FX168財經報社(北美)訊 雖然許多人認爲加元將在 2023 年走強，但加元已跌至自疫情以來從未見過的深度，昨天更是達到了本年度最新低點。
雖然與整體國際環境有不可分割的關係，但是究其主要原因很大一部分是貨幣的驅動因素髮生了變化。當鷹派的加拿大央行加息時，它支撐了加元，但現在經濟放緩降低了進一步加息的風險，新的驅動因素正在接管。
「加元從未遇到過它不想加入的危機，」BMO首席經濟學家Douglas Porter在最近的一份報告中寫道。「政治動盪是一個重大原因。中東衝突抑制了全球風險偏好，對加拿大等貨幣造成了沉重打擊。」
「如果這種情況惡化，加元可能會跌至0.714美元。」Monex Canada的分析師表示。
「然後是全球債券崩潰。」Porter表示，長期美國國債收益率上升的一個副作用是美元反彈，「這是一種次要的痛苦交易，當然幾乎扭曲了所有其他貨幣。「
加元面對的另一個壓力是加拿大和美國經濟之間相當令人驚訝的差距。波特說，由於加拿大在經濟上依賴其南部鄰國，兩國的GDP增長率通常沒有太大差異。
然而，在第三季度，美國GDP的年增長率達到了令人瞠目結舌的4.9%，而根據初步估計，加拿大略有收縮。
「隨着加拿大停滯不前並面臨迫在眉睫的經濟衰退，美國經濟似乎將從已經穩健的增長速度進一步走強，」Monex Canada FX市場分析師Jay Zhao-Murray和Simon Harvey表示。
Porter指出，在新冠疫情爆發前的30年裏，美國經濟增長只有兩個季度超過了加拿大。一個是在2003年的SARS期間，另一個是在2015年的石油崩潰期間，這對這個國家來說都是糟糕的時期。
Porter表示，雖然加拿大在今年第三季度需要應對BC省港口罷工和歷史性野火，但「這些無法解釋巨大的增長差異」。
Porter認爲，更令人不安的是，加拿大的人口增長速度要快得多。按人均計算，美國GDP增長了2%以上，而加拿大的人均GDP增長了2%以上，「這是一個驚人的差異」。
爲什麼會有這種差距呢？波特表示，負債累累的加拿大家庭在借貸成本上升的更大壓力下，正在削減支出，而美國人則繼續消費。對利率敏感的住房部門也佔加拿大GDP的較大比例。
美國的財政政策也提振了邊境以南的經濟。美國今年的預算赤字已增長到1.7萬億美元，佔GDP的6%以上，而渥太華的赤字低於預期，爲353億美元，佔GDP的1.3%。
「財政燃料是共識（和我們）完全低估美國今年經濟增長的一個重要原因，」Porter說，這種「財政慷慨」迫使美聯儲將利率提高到高於預期的水平，並提振了美國經濟和美元，但加元面臨的挑戰並不止於此。
Monex分析師預計，加拿大經濟放緩將迫使加拿大央行比美聯儲更早、更激進地降息。利率之間的差異將給加元帶來更大壓力，這可能會在2024年初將其推低至0.71美元。
近有很多關於經濟尚未感受到過去19個月利率上升的全部衝擊的討論。
BMO高級經濟學家Robert Kavcic表示，由於今天加息的影響要到12到18個月後纔會完全納入經濟，現在纔剛剛感受到去年夏天加息的影響。
儘管Kavcic警告說，這些估計是可變的，但從現在到2024年初，加息的全部影響將被吸收。
「這對加拿大經濟來說是一個艱難的收穫，」Kavcic說。「增長顯然在掙扎，即使更多的緊縮仍有待消化。」