降息在即，關鍵問題是這是否意味着美元近期的疲軟還有待進一步發展。
自1970年代以來的七次貨幣寬鬆週期的證據表明，在短期利率見頂後，聯邦基金利率有五次見頂，美元至少在一年內走強——儘管其中三次，美元后來確實大幅下跌。其中，只有兩次聯邦基金利率達到峯值，隨後美元下跌。造成這種模式的主要原因是，美聯儲的寬鬆政策通常是在全球經濟疲軟的背景下進行的。
凱投宏觀認爲，美聯儲的降息幅度將超過大多數同行，這意味着短期利差將繼續對美國不利，「這表明美元將進一步走弱。」
截至發稿，美元/加元跌宕起伏，盤中曾觸及1.36234高位，也下挫至1.35752年度低點。現報1.35797，跌幅0.27%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
儘管加拿大鐵路停運的風險可能損害國內經濟，但美聯儲降息前景幫助支撐了投資者情緒，因此加元兌美元週三升至四個月高點。
今日的經濟數據較爲平淡，最新公佈的加拿大 7月原材料物價指數(年率)報0.7%，7月工業品物價指數(年率)報0%。
Richardson國際貨幣兌換所首席運營官Darren Richardson表示，由於投資者預期美聯儲將很快開始寬鬆週期，美元最近受益於「市場信心的轉變」。
分析人士稱，加拿大央行已將重點從抑制通脹轉向促進經濟發展。如果勞資協議仍未達成，加拿大兩大鐵路運營商周四按計劃停止運營，經濟活動可能會受到影響。加拿大全國鐵路即將停運，穆迪預計，加拿大全國鐵路停運將導致每日損失3.41億加元。
近期油價下跌也可能對加拿大與大宗商品相關的經濟造成壓力。由於中東停火的猜測不斷增加，且價格壓力緩解引發了人們對加拿大央行將進一步降息的預期，導致油價下跌，但投資者仍支撐加元。
與此同時，美元指數驟跌至八個多月以來的最低水平，加速了美元/加元的下行趨勢。
加拿大豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne指出，截至目前，加元兌美元略有走高，但漲幅很小，基本上現貨匯率維持在略高於 1.36 的窄幅區間內——這是加元六週來的最高點，「由於預期昨日的CPI數據略低於預期，市場鞏固了對加拿大央行將於9月4日降息25個基點的預期，但這對整體利率前景沒有太大影響。」「現貨今早交易價格與我們的公允價值估計 (1.3605) 相差無幾。近期加元上漲看起來基本合理，但從基本面來看，美元/加元目前可能沒有太大下跌空間。然而，如果美元/加元跌幅進一步擴大至 1.36 以下，空頭回補可能會給加元帶來一些額外的積極勢頭。」「美元兌加元的下跌趨勢在日內圖和日線圖上根深蒂固，但美元跌勢略高於主要支撐位 1.3595，該位由 200 日均線和近期（5 月/7 月）現貨區間低點定義。隨着近期美元下跌背後的更廣泛動能回升，下跌似乎有可能。跌破 1.3595 的明確目標爲跌至 1.3550，並將測試 1.34 上方的主要支撐位。」
隨着加元跑贏美元，加元/人民幣重返5.25上方，截至發稿，現報5.2507，漲幅0.33%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）