本周全球市場迎來關鍵時期，黃金、原油和美元三大資產類別成為焦點。黃金價格經歷顯著波動，儘管上周一度觸及歷史高點，但隨後出現回落。原油市場在低價位徘徊，市場對美國駕車季需求持謹慎態度。美元走勢與通脹數據緊密相關，而日元則因G7會議討論受到關注。投資者正密切關注即將公布的經濟數據和政策決策，以期把握市場動向。
黃金市場深度分析
黃金作為傳統的避險資產，在經濟不確定性中扮演着至關重要的角色。近期，國際黃金價格經歷了顯著的波動。從5月9日的低點2325.19美元/盎司反彈至2340美元/盎司以上，儘管金價曾一度觸及2449.89美元/盎司的歷史高點，但隨後下跌超過100美元。截至發稿，現貨黃金報2344.36美元/盎司，日內上漲約11美元，漲幅0.47%。
知名機構分析師Matt Simpson對金價能否從當前水平小幅反彈並重新測試2280-2300美元區間持懷疑態度。他認為，如果美國經濟數據繼續表現優異，金價可能會進一步下跌。本周五即將公布的核心個人消費支出物價指數(PCE)，作為美聯儲首選的通脹指標，將對金價產生重要影響。
道明證券分析師預計，4月份核心PCE通脹將進一步失去動力，預計環比上升0.22%，低於3月份的0.32%。這一預測可能會對金價產生進一步的影響。
黃金市場在經歷了上周的歷史高點2449.89美元后，價格有所回落。儘管如此，金價仍然保持在較高水平，目前交投在2340美元上方。技術分析顯示，黃金維持在100日指數移動平均線（EMA）上方，顯示出其上漲趨勢仍然穩固。然而，14日相對強弱指數（RSI）位於48.5附近，表明市場可能存在進一步的盤整或下跌風險。
上行方面，黃金的第一個阻力位位於布林線上軌2428美元附近，如果能夠突破這一水平，黃金可能會繼續上漲至歷史高點2450美元，甚至挑戰心理關口2500美元。下行風險方面，2300美元是一個重要的支撐位，如果跌破，可能會進一步下探至布林線下軌2267美元，甚至100日均線2220美元。
原油市場概況
原油市場同樣受到全球經濟形勢的影響。儘管油價目前徘徊在四個月低點附近，布倫特原油期貨和美國原油期貨分別上漲至每桶82.42美元和78.25美元，但市場對即將到來的美國駕車季的需求感到擔憂。
投資者正密切關注OPEC+是否會在6月2日的在線會議上討論新的減產措施。儘管分析師對此持懷疑態度，但任何減產措施的討論都可能對油價產生積極影響。
美元市場動態
美元作為全球主要儲備貨幣，其走勢受到全球投資者的廣泛關注。儘管美元在周一持穩，但預計本月將錄得今年首個月度跌幅。美元的走勢與美國、歐洲和日本的通脹數據緊密相關，這些數據將為全球利率前景提供指引。截至發稿，美元指數幾乎持平於104.7371。
知名機構策略師Christ Weston指出，市場預期美國9月降息25個基點的可能性為50%，預計到12月降息57個基點。他強調，如果美國核心PCE通脹高於3%，將推動美元走高；而低於2.7%則可能讓市場感到寬慰。
日元走勢
在外匯市場，注意力再次集中在日元以及日本在160.00水平之前進行干預的風險上。美元兌日元交投在156.75，上周上漲0.9%，接近近期高點160.245。
日本在周末七國集團(G7)金融領導人會議上再次推動遏制日元過度下跌，此前日本債券收益率近期升至12年高點，但未能減緩日元的跌勢。
其他資產類別
亞洲股市周一走強，因投資者準備迎接一系列通脹數據，這些數據可能為歐洲最早於下周降息和美國在短短几個月內放鬆政策奠定基礎。此外，全球大部分地區借貸成本下降的前景對股市和大宗商品有利。
市場關注核心個人消費支出（PCE）
本周，市場焦點將轉向美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出（PCE）指數。這一數據預計將在周五公布，市場普遍預期其將顯示出通脹壓力的輕微緩解。
根據一項海外機構的調查，預測中值顯示4月份核心PCE指數環比上升0.3%，年增長率維持在2.8%，但存在下行風險。Erlen Capital Management的董事總經理Bruno Schneller指出，美國經濟復蘇的不均衡性，特別是製造業的放緩跡象，可能會影響美聯儲對貨幣政策的調整。
美聯儲主席Jerome Powell此前強調，需要更多證據表明通脹正朝着2%的目標邁進，這可能會影響美聯儲在放鬆政策方面的決策。同時，歐元區的通脹數據也將在同一天公布，預計通脹率將升至2.5%，這一數據不太可能阻止歐洲央行在下周採取降息行動。
歐洲央行政策展望
在《金融時報》的一篇採訪中，歐洲央行首席經濟學家Philip Lane透露了市場期待已久的信號：下個月，歐洲央行可能會開始降息。然而，他同時強調，為了控制通脹，2024年之前，央行將不得不維持較為緊縮的政策立場。Lane博士的講話將在都柏林就當前的通脹形勢進行，屆時可能會提供更多關於未來貨幣政策的線索。
儘管市場已經對6月的降息有了預期，但後續的政策走向仍不明朗。即將發佈的歐元區5月通脹數據可能會揭示通脹的進一步上升，這將對央行的決策產生重要影響。
在德國，5月份的企業信心調查顯示，商業前景並未達到預期的改善，這表明德國經濟復蘇的步伐可能正在放緩。與此同時，法國農業信貸銀行的策略師Jean-Francois Paren指出，儘管5月的通脹上升可能是暫時的，但這不太可能影響即將到來的降息決策。
本周市場動態顯示，黃金作為避險資產，在經濟不確定性中的重要性愈發凸顯。儘管短期內金價面臨波動，技術分析顯示其長期上漲趨勢未變。原油市場和美元走勢均受到即將公布的經濟數據和政策決策的影響，市場參与者需密切關注OPEC+會議和全球主要央行的動向。同時，歐洲央行的降息預期和日元的干預風險也成為市場關注的焦點。在這樣的背景下，投資者需審慎分析，以應對市場的不斷變化。
