智通財經APP獲悉，國泰君安證券發佈研報認爲，2024年第五批國產遊戲版號下發，遊戲公司產品節奏越發穩定可期。版號供給常態化背景下，對政策端樂觀，遊戲市場產品供給的逐步打開也體現了各公司經營節奏的不斷改善。該團隊認爲，當前遊戲行業整體處於估值低位，其中具備豐富且優質內容儲備、基本面紮實的公司將率先修復。
事件：5 月 20 日，國家新聞出版署官網發佈 2024 年 5 月國產網絡遊戲審批信息，共計 96 款遊戲獲批，另有 7 款遊戲審批變更信息。
版號數量穩定，愷英網絡、吉比特、三七互娛、世紀華通等有產品在列。5 月批次國產遊戲版號共 96 款，相比 4 月(95 款)持平，其中包括 90 款移動端產品、6 款雙端(移動端加客戶端)產品;具體產品來看，愷英網絡《百工靈》、世紀華通《冰原星火》、吉比特《搏擊雙城：重構》、三七互娛《四季城與多米糯》、順網科技《嘰咕派對》、盛天網絡《迷霧公園》、阿里《神探詭事錄》等獲批。另外有 7 款遊戲審批變更信息，其中心動網絡《火炬之光：無限》增加客戶端申報。
整體遊戲行業產品規劃與上線如期推進。
國內遊戲版號趨於常態化，政策環境有利於行業發展，各遊戲公司產品規劃與上線也如期推進。近期來看，5 月 20 日，網易舉辦一年一度的“520”遊戲發佈會，公佈了 12 款新品，相比 2023 年發佈會，新增披露產品《燕雲十六聲》《漫威終極逆轉》《螢火突擊》等，“手遊+端遊”產品比重增加、包括了 VR 產品《勇拳衝鋒》，整體在題材、類型方面趨於多元化;5 月 21日，騰訊《地下城與勇士：起源》(《DNF 手遊》)正式上線，開服後大受歡迎，當日登頂國內 iOS 免費榜和暢銷榜，《地下城與勇士》PC版於 2008 年在國內上線，產品運營十餘年積累了堅實的用戶基礎。
投資建議：版號供給常態化，我們對政策端樂觀，遊戲市場產品供給的逐步打開也體現了各公司經營節奏的不斷改善。當前遊戲行業整體處於估值低位，我們認爲其中具備豐富且優質內容儲備、基本面紮實的公司將率先修復，推薦愷英網絡，受益標的騰訊控股、網易、巨人網絡、神州泰嶽;而在遊戲開發、發行、AI 技術應用等方面具有領先優勢的公司也有望逐步改善，推薦吉比特、三七互娛、完美世界，受益標的世紀華通、心動公司、金山軟件、浙數文化、遊族網絡、中手遊等。
風險提示：產品上線流水不及預期，行業競爭加劇導致成本上升。