黃金市場分析：美債收益率走軟 金價持穩

周一（12月18日），受助於美國公債收益率走軟，金價略有上漲0.4%，收盤報每盎司2,026.59美元。



上周，美聯儲維持利率不變，並表示隨着通脹下降速度超過預期，歷史性的貨幣緊縮周期可能已經結束。這令黃金一度受刺激而走高。但在一部分美聯儲官員發表言論反駁金融市場對於利率轉向的預期之後，黃金的上衝動能有所下降。目前黃金處於持穩暫停模式，等待下一個重要的經濟基本面數據或消息。本周一系列美國經濟數據將要公布，包括周五公布的11月份核心個人消費支出(PCE)物價指數報告。分析師預測，美國11月核心PCE較前月上升0.2%，較上年同期升幅將降至2021年中期以來的最低點3.4%。在周一公布的美國12月NAHB房產市場指數錄得37，高於市場預期36，前值為34。評論稱，美國12月房屋建築商信心上升，顯示利率放鬆可能提振建築商的銷售狀況。在前幾個月借貸成本升至20年來最高之際，建築商一直難以吸引潛在買家。全美住房建築商協會(NAHB)的數據顯示，美國12月房產市場指數從前月的34升至37。這表示隨着抵押貸款利率在過去一個月下降約50個基點，建築商報告客流量有所增加，因為一些先前覺得房價過高的潛在買家正在重新考慮。美聯儲官員戴利表示，更近期的通脹下滑是需求驅動的。這是「實質性」進展。明年可能需要降息以防止過度緊縮。如果通脹持續下降，美聯儲應致力於最小化就業市場的干擾。可能需要在2024年進行三次降息。2024年降息可能是適當的。如果本周接下來的宏觀數據尤其是反映通脹方面的數據繼續顯下降，將進一步支持美聯儲明年可能更激進地降息的觀點。果真如此，這將拉低美元和債券收益率，對金價有利。

技術層面上，儘管金價上周五從近8日高點2048美元/盎司回落，但阻力最小的路徑仍是上行。從黃金日線圖來看，只要14日相對強弱指數(RSI)保持在中線上方，且金價設法守住21日簡單移動平均線(SMA)2016美元/盎司，那麼金價的技術面走勢將繼續有利於看漲交易員。金價若突破2040-2050美元/盎司區域，對於金價恢復向2100美元/盎司心理位的升勢至關重要。另一方面，如果金價日收市價低於21日移動均線，這將止住看漲情景，並推動匯價重回修正性看空軌道，並跌向50日移動均線1982美元/盎司。然而，在此之前，對於黃金賣家來說，攻克2000美元/盎司關口可能是一個棘手的問題。

中國銀行廣東省分行王剛
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