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黃金周評:「超級周」金價攻克2400關口,本周迎美聯儲會議紀要考驗

發布 2024-5-20 上午06:37
黃金周評:「超級周」金價攻克2400關口,本周迎美聯儲會議紀要考驗
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黃金市場上周有大量重要經濟數據和美聯儲深入講話需要消化,其結果導致形成了今年貴金屬市場最戲劇性的走勢之一,黃金價格上周上漲超2%,分析師和交易員想知道在當前環境下金價能上漲到多高。

現貨黃金上周開盤價為2361.17美元/盎司,上周一在原地踏步,同時急切等待即將公布的關鍵通脹數據。上周二發佈的美國PPI報告喜憂參半,但兩小時后美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾向外國銀行家協會表示,他有信心保證美聯儲不需要再次加息,這讓市場感到安慰。上周三早間金價轉為正值,當4月份消費者物價指數(CPI)報告顯示環比改善時,交易員就開始推高黃金。上周三晚間2400美元/盎司水平的三重頂在短期內停滯了勢頭,現貨黃金在周四交易時段穩步下行。但到上周五北美市場開盤時,多頭強勢回歸,並且再也沒有回頭。

上周五(5月17日),現貨黃金收漲1.58%,收報2414.50美元/盎司。COMEX黃金期貨收漲1.44%,收報2419.8美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲6.36%,收報31.775美元/盎司。周一(5月17日)亞市,現貨黃金高位震蕩,現報2418美元/盎司附近。

Bannockburn Global Forex 董事總經理 Marc Chandler 認為,有證據表明金價在突破後有點過高。「金價在周末前重回2400美元/盎司上方,並創出歷史新高收盤價(現貨市場),」他表示。「動能指標讓黃金有機會挑戰4月12日以來的盤中高點2431.50美元/盎司附近。需要注意的是,布林通道位於20日移動均線上方兩個標準差處。黃金交易價格高於該水平。此外,我懷疑美國利率調整(隨着兩年期國債收益率觸底接近4.70%)和美元走軟(歐元連續五周上漲)已經結束或接近結束。」

上周市場回顧


上周一(5月13日),在美元有所回升以及美國生產者價格指數 (PPI) 和消費物價指數 (CPI) 公布之前,金價仍處於弱勢,促使黃金價格重新測試2330美元/盎司區域。現貨黃金價格收報2336.01美元/盎司,跌幅1%。COMEX黃金期貨收跌1.04%,收報2369.1美元/盎司。

上周一金價從2360 美元/盎司附近大幅回落,反過來又削弱了市場對美元的興趣。交易員們準備迎接美國(US)繁忙的經濟會議,其中包括通脹數據、零售銷售數據以及美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾5月14日的講話。

上周二(5月14日)
受美元和美債收益率回落的推動,黃金價格反彈,此前數據顯示美國4月份生產者價格上漲超過預期,表明通脹仍然居高不下。

現貨黃金收漲0.92%,收報2358.12美元/盎司,盤中漲至日高2359.74美元/盎司,全天呈現出震蕩上行走勢。

Marex分析師Edward Meir表示,「美元下跌,我認為這給黃金市場帶來了一些提振。」

「美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)沒有發出加息信號,這也是一個積極因素,這可能會給金價帶來額外的提振,」Meir補充道。

美聯儲主席鮑威爾上周二表示,他對通脹將持續降溫的信心已不像年初那麼高,美聯儲在降息之前需要保持耐心。

鮑威爾在阿姆斯特丹舉行的一次小組會議上表示:「我們沒想到這會是一條平坦的道路,但這些(通脹數據)比我認為任何人預期的都要高。」 「這告訴我們,我們需要保持耐心,讓限制性政策發揮作用。」

鮑威爾表示,他預計通脹率將按月回落至接近去年年底較低水平的水平。「[但是]我想說,我對此的信心並不像今年前三個月看到的這些讀數那麼高。」

鮑威爾發表此番言論的幾個小時前,最新的4月份批發價格數據比預期的要熱。

根據最新發佈的生產者價格指數(衡量生產者生產商品的價格),4月份批發價格環比上漲0.5%,高於市場普遍預期的0.3%。剔除波動較大的食品和能源類別後,「核心」PPI4月份也上漲0.5%,高於預期的0.2%漲幅。

然而值得注意的是,3月份的月度價格漲幅從最初的0.2%漲幅下調至0.1%。

上周三(5月15日),數據顯示美國4月份消費者價格漲幅低於預期,增加了美聯儲降息的可能性,美元走軟和美國國債收益率下降,金價攀升至近一個月高位。現貨黃金收漲1.16%,收報2385.28美元/盎司。COMEX黃金期貨收漲1.35%,收報2391.8美元/盎司;COMEX白銀期貨收漲4.24%,收報29.92美元/盎司。

美國CPI繼3月和2月上漲0.4%后,上個月上漲0.3%,表明通脹在第二季度初恢復下降趨勢,提振了金融市場對美聯儲9月降息的預期。路透社調查的經濟學家此前預測CPI上漲0.4%,同比上漲3.4%。

這項衡量美國基礎通脹的指標在4月出現六個月來的首次降溫,對於尋求今年開始降息的美聯儲官員來說,這無疑是朝着正確方向邁出的一小步。此前該指標連續三次超出預期,引發對通脹變得根深蒂固的擔憂。美國勞工統計局的數據還顯示,同比漲幅降至三年來最低。美聯儲正努力通過削弱整個經濟的需求來瓦解物價壓力。周三公布的另一份報告顯示,4月零售銷售陷入停滯,因借貸成本高企和居民債務增加促使消費者更加謹慎。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streible表示,消費者價格指數數據「可能是一個早期跡象,表明隨着時間的推移,通脹將會降溫,美聯儲將首次降息」。

上周四(5月16日),儘管美國通脹降溫的跡象增強了美聯儲今年降息的希望,導致美元反彈,兩年期美債收益率漲超7個基點,自4月初以來低點反彈,10年期實際收益率一度跌穿2%。黃金價格小幅走低,但保持在一個月高位附近。現貨黃金收跌0.36%,收報2376.76美元/盎司,盤中曾觸及4月19 日早些時候以來的最高水平。COMEX黃金期貨收跌0.59%,收報2380.8美元/盎司。COMEX白銀期貨收漲0.27%,收報29.81美元/盎司。

Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff表示:「黃金市場在近期上漲后,短期期貨交易商面臨一些例行的獲利回吐壓力,而今天美元指數走強也加劇了這種壓力。」

數據顯示美國4月份消費者價格漲幅低於預期,該指數在前一交易日觸及數月低點后,兌競爭對手上漲0.2%。

與此同時,紐約聯儲行長約翰·威廉姆斯表示,通脹降溫的積極消息不足以要求美聯儲儘快降息。較低的利率降低了持有無收益黃金的機會成本。美聯儲博斯蒂克表示,經濟中仍存在大量定價壓力。企業無法完全轉嫁價格(的上漲),經濟正在放緩。年底前降息可能是合適的,但我們沒有任何確定的計劃。

根據CME的Fed Watch工具,市場參与者預計美聯儲9月降息的可能性約為68%。

本周展望


上周,14位華爾街分析師參与了Kitco News黃金調查,周五突破后,看漲情緒與今年一樣強勁。11名專家(佔79%)預計金價未來一周將繼續走高,只有2名分析師(14%)預計金價會下跌。佔總數7%的一位孤獨專家認為,未來一周金價將呈橫盤整理趨勢。

與此同時,Kitco的在線民意調查中有144票投出,主流投資者持積極態度,但程度不一。83名零售交易員(即58%)預計金價未來一周將會上漲。另外30名受訪者(佔21%)預計金價將會走低,而31名受訪者(佔21%)預計貴金屬在未來一周將保持區間波動。



在上周的通脹數據大戲之後,本周市場將稍稍休息一下。周三將公布美國4月份成屋銷售數據,以及FOMC4月/5月貨幣政策會議紀要。周四,市場將收到標準普爾製造業和服務業採購經理人指數(PMI)預覽數據、每周初請失業金人數以及4月份新屋銷售數據。周五將公布4月份耐用品報告。

Bannockburn Globa lForex董事總經理Marc Chandler認為,有證據表明金價在本周突破後有點過高。

「金價在周末前重回2400美元/盎司水平,並有望創出歷史新高收盤價(現貨市場),」他表示,「動能指標讓黃金有機會挑戰4月12日以來的盤中高點2431.50美元/盎司附近。需要注意的是,布林通道位於20日移動均線上方兩個標準差處。黃金交易價格高於該水平。此外,我懷疑美國利率調整(隨着兩年期國債收益率觸底接近4.70%)和美元走軟(歐元連續五周上漲)已經結束或接近結束。」

Barchart高級市場分析師Darin Newsom認為,黃金可能會回吐近期的部分漲幅。

他表示:「純粹是技術性解讀,因為6月似乎接近其5波短期上升趨勢的潛在頂部。」「每日隨機指標表明合約嚴重超買。截至周五清晨,我有一個反轉模式,告訴我趨勢即將發生變化,但今天還剩很長一段時間。我們將在周五收盤或周一凌晨看看會發生什麼。」

Walsh Trading商業對沖聯席主管Sean Lusk上周五目睹了整個大宗商品市場的火爆,其中貴金屬領漲。

「我們的價格為2410美元/盎司,我們又回到了高位,」他說,「白銀在這裏着火了,銅作為工業金屬鉑也着火了。這真是一次地獄般的旅程。」

「你可以說原油表現不佳,仍較今年上漲10多一點,這沒什麼瘋狂的,」他補充道,「但如果這種情況繼續下去,其他一切都會隨之而來。我們可能會在這裏度過一個非常炎熱的夏天。」

Lusk告訴Kitco News,高通脹、大規模債務發行和央行印鈔失控,正在推動市場參与者轉向貴金屬和其他大宗商品。

「我們剛剛印了太多的錢,現在你看到了結果,」他說,「他們把所有的錢都花在哪裡了?除了逢低買入股票之外,大筆資金還進入金屬以對沖通脹。不僅是我們,甚至世界各地的經濟體也在做同樣的事情。他們正在增加持有的資產,但沒有人知道該去哪裡。」

Lusk表示,他無法想象還有比目前更好的情況來推動金價走高。

「這是一場完美的看漲風暴,」他說,「你有地緣政治擔憂。你經歷了疫情。之後我們的政府會做什麼?為所有這些尚未真正開始的資助項目打印更多內容。現在正處於競選年,所以所有這些與黃金相關的事情只會在後端造成更多不確定性,這就是你繼續在這裏競選的原因。」

「這又回到了那句古老的格言,每當我們創造更多的東西時,它的價值就會減少。」

Moor Analytics創始人Michael Moor表示:「金價正在走高,未來幾天可能會達到2448.8美元/盎司。」「我們在2288.5美元/盎司的最低價位守住了2285.2美元/盎司的低點,隨後反彈了138.5美元/盎司。突破2302美元/盎司(每小時上漲1.6美元/盎司)帶來了121.7美元/盎司的強勢。我們最終以2385.3美元/盎司的價格耗盡了資金。」

Kitco高級分析師JiWyckoff預計金價未來一周將進一步上漲,「因為圖表堅定看漲」。

北京時間06:35,現貨黃金現報2418.30美元/盎司。

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