上週多數市場都開始企穩反彈，或多或少的反彈了之前因爲日本央行突襲而引發的大跌。在全球市場過於動盪的壓力下，日本央行「自我打臉」，但是從行情上來看，市場重新迴歸載歌載舞還需要明確信號。
有關日本央行提升利率---套利/息盤反轉---多數資產大跌的邏輯性已經有不少了文章進行了分析和探討，相信大家也有了一個初步的概念。理論上不加息就可以解決問題，但大家也難免驚弓之鳥的懷疑，這是一次緩兵之計還是市場抗壓測試。相較於央行/政府，用真金白銀進行博弈的交易者們或許有更大的說法。
處於風暴之眼的自然是美元日元的匯率表現。過去十多年日元都處於明確的單邊貶值過程中，但其中也不乏125-98以及151-127的大幅度（日元）反彈，並且兩輪的時間週期也都不短。以史爲鑑的話，日元的修復或許不會只因爲上週的長下影線就快速結束。前期重要壓力位置151現在再次充當反壓的阻力，在市場有效回到該水平上方之前，都不能輕易的認爲日元問題得到了充分的解決。
當然了，在突然襲擊引發恐慌之後，日元持續性的反彈並不意味着一定會在後續繼續帶動主要市場的下跌。以美股指爲例，之前其回調的步伐都是領先於日元的反彈的。另外除了日元之外，傳統的避險指標：黃金、美債、美元等也沒有在當前走出高度的統一性行情。所以上週我們也說過了，衰退這個問題，一直有人在預言，並且最終肯定會有人一語成讖，但究竟是什麼時候的事情，誰也不知道。你搶跑的後果很有可能是被原有趨勢反覆碾壓。
基於上述的情況，我們預計後續市場（美元/日元匯率）可能會反彈數週並回踩壓力後重新下行修正，並在年末或者明年初的時候結束調整。如果故事線是如此發展的話，則會暗示當前到美國大選前後市場會進入一定的垃圾時間，或者還是之前的穩中有升步調。而隨着哈里斯逆襲成功之後，民主黨之前幾年玩的那套東西會再擊鼓傳花上6-12個月，最後纔會徹底結束。
反之，如果此處的調整最終結果是短平快的模式，則需要見到再創新高的匯率。這種模式下，市場會在未來數月展開最後的逼空行情，並在大選節點附近見頂，特朗普成爲贏家的概率也會較大。但考慮到結構情況，更大的可能還是美日匯率需要時間來消化。在日元上選擇區間交易，並在趨勢性品種上逢低介入會是一個可以考慮的策略組合。
$NQ100指數主連 2409(NQmain)$ $SP500指數主連 2409(ESmain)$ $道瓊斯指數主連 2409(YMmain)$ $黃金主連 2412(GCmain)$ $WTI原油主連 2409(CLmain)$
