美元目前受到兩股相互衝突的力量的影響，每一股力量都在推動其走向不同的方向。從積極的一面來看，對特朗普連任的預期可能會導致財政刺激力度加大，並對美國進口產品徵收新的關稅，進而可能推高美國的通脹，從而推高利率和收益率。相反，從負面方面來看，由於近期美國通脹和經濟活動數據弱於預期，美聯儲降息的市場預期一直在上升。目前，后一種力量似乎佔主導地位，反映出其直接影響，預計美聯儲將在未來幾個月內首次降息。
對美聯儲降息的預期正變得越來越突出，預計很快就會首次降息，這導致了近期美元的防禦姿態。但許多與美聯儲相關的負面因素已經反映在美元的價格中，正如投資者認為今年有三次降息的高概率（約80%）所表明的那樣。這種前景似乎過於悲觀，而即將公布的美國經濟數據和美聯儲溝通信息可能會挑戰這種觀點。
在外匯市場上，美元已經消化了許多負面因素，投資者降低美元多頭頭寸就是明證。這表明，只有大幅偏離預期數據才會對美元產生持久影響。目前的人氣表明，鑒於已經調整的市場頭寸，美元對於負面數據可能比之前認為的更有韌性。
總之，受到潛在財政政策和美聯儲即將降息的影響，美元正處於十字路口。雖然降息預期目前佔據主導，但市場可能已經消化了大部分負面前景。因此，即將公布的經濟數據和美聯儲的溝通信息將是決定美元未來走勢的關鍵。
美元指數日線圖 來源：易匯通
北京時間7月18日13:36 美元指數 報 103.75。
