英國央行(Bank of England)將於周四（2月1日）格林尼治時間12:00（北京時間20:00）召開2024年的首次會議。在12月13日至15日的交易中，英鎊兌美元快速上漲了2.5%。主要原因是兩家央行的不同言論，市場對英國央行12月聲明中出現的「加息或維持不變的決定再次得到了微妙平衡」等言論感到興奮。
自12月14日以來發生了什麼？
在本周的會議之前，自12月14日以來發佈的數據喜憂參半，迫使英國央行的鴿派將他們的言論降至最低。通貨膨脹仍然居高不下，核心CPI仍然徘徊在5%以上。儘管平均收益仍然非常強勁，並引發了英國央行對未來通脹的擔憂，但零售銷售仍大幅下滑。有趣的是，採購經理人指數(PMI)正在小幅上升，這可能為經濟逐步加速增長打開了大門。
話雖如此，這次會議的總體措辭很可能會比去年12月的會議溫和一些，但不會像市場所希望的那樣溫和。因此，為了證明其對2024年降息100個基點的預期是合理的，市場很可能會更多地關注三個因素:一是英國央行投票贊成加息的成員人數；二是央行行長貝利在新聞發佈會上可能會做出鴿派調整；三是季度預測。
有多少人會投票支持再次加息?
英國央行成員格林、哈斯克爾和曼恩最近一直非常沉默，但考慮到即將公布的數據(如上分析)，他們似乎不太可能在這次會議上改變立場。這對市場情緒非常重要，因為在這次會議上投票贊成加息的英國央行成員數量減少，將立即開啟降息倒計時，目前的價格是在2024年6月。
周四將舉行新聞發佈會，央行行長貝利將有機會進一步解釋英國央行的思考過程。他一直是英國央行傳統鴿派的忠實信徒，儘管2022-2023年期間通脹創紀錄，但他設法將加息幅度保持在最低水平。考慮到他的貨幣政策背景，他可能會表現得比當前環境所要求的更加鴿派。
季度預測將發揮關鍵作用
最終，季度預測將引發討論。11月份的貨幣政策報告預計，到2024年底和2025年底，總體通脹率將分別降至3.1%和1.9%。后一個數字的任何上調跡象都可能在一定程度上偏離市場預期。
同樣，2023年11月對2024年和2025年的年終銀行利率預測分別為5.1%和4.5%。這意味着在去年11月，英國央行工作人員預計2024年將降息25個基點。周四的預測可能會增加更多降息幅度，但英國央行完全接受市場目前的立場，即2024年降息四次，現在看來還為時過早。4.8%左右的數字可能會取悅英國央行的鴿派和市場，而不會激怒英國央行的鷹派成員。
（英鎊/美元走勢和標普500走勢）
英鎊的表現將受到美聯儲和英國央行會議的推動
英鎊多頭顯然會喜歡12月會議后英鎊兌美元表現的重演。要實現這一結果，美聯儲必須比目前預期的更加鴿派，而英國央行必須比預期的更加鷹派。在這種情況下，英鎊兌美元最終可能會突破1.2750這個在過去兩個月里一直充當強勁阻力位的水平，然後嘗試達到1.3011。
另一方面，如果英國央行發出強烈的鴿派信號，英鎊空頭可能有機會將英鎊兌美元匯率推低很多。下行過程中有許多支撐位，200日簡單移動均線1.2552是英鎊空頭最可能的目標位。
（英鎊/美元日線圖 圖片來源：易匯通）
