Matterhorn資產管理合伙人Matthew Piepenburg表示，在市場預測美聯儲今年可能降息的時機和次數之際，投資者應做好美聯儲大規模量化寬鬆政策的準備，這將對美元產生重大影響。
2024年美聯儲有必要降息
Piepenburg駁斥了今年美國經濟軟着陸的說法。「對我來說，軟着陸或不着陸的想法是可笑的，有證據表明機身着火了……」他表示。
Piepenburg表示，真實的美國已經陷入衰退，坊間和華爾街的指標都支持這一觀點。國債收益率曲線在變平，這實際上是一個負面信號。
M2貨幣供應量下降了4%。「美國歷史上M2隻出現過4次下降。物價下降的事實總是預示着通貨緊縮，預示着經濟衰退甚至蕭條，就像我們在上世紀30年代看到的那樣。」
Piepenburg補充說，在短短一年半的時間里加息11次，並將關鍵的聯邦基金利率提高到5.25-5.5%的目標區間后，美聯儲別無選擇，只能在2024年轉向。
「如果鮑威爾在不降息的情況下維持利率高位，那麼標準普爾成分股中許多靠廉價債務活着的殭屍企業就會崩潰。然後標準普爾指數會下降，稅收收入會下降。從股市來看，我們的衰退速度會更快。」
2024年將有必要降息。否則，「市場將出現一場大屠殺」，他說。
他說:「赤字將進一步擴大，債務將產生連鎖反應。它會影響貨幣、債券市場、利率市場、地緣政治、風險資產，」Piepenburg說。
最重要的是，美國債務水平在全球範圍內都很重要，尤其是當涉及到對美國國債和美元的需求時。
「世界正在遠離美國國債。如果美國在未來10年裡印出20萬億美元的美國國債，而在美國和美聯儲之外沒有買家，怎麼做才能防止收益率過高讓山姆大叔無法支付呢?」Piepenburg說。
辦法就是印更多的美元。「美聯儲將不得不實施超級量化寬鬆來支付這些借據。這最終會使美元貶值。」「世界其他地方不需要的借據將不得不由美聯儲購買和支付，這將需要某種形式的後門或直接流動性或量化寬鬆，這將以拯救系統的名義扼殺美元，我認為這是不可避免的。」
沙特的非美元石油交易將對黃金價格產生巨大影響
Piepenburg預測，沙特阿拉伯接受的石油計價貨幣的任何變化，尤其是不再使用美元的重大轉變，都將對以後的黃金價格產生重大影響。
石油美元體系起源於20世紀70年代中期，當時美國和沙特阿拉伯達成了一項協議，確保沙特只以美元出售石油。
這對作為全球儲備貨幣的美元產生了重大影響，各國必須保持大量的美元儲備來購買石油。
Piepenburg說:「如果在2024年的某個時候……我們看到沙特阿拉伯出售石油的方式發生激進的變化，這將對黃金價格產生巨大影響。雖然石油美元不會明天就會終結，但正在發生的這些都是翻天覆地的變化。」
摩根大通估計，截至2023年，全球約有20%的石油是用其他貨幣買賣的。摩根大通稱，去年宣布了12項以非美元貨幣結算的主要大宗商品合約，高於2022年宣布的7項和2015年至2021年的2項。
Piepenburg補充說，一旦沙特阿拉伯轉向以其他貨幣出售大量石油，這將對美元造成毀滅性打擊，對黃金非常有利。
Piepenburg稱，全球貨幣政策即將發生重大轉變，去美元化和貨幣市場的動蕩將不可避免。
Piepenburg表示，「我們將進入一個國際貨幣體系多元化的世界，這個過程不會一帆風順，會非常不穩定。」「我們將看到暫停、轉向、量化寬鬆、借口、布雷頓森林體系2.0、問責制的嚴重失敗、責任的嚴重失敗以及相互指責。」
