FX168財經報社(北美)訊 週二（7月16日）6月份美國零售銷售小幅上漲，使市場對美聯儲9月份降息更有信心。但是由於對美聯儲的鴿派押注，美元的整體前景仍然受限。6 月份公佈的通脹數據低於預期後，市場預測加拿大央行7月份再次降息的可能性更大，推動美元/加元窄幅波動。加元/人民幣在5.30上方小幅走高。#匯市日報#
美元指數波動收窄，截至發稿，現報104.27，跌幅0.02%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
本週美元受到上週通脹數據的影響而承壓，這增強了交易員對 9 月份可能降息的信心。
在經濟數據方面，零售額從 0.1% 降至 0.0%，之前的 0.1% 修正爲 0.3%。零售額（不包括汽車）上漲 0.4%，而 5 月份下降了 0.1%。同樣的下降幅度已被修正爲 0.1%。
美國5月份商業庫存數據顯示環比增長0.3%至0.5%。 與此同時，美國全國住宅建築商協會公佈的7月份NAHB住房市場指數從43降至42。
在一系列弱於預期的數據發佈和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）的「鴿派」評論之後，美聯儲9月降息的可能性似乎已被市場確定。CME美聯儲觀察工具顯示，美聯儲 9 月份降息 25 個基點 (bps) 的可能性爲 89.4%，降息 50 個基點的可能性爲 10.4%。維持利率不變的方案已不復存在。
美聯儲理事庫格勒週三表示，如果失業率保持上升 美聯儲提前降息將是適宜的。美聯儲理事庫格勒表示，就業市場再平衡意味着，通脹將跌向2%；如果讓通脹數據沒能提振信心，可能會在更長時期內按兵不動；如果失業率保持上升，美聯儲提前降息將是適宜的；重申「2024年稍晚降息將是適宜的」這一立場；通脹與就業所面臨的那些風險現在更加平衡；通脹已經繼續下行，但仍然高於目標。
CIBC Capital Markets經濟學家Ali Jaffery說，「今天的數據再次提醒我們，你永遠無法將美國消費者排除在外。」「消費的強勁勢頭是否改變了美聯儲的證據平衡，以及經濟需求可能正在升溫的信號？我們認爲不是。越來越多的證據表明，通脹和勞動力市場降溫將足以說服美聯儲在9月份降息。」
隨着9月份國債的定價或多或少得到充分消化，美元近期的拋售可能會有所緩解。這是因爲市場現在必須開始爲進一步降息定價。
匯豐銀行美國研究主管Daragh Maher表示，「6月份，美元和市場對特朗普獲勝的押注預期確實同步移動，但在5月份和7月迄今爲止，它們都朝着相反的方向移動。」
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示，「隨着美元週日的反彈逆轉，貨幣市場正在企穩，這表明週末特朗普事件並未以任何有意義的方式影響近期投資前景。」 貨幣分析師提出的一個常見論點是，由於降低稅收、通脹保護主義措施（要求美聯儲在更長時間內提高利率）和更大的地緣政治風險（避險實力），美元可能會在特朗普政權下受益。
星展銀行高級外匯策略師Philip Wee指出，美元指數需要跌破104才能邁向103，「美元指數小幅上漲0.1%至104.19，美國10年期國債收益率上升4.7個基點至4.23%。受總統候選人特朗普事件引發的‘特朗普交易’影響，美元指數最初上漲0.2%至104.32。然而，由於美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的鴿派言論預期，美元指數回落至上週五收盤時的104.09。」「除了表達對美國通脹迴歸2%目標的更多信心外，鮑威爾還表示，美聯儲可能在通脹達到目標之前降低利率，特別是如果勞動力市場意外疲軟。然而，在鮑威爾明確表示美聯儲尚未提供基於時間的降息指導後，美元指數開始上漲。」「美元指數需要跌破4月和6月的支撐位104，才能考慮重返103以下的年內低點。與此同時，美元指數的上行空間被限制在104.4-104.8左右，這是其200日和100日移動平均線所在的位置。」
截至發稿，美元/加元窄幅波動，跌幅0.05%，現報1.36747。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
加拿大統計局週二表示，加拿大6月份的年通貨膨脹率降至2.7%，低於5月份2.9%的同比增長率。它在很大程度上將減速歸因於汽油價格的同比增長放緩.
通脹率的意外下降預示着加拿大央行在本月晚些時候開會時連續第二次下調基準利率的前景。CIBC高級經濟學家Katherine Judge表示，6月份的通脹數據「爲加拿大央行提供了在下週會議上降息所需的一切」。她表示，核心通脹率（不包括波動較大的食品和能源價格）經季節性調整後上漲0.2%，低於上個月0.3%的漲幅。「這表明，上個月通脹的意外上行只是更廣泛的通貨緊縮趨勢中的一個小插曲，因爲經濟需求仍然面臨壓力。」 雖然這一趨勢值得關注，但BMO的加拿大利率董事總經理兼宏觀策略師Benjamin Reitzes表示，食品價格增長水平仍然「相對低迷」，符合歷史正常水平，「但是，如果你在這裏繼續增加，那麼這肯定會是一個問題。」 Reitzes預測，要達到加拿大央行2%的年通脹率目標將「有點困難」，並指出「這是一個緩慢而穩定的步伐」。他表示，通脹率不太可能在2025年中後期之前達到這一水平。
與此同時，鑑於加拿大是美國 (US) 最大的石油出口國，與商品掛鉤的加元也因油價下跌而面臨挑戰。
較低的利率通常會使貨幣貶值，因爲會減少外國資本流入。豐業銀行首席外匯策略師 Shaun Osborne 指出，「加元在隔夜交易中幾乎沒有變化。美元從昨日低點穩步上漲，但隔夜交易中沒有出現任何額外的跟進需求。盤中價格模式表明，可能在 1.3695 附近形成小幅頂部/反轉（1.3750/55 是此處上方的主要阻力位），這可能會導致現貨價格波動至 1.3645/50 的小幅支撐位。堅定支撐位在 1.3595/00。」
法國興業銀行外匯分析師指出，美元/加元有望小幅走高至 4 月份以來的下行趨勢線 1.3755 附近，「美元/加元最近守住了 5 月份的低谷 1.3580 附近，這也是 200 日均線。此次測試後，出現了反彈；該貨幣對似乎有望小幅上漲，接近 4 月份以來的下降趨勢線 1.3755 附近。」「圖形水平 1.3850/1.3900 代表了自 2022 年以來該範圍的上限，是一個重要的阻力區。如果該貨幣對跌破 1.3580，則存在進一步回調的風險。」
加元/人民幣小幅走高，截至發稿，現報5.3148，漲幅0.20%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）