24K99訊 儘管去除美元中心化是一個世界命題，但彭博宏觀策略師Simon White指出，美國財政赤字和未來美元的疲軟也驅使着世界各國央行積累黃金。
「鮑威爾可能不太擔心通脹，他最近的評論重申美聯儲計劃今年降息，但其他央行並不那麼放鬆，」 White表示，「黃金價格的新高表明，全球央行很可能在努力多樣化，遠離美元，因爲持續鉅額的財政赤字威脅着進一步侵蝕其實際價值並導致更多的通貨膨脹。」
White表示，黃金價格在過去幾天的急劇上漲「既廣泛又顯著（同時也受到低黃金波動率的暗示）」，黃金創下了「50年來對三分之四的主要發達國家和新興市場貨幣的最高水平。」他指出，除珠寶外，黃金的最大持有者是私人投資，包括ETF、金條和金幣，其次是央行儲備。
「近年來，搖擺買家是ETF，持有約2500噸黃金，」White說，「但是，儘管黃金價格上漲，ETF的持有量卻在下降。」
（圖片來源：Bloomberg）
他指出，即使美元保持穩定，實際收益率在過去三個月內上升，中國和印度的季節性購買季節也已經結束，這種情況仍在發生。「此外，銀價沒有參與上漲，」他說，「因此，可以合理推測，官方部門，即央行，是黃金最近升至新高的重要推動因素。」
White指出，在疫情爆發之前，全球央行正在增加其黃金持倉量，並且在俄烏衝突後再次增加，「即使ETF投資者（也許是被加密貨幣的明亮光芒所迷惑）已經減少了他們的持有量。」
（圖片來源：Bloomberg）
他說，中國、德國和土耳其是過去六個月中最大的主權黃金買家，他補充說，中國的增加可能遠遠超過官方數字。
「各國央行希望擁有黃金，因爲它是一種硬資產，不是在擁有權利時的金融化系統的一部分，」White表示，「但主要原因是希望多樣化，遠離美元。如果你和美國的關係不友好，那麼這是避免你的儲備資產被奪取的一種方式，就像俄羅斯所發生的那樣。」
但White還提出了另一個購買狂潮的可能原因：「到處都有可能讓各國央行感到不安，因爲美國正在進行引起通貨膨脹的大規模財政赤字，」他說，「從購買力平價基礎上來看，美元對主要發達國家貨幣的估值結構性地過高。」
White分享了一張圖表，表明未來幾年美元可能會顯著走弱。
（圖片來源：Bloomberg）
「黃金ETF的投資者可能不太擔心通貨膨脹和美元的風險，」White總結道，「但各國央行行長們明顯表達了相反的意見。」