FX168財經報社(北美)訊 週二（5月21日），美元市場開始考慮美聯儲首次降息的延遲時間。美元因避險資金流入有所回升。目前看來，只要美國經濟在承受通脹的同時繼續強勁增長，美聯儲官員就會傾向於謹慎，這可能會限制美元的下行空間。加拿大消費者物價指數月度和年度增長均放緩。加拿大統計局表示，加拿大4月份年度通脹率放緩至2.7%，核心通脹指標也有所放緩。該數據將增加加拿大央行將降息的押注，而這與油價下跌一起對加元構成壓力。美國利率長期走高的說法可能會在短期內限制該貨幣對的下行空間。加拿大消費者物價指數 (CPI) 數據公佈後，美元/加元小幅走高。加元/人民幣在5.30關鍵區域窄幅震盪。#匯市日報#
美元指數繼續徘徊在10460附近，但開始向上小幅移動。截至發稿，現報104.65，漲幅0.02%。
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
在美國經濟強勁增長和持續通脹的信號中，美聯儲官員繼續對過早放鬆政策表示謹慎。
美國上週紅皮書商業零售銷售(年率)(至0513)從前值的6.3%降至5.5%。據美聯儲報告顯示，2023年10月72%的美國家庭表示他們的財務狀況至少還可以，爲2016年以來的最低比例，去年同期爲73%；能夠用手頭現金支付400美元緊急開支的美國家庭比例維持在63%不變；2023年租金支付困難增加，19%的租戶報告在過去一年中某個時間點拖欠租金，高於2022年的17%；通脹在2023年調查中是美國家庭的首要財務擔憂，65%的人表示物價上漲使其財務狀況惡化
但是，美聯儲理事會監督副主席、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，儘管企業對經濟充滿信心，但他們覺得自己的定價權甚至不如6個月前。他表示，考慮到經濟和政策方面的一些懸而未決的問題，即將到來的框架審查將是「強有力的」。他預計通脹將下降，但「相對緩慢」。他的態度強硬，並表示美聯儲的首要任務是讓通脹率回到2%。
美聯儲理事沃勒表示，政策必須壓低通脹；開始看到政策對需求構成下行壓力；貨幣政策已經足夠緊縮；就數據來看美聯儲好像不需要加息；如果數據支持，可能考慮在今年年底降息。
投資者本週將密切關注美聯儲政策制定者對政策前景的評論。市場預計美聯儲 9 月份維持政策不變的可能性正在減弱。根據CME FedWatch工具，美聯儲9月政策利率不變的概率約爲35%。
市場焦點正在穩步轉向週三即將發佈的聯邦公開市場委員會會議紀要以及週四和週五的數據，包括標準普爾 PMI 和耐用品訂單。美聯儲利率前景可能會影響美元兌主要競爭對手的表現。同時，今年的美國大選也將對美元走勢產生影響，最新路透社/益普索民調顯示，美國總統拜登的支持率從4月的38%下降至5月的36%。
美元/加元小幅走高，截至發稿，現報1.36495，漲幅0.19%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
在加拿大消費者價格指數 (CPI) 通脹在 4 月份進一步放緩後，市場加大了對加拿大央行6月份降息的押注。加元兌主要貨幣全線下跌，兌美元下跌約五分之一。美元/加元盤中突破日第二阻力位1.36534，下一阻力位爲1.36715。
加拿大CPI通脹總體放緩符合預期，但加拿大央行核心CPI指數跌至2021年4月以來的最低點。4月份的通脹數據表明，通脹壓力的勢頭得到遏制，通脹壓力的廣度與歷史平均水平相符。隨着物價壓力緩解，市場對加拿大央行6月降息的預期已從之前的40%升至48%。
凱投宏觀認爲，儘管報告再次顯示通脹正在放緩，但加拿大央行可能會選擇推遲6月5日的降息。這樣做的理由是等待並確認5月和6月的數據將持續較低的核心通脹率，「因此加拿大央行認爲其工作已經完成可能還爲時過早。」勞動力市場的持續強勁——就業增長穩健，工資漲幅超過4.5%——也可能促使加拿大央行繼續觀望。
加拿大蒙特利爾銀行首席經濟學家道格•波特表示，儘管4月CPI數據標誌着連續第四個報告顯示通脹放緩，但加拿大央行6月5日是否降息仍難以預測。截至4月，核心CPI年度指標處於自2021年年中以來的最低水平，當時加拿大央行的利率爲0.25%，加息聲減弱。波特說，加拿大的貨幣政策是緊縮的，這體現在消費者支出的疲軟上。不過，他表示，加拿大央行面臨的關鍵問題是，「通脹是否已經得到足夠的抑制」，可以開始降息。加拿大央行行長麥克萊姆曾表示，在開始降息之前，通脹不需要達到央行2%的目標。
加拿大皇家銀行認爲，雖然加拿大4月份的通脹基本符合預期，但基本細節和加拿大央行偏愛的核心指標的進一步放緩表明，通脹壓力將進一步緩解。加拿大央行對通脹前景的擔憂程度不亞於通脹現狀，但持續疲軟的經濟背景增加了物價增長繼續放緩的可能性。降息的理由越來越多，這份通脹報告看起來與6月份首次降息的基本情況一致。
Desjardins Securities在審查了4月份CPI數據後告訴客戶，加拿大核心通脹率的三個月年化指標遠低於加拿大央行2%的通脹目標，增速也低於市場普遍預期。該公司表示，這意味着潛在的價格壓力將在未來幾個月繼續拉低總體通脹率。Desjardins早就預測6月份將開始降息。該公司表示：「雖然市場似乎仍對6月份全面降息的決定有些猶豫，但我們認爲，最新的通脹數據足以讓加拿大央行在6月份開始一個漸進的寬鬆週期。」
預計加拿大央行將在美聯儲首次降息之前降息兩次甚至三次，從而對美元/加元產生後續影響。較低的利率或其預期會對加元產生負面影響，並促進美元/加元的上漲。
豐業銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示，美元/加元的交易仍然侷限於向下傾斜的通道......「短期交易模式也傾向於看跌美元」「總而言之，價格走勢似乎正準備測試1.3610/1.3615（高/低支撐與12月下旬低點的潛在趨勢支撐匯合），」他補充道，如果匯率跌破這一重要支點，預計美元將很快跌回1.35的中上部（通道底部，回撤支撐）。他表示，此舉將使跌至1.3500/1.3510（2024年上漲1.3512的50%回撤位）牢牢佔據上風。
同時，交易商和分析師本週表示，全球現貨原油市場正在走弱，反映出消費者和工業需求疲軟，以及非歐佩克產油國供應增加。今日，國際油價收跌超0.3%。由於加拿大是美國的主要石油出口國，原油價格的下跌也對與大宗商品掛鉤的加元施加了一定的拋售壓力。
加拿大零售銷售數據將於本週末公佈。市場預期中值有望從之前的-0.1%略微反彈，至持平水平。
隨着加元受到降息預期影響而走軟，加元/人民幣在5.30區域附近窄幅調整，截至發稿，現報5.3027，跌幅0.15%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）