周五(8月4日)當周美元指數震蕩攀升，整體良好的美國數據支持美元，美國評級被下調並未給美元帶來太多壓力。
其他非美方面，歐元兌美元震蕩回落，主要受累於強勢美元，歐洲央行加息預期降溫也給歐元帶來壓力；英鎊兌美元震蕩回落，受累於強勢美元，儘管英國央行加息25基點但英鎊仍下跌。美元兌日元震蕩上行，受益於強勢美元，同時日本央行的寬鬆措施施壓日元。
展望下周，重要經濟事件不多，可關注日本央行的會議記錄和多位美聯儲官員講話。數據面將迎來美國、中國月度CPI和PPI、國際貿易收支及進出口數據。英國月度和季度GDP、6月全球商品貿易收支。歐元區和美國消費者信心指數等數據。
接下來，我們具體看一下影響本周幾個主要貨幣對走勢的因素。
美元指數本周震蕩攀升，受益於整體良好的美國數據，美國評級被下調並未給美元帶來太多壓力
圖：美指日圖走勢
本周美國公布的經濟數據整體表現良好，市場關注的美國7月就業數據表現中規中矩，美國就業市場依然強勁。
美國債務上限危機兩個月前落幕，本周評級機構惠譽還是宣布將美國信用評級從AAA的最高等級降至AA+，引發白宮大表不滿，也令投資者感到驚訝。
美國信用評級被調降，並未給美元帶來壓力。惠譽下調美國政府的最高信用評級，引發了人們對美國財政前景的質疑。惠譽高級主管Richard Francis稱，下調美國信用評級的原因是財政擔憂、美國治理惡化以及政治兩極分化，令人對美國政府解決財政和債務問題的能力信心不足。
惠譽成為繼標普之後第二家摘掉美國AAA評級的主要評級機構。周二宣布降評后，美元一度走勢困頓，但一些投資者和分析師表示，降評的影響有限。
荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley說，即使有壞消息，企業和人們也會說我需要美元來支付發票和美元計價債務。這就是為什麼我認為這類消息並沒有造成巨大的衝擊，因為它沒有改變一個事實，那就是世界各地的人們仍然需要美元。
媒體引述投資大亨巴菲特的話稱，他並不擔心惠譽下調美國評級，但指出這種擔憂是有道理的。巴菲特表示，他對美元及美國公債的觀感並未改變。
高盛在報告中指出，這次降級沒有包含新的財政信息，不認為任何有意義的美國公債持有者會因為這次降級而被迫拋售美債。
而最給力美元的莫過於美國經濟數據--6月職位空缺降至兩年多以來最少；7月製造業活動在低水平企穩；7月民間就業崗位增幅超預期，表明勞動力市場具有韌性，可能使美國利率在更長時間內保持較高水平。
這推動美元指數周四最高漲至102.84，為四周以來的最高水平。瑞銀外匯和宏觀策略師Vassili Serebriakov表示，與世界其他地區相比，美國的經濟活動數據顯示出很大的韌性。」他並不認為周四的數據特別有影響。
市場關注的美國非農數據，儘管就業增幅下滑，但薪資和失業率錄得良好表現。數據顯示，美國7月非農就業崗位增加18.70萬，低於預期的20萬，前值從20.9萬下修至18.5萬；7月失業率錄得3.50%，前值和預期值均為3.60%；7月平均時薪年率持平前值4.40%，高於預期值0.2個百分點。
歐元兌美元本周震蕩回落，主要受累於強勢美元，歐洲央行加息預期降溫也給歐元帶來壓力
圖：歐元兌美元日圖走勢
歐洲央行進一步加息預期降溫，因歐洲內部各國經濟發展不平衡。歐元區內部不僅通脹率不同，經濟發展也各異，這讓歐洲央行的任務變得非常複雜。
德國就是最好的例子：這個歐洲最大的經濟體正苦於物價急劇上漲，經濟增長率卻特別低。
德國的統計人員剛剛認定，德國在第二季度經濟停滯。歐盟統計局稱，總體而言，由20國組成的歐元區的國內生產總值在第二季度較上一季度實際增長了0.3%。經濟學家此前曾預計增長率為0.2%。
法國是歐元區僅次於德國的第二大國民經濟體，在第二季度經濟增長強勁，增長率為0.5%，西班牙則增長了0.4%。愛爾蘭的增長率最高，達到3.3%以上，令人印象深刻。相比之下，貨幣聯盟第三大經濟體意大利的國內生產總值卻出人意料地萎縮了0.3%，奧地利甚至萎縮了0.4%。
這些國家，尤其是德國，正在經歷經濟學家所說的滯脹，即經濟停滯和高通脹相結合。滯脹是很難克服的。例如，加息被認為是抑制通脹的關鍵，但如果經濟疲軟，借貸成本高昂又會進一步削弱經濟增長。
分析師指出，沒有什麼比國內生產總值和通脹的數據更能反映歐洲央行的兩難了。高通脹率與疲弱的經濟增長相互制約。這種矛盾使歐洲央行的工作難上加難。為不同國民經濟體制定同一種貨幣政策是「幾乎不能完成的或極其困難的任務」。
分析指出，歐洲央行行長拉加德已經明確表示，在決定9月的貨幣政策時會考慮每項數據。目前公布的數據，尤其是服務價格，並未表明歐洲央行不會在9月加息。
荷蘭銀行表示，歐洲央行將在今年剩餘時間內避免提高借貸成本，並在3月開始降息，使得截至2024年底存款利率降至2%。
英鎊兌美元本周震蕩回落，受累於強勢美元，儘管英國央行加息25基點但英鎊仍下跌
圖：英鎊兌美元日圖走勢
英國央行將指標利率上調25個基點至5.25%的15年高位，並強調保持限制性政策的重要性。
當地時間8月3日，英國央行宣布，將基準利率從5%上調至5.25%，這是2021年12月以來英國央行連續第14次加息。英國央行行長貝利當天表示，如果英國通脹水平難以回落，英國央行或將繼續進行加息。
英國央行行長貝利稱，現在不是宣布加息都結束了的時候。如果我們得到更多英國通脹持續的證據，那麼我們將不得不對此做出反應。
貝利表示，現在預測英國央行降息時間還為時過早。英國央行「非常清楚」加息嚴重影響了一些英國民眾的生活，但當前在英國經濟的一些領域，通脹水平仍居高不下，英國央行對此持「謹慎態度」。
英國央行的加息幅度和上周美聯儲及歐洲央行的升幅相同，但與他們不同的是，英國央行貨幣政策委員會並未暗示將暫停加息。
英國央行在新的指引中強調了保持限制性政策的重要性。行長貝利稱，我認為現在還不是宣布一切都結束的時候。現在猜測任何降息時機都為時過早。
儘管英國央行宣示利率將維持高檔，但決議宣布后，英鎊繼續下跌，自6月30日以來首次跌至1.2620美元。
自去年4月起，英國通脹形勢不斷惡化，去年10月，英國CPI同比漲幅達11.1%，創40年來新高，此後開始小幅回落。根據英國國家統計局今年7月發佈的數據，英國今年6月的CPI同比漲幅7.9%，但距離英國央行2%的目標仍然十分遙遠。
美元兌日元本周維持震蕩上行，受益於強勢美元，同時日本央行的寬鬆措施施壓日元
圖：美元兌日元日圖走勢
上周日本央行調整了收益率曲綫控制(YCC)政策后，日本央行試圖摸索出10年期日債收益率上升的適當速度。
上周五日本央行開始從大規模貨幣刺激政策緩慢轉向後，隨着交易員權衡政策的意涵，日元陷入了劇烈震動。
指標10年期日債收益率周一飆升至九年新高，促使日本央行額外購債以減緩升勢，這打壓了日元。但日元7月份錄得3月以來的首次月綫上漲。
UBP駐香港的資深亞洲經濟學家Carlos Casanova在報告中稱：市場可能會測試日本央行在未來幾個月中會有多靈。這些微妙的變化表明，日本央行可能正在為在2023年改變YCC目標做準備，這將是今年下半年的焦點。
鑒於日本債務負擔沉重，當局對利率升得太高持謹慎態度，因為這可能對經濟產生負面影響。因此，日元有可能繼續貶值。雖然日元貶值有利於日本依賴出口的經濟，但時不時有人會為了保護日元而大聲疾呼。這反映了美聯儲的「強勢美元政策」，市場參与者認為該政策更多是口頭上的而不是實際的政策。
日本決策者也迅速淡化了人們對央行放鬆對利率的控制是退出超寬鬆政策前奏的猜測。美元兌日元一度觸及四周高位143.89。儘管存在這些短期波動，但美元仍享有正利差，這支持了美元兌日元長期上漲趨勢。
