FX168財經報社(北美)訊 週三（2月7日），美元從本週的最高表現進一步回落。在美聯儲官員陸續爲降息時間及幅度給出暗示後，美元指數在104關口尋求支撐。隨着美元指數回落，美元/加元面臨拋售壓力。加元/人民幣繼續漲勢，盤中突破5.35關鍵價位。#加元日報#
美元指數連續第二個交易日小幅下挫，現報104.10，跌幅0.07%。#外匯技術分析#
（美元指數走勢圖，來源：FX168）
強勁的就業報告和第一季經濟持續強勁增長證明了美聯儲的鷹派立場，這使得過去一週對美聯儲的鴿派押注失去了吸引力。作爲反應，美元在美國國債收益率上升的背景下走強，因爲市場放棄了3月首次降息的預期。
貿易逆差收窄 購房信心指數再創新高
隨着進口商品價值下降和服務順差增加，2023年美國貿易逆差收窄至2009年以來最大。
美國12月貿易逆差小幅增加0.5%至622億美元。但由於進口下降和出口上升，2023年貿易逆差大幅收縮。2023年全年，貿易逆差爲7734億美元，收縮18.7%。美國雙邊貿易數據顯示出一個更爲複雜的全球貿易體系。
房利美公司（Fannie Mae）週三公佈的一份月度調查報告顯示，1月份，美國消費者對住房市場的信心上升至近兩年來的最高值，因爲人們對自己的工作更有信心，並預計抵押貸款利率將下降。報告顯示，美國1月份的購房信心指數（Home Purchase Sentiment Index， HPSI）上升3.5點，攀升至70.7，創2022年3月以來的最高值。房利美表示，預計未來12個月抵押貸款利率將下降的受訪者比例達到36%，創歷史新高，亦高於12月報告的31%。
聯儲官員輪番上陣，努力淡化短期內降息預期
2月7日，三位美聯儲官員表示，未發現需要緊急降息的理由。近幾天來，多名美聯儲官員輪番暗示降息最早也要等到5月份。儘管去年通脹出現大幅放緩，但美聯儲理事庫格勒、波士頓聯儲主席柯林斯、明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利及里士滿聯儲主席巴爾金均沒有對何時開始降息做出明確表態。
庫格勒表示，現在判斷生產力回暖勢頭是否將延續下去還言之過早；工資放緩需要繼續，儘管與通脹目標一致的水平取決於生產率等因素；評估人工智能對生產力潛力爲時尚早；中性利率水平存在許多不確定性；專注於美聯儲的通脹目標，直到對通脹持久迴歸2%的目標充滿信心。
柯林斯表示，年底之前開始降息將是適宜的；美聯儲無需等到通脹率完全迴歸2%再放寬貨幣政策；我認爲，我們政策狀態不錯，正關注數據；存在美國抗擊高通脹的進展陷入停滯的風險；重要的是確保美聯儲走在降低通脹的路上。
卡什卡利表示，如果勞動力市場持續強勁，我們可以相當緩慢地下調政策利率，目前看來，今年降息2-3次似乎是合適的。
巴爾金表示，需要一邊汲取經驗教訓一邊制定適宜的貨幣政策，需要將通脹率完全降至2%。
這些美聯儲官員的立場很大程度上呼應了美聯儲主席鮑威爾上週發表的觀點。鮑威爾強調在政策制定者確定通脹率朝着2%目標邁進前，美聯儲不準備開始降息。
但是，銀行業之憂讓交易員再次押注美聯儲會有5次降息。本週初降息預期減弱之後，現在交易員們再次押注美聯儲今年會有接近5次25個基點的降息。
不過這種變化可能是因爲投資者心態受到了銀行業困境的打擊，而不是反映依然強勁的經濟前景。市場目前體現出今年肯定有4次降息，第5次降息的可能性也上升到90%左右。相比之下，週一的時候第5次降息概率只有略微超過50%，原因是美聯儲主席鮑威爾在《60分鐘》節目於上週日晚間播出的採訪中抵制了關於最早3月份降息的猜測。
凱雷投資集團CEO Schwartz表示，投資者不應押注美聯儲今年會有一連串降息。Schwartz表示，凱雷旗下公司的數據顯示，美國通脹得到了實質性控制。話雖如此，投資者不應該支持今年降息5次的預期。那種預期所意味的環境實際上值得美聯儲大量關注。他們表示，市場應該預期的是利率微調，預計會有兩到三次降息。
CME的FedWatch工具暗示3月份降息的可能性降低，目前爲20%。在5月份的會議上，這一可能性上升至50%，但維持不變的可能性也很高。
美元遠期預期
市場降低3月份降息預期後，作爲美元風向標的美國國債相繼下跌，基準10年期美國國債價格接近4.11%，低於週一接近4.17%的峯值。美國2年期國債收益率跌至本週低點4.38%。
法興銀行在其關鍵的全球資產配置預測中說，隨着美聯儲成功應對通脹、即將降息，美元面臨貶值的風險。該行正在減少對美元的敞口。法興銀行持有美元兌歐元、日元和澳元的空頭頭寸，押注美元會下跌，預測歐元兌美元將在2024年3月升至1.10，6月升至1.12，12月升至1.16。
豐業銀行的經濟學家指出美元漲幅誇大了利差變化。他們表示，「美元將需要強勁的經濟數據和/或更高的收益率的支持才能繼續上漲。自今年1月中旬以來，短期利差向有利於美元的方向發展，但有跡象表明美元的漲幅誇大了基本面的改善。頭寸調整等其他因素可能有助於提振美元基調——這表明美元增持的空間有限，除非出現新的利好美元的衝動。」
美元/加元面臨拋售壓力，延續週二跌勢，現報1.34704，跌幅0.16%。
（美元/加元匯率走勢圖，來源：FX168）
隨着美元指數回落，美元/加元面臨拋售壓力，加元週三小幅上漲。市場等待就業數據。
經濟數據助推加元走勢
上週，市場穩步消化美元的飆升，導致加元跌至數月低點。隨着大盤動能逐漸滲入中間區間，美元/加元匯率正在測試1.340關鍵價位。
加拿大統計局報告12月份商品貿易逆差爲3.12億加元。加拿大統計局表示，這是自2023年7月份以來的首次月度貿易逆差。
加拿大是包括石油在內的大宗商品的主要生產國，因此其經濟可能會受益於全球前景的改善。截至目前，國際原油價格受供需矛盾的影響，連續第三個交易日小幅攀升，從而帶動加元上升趨勢。
不過，分析師預計抵押貸款續貸的步伐將抑制加拿大經濟。
潛在通脹持續存在，加拿大央行對降息持謹慎態度
加拿大央行管理委員會成員擔心在持續通脹的情況下過早降低借貸成本，因此在1月24日決定保持利率不變。他們表示，「特別關注通脹的持續性，不想過早降低利率」。目前，加拿大央行的目標是將通脹率保持在2%，並在17個月內將其關鍵隔夜利率上調10次至5%的22年高點，以抑制通脹。
加拿大央行行長麥克勒姆週二表示，加拿大央行預計2024年住房價格將適度上漲，這已納入其預測。
加拿大央行也在擔心在生產率零增長的情況下工資上漲，這可能會帶來進一步的通脹壓力。加拿大央行還認爲經濟增長面臨風險，因爲限制性貨幣政策可能會影響消費者支出，並可能導致經濟活動明顯萎縮，迫使加拿大央行「比預期更早、更快」地放鬆利率。
週三公佈的會議紀要顯示，委員會認識到「很難預見何時開始降息是合適的」。
加元走勢預測
加元將受到週五公佈的1月份就業數據的指導。預計加拿大 1 月份失業率將從12 月份的 5.8% 上升至 5.9%。預計加拿大1月份就業淨變化將增加15,000個新職位。
豐業銀行的經濟學家分析美元/加元的前景時表示，1.3540/1.3550現在看起來阻力更大。他們指出，「美元/加元本週大部分時間都徘徊在1.3540區域附近，該區域在1月份限制了美元匯率，而且從未真正看起來會推向新高。週二晚間跌破1.3505對美元來說是一次輕微的技術挫折，但仍然意味着今天現貨 (1.3450/1.3460) 存在更多下行風險。不過，更果斷的轉向下跌尚未明顯，而且日內圖表上的趨勢動態仍然大致看漲美元。美元跌破1.3450將使美元的近期風險更加果斷地走低。」
路透社的一項民意調查發現，如果美聯儲如預期降息，加元將在未來一年走強，但由於抵押貸款續簽對家庭支出和經濟增長造成壓力，加元的漲幅可能會受到限制。
道明證券（TD Securities）全球外匯策略師Jayati Bharadwaj表示：「隨着美國經濟增長放緩至與世界其他地區更一致的速度，以及美聯儲開始降息，美元將在2024年走弱，」他補充說，市場可能會關注「全球寬鬆週期」對經濟增長的提振。「我們預計加元將在美元總體預測中升值，但不太可能是G10中的佼佼者。」
加元/人民幣繼續漲勢，盤中突破5.35關鍵價位，現報5.3409，漲幅0.23%。
（加元/人民幣匯率走勢圖，來源：FX168）