周一（7月31日）亞洲時段，美元指數窄幅震蕩，目前交投於101.58附近。上周五美元指數沖高回落，美國6月PCE數據顯示通脹放緩，市場強化了對美聯儲將結束加息周期的預期，對美元拖累明顯。日元上周五經歷了幾個月來最震蕩的交易日，此前日本央行調整其收益率曲線控制政策，讓投資者猜測其大規模刺激計劃是否正在逼近最終逆轉。交易員消化這一決定之際，日元呈寬幅拉鋸走勢。
上周五美元兌日元一度跌創近兩周低點至138.06，但收盤大漲1.25%，收報141.17附近，盤中振幅超過300點。周一亞市，美元兌日元小幅回落，目前交投於140.84附近，跌幅約0.24%。
日本央行上周五表示將在固定利率操作中以1.0%的利率購買10年期日本公債，並將其短期利率維持在負0.1%，10年期公債收益率目標維持在0%左右不變。
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta表示：「這是轉向收緊整體貨幣政策設置的第一步。這確實是承認日本正在逐步擺脫通脹陷阱，而且我們看到有跡象表明，日本央行將在未來數月和數年內退出其寬鬆貨幣政策設置。」
Schamotta補充稱，日本公債收益率上升的前景暗示日本投資者可能會將更多資金留在國內，而不是重新部署到海外政府公債市場，這將對全球收益率構成壓力。
與此同時，美元兌一籃子貨幣上周五下跌，投資者大體上沒有理會顯示通脹放緩的新數據，他們繼續消化本周多家央行的決定，以了解貨幣政策的前景。
美國6月年通脹率為逾兩年來最低，核心價格壓力有所緩解，這一趨勢如果持續下去，可能會促使美聯儲更接近結束其自1980年代以來最快的加息周期。
美國商務部上周五表示，在截至6月的12個月里，通脹大幅放緩，個人消費支出(PCE)物價指數同比增長3.0%，為2021年3月以來的最小同比增幅。
美元指數上周五下跌0.05%，至101.70，盤中早些時候一度創近三周新高至102.05，上周累計仍上漲0.6%。
ForexLive首席貨幣分析師Adam Button表示：「焦點又回到了經濟增長，以及在通脹不再次攀升的情況下美國經濟能維持住多高的增幅。通脹的最終走向以及美聯儲的容忍度都存在很大的不確定性。現在，市場正在一個數據一個數據地具體分析。」
上周早些時候，美聯儲和歐洲央行一如預期宣布加息。歐洲央行讓9月暫停加息的可能性上升，通脹壓力出現了暫時緩解的跡象，而經濟衰退的憂慮正在加劇。歐元兌美元上周五反彈0.38%，收報1.1016，但周線仍下跌近1%。
美聯儲為進一步加息留下了空間，儘管美聯儲主席鮑威爾對9月的會議幾乎沒有給出任何暗示。
美聯儲必須在抗擊通脹與經濟放緩的跡象之間取得平衡，但經濟增長速度仍快于預期，而且勞動力市場強勁。
上周商品貨幣表現較差，澳元兌美元上周下跌0.92%，上周五盤中一度創近三周新低至0.6622，收報0.6646，周線下跌1.25%，上周三出爐的澳大利亞6月份CPI表現弱於預期，降低了澳洲聯儲本周加息的可能性；紐元兌美元上周五下跌0.44%，收報0.6154，周線下跌0.19%。
周一前瞻
機構觀點
日本央行宣布提高YCC政策靈活性后，摩根大通維持對日元「看跌觀點」
①摩根大通分析師上周五表示，在日本央行上周五宣布採取舉措以更大的靈活性執行其關鍵的收益率曲線控制(YCC)政策后，該投資銀行將維持對日元JPY=EBS 的「看跌觀點」。
②分析師在研究報告中稱，雖然日元「短期內可能會在一定程度上」升值，但只要日本央行認為決定通脹的關鍵因素沒有發生變化，央行就很難從根本上改變其寬鬆立場。
瑞銀：日本央行仍明顯偏向鴿派，美元兌日元年底僅會跌至130
瑞銀集團多位策略師上周五表示，雖然日本央行調整收益率曲線控制政策是「朝着正確方向邁出的重要一步」，但行長植田和男發出的信息仍然「顯著鴿派」。該機構表示，其依然看跌美元，看多日元，但幅度有所緩和。當前預計美元兌日元到2023年底料僅跌至130，之前預期為120。同時，如果歐元兌美元在未來五個月升至1.15，那麼歐元兌日元將在年底交投於150。
加拿大帝國商業銀行：加拿大經濟增長放緩的程度可能超過加拿大央行的預期
加拿大帝國商業銀行的分析師格蘭瑟姆說，加拿大經濟在第二季度經歷了起起落落，但波動的結果是，經濟增長似乎比加拿大央行在最新預測中假設的要稍微降溫一些，這可能表明央行不會像此前預期的那樣再次加息。不過格蘭瑟姆說，由於第二季度的經濟放緩至少部分是由公共行政和能源部門供應方面的中斷造成的，因此在央行考慮是再次加息還是退場觀望時，勞動力市場持續寬鬆的跡象和核心通脹趨勢可能會更為重要。
美國銀行：美聯儲料維持鷹派政策 支撐美元
美國銀行外匯分析師在一份報告中表示，美聯儲可能會在9月份再次加息。他們看好美元。他們表示：「儘管6月份CPI低於預期，美聯儲重新定價，但我們維持對2023年美元的上行預期。」美國銀行預計，經濟發展將使美聯儲保持警惕，這將支撐美元。「到2024年，美國的實際政策利率為正，將是十國集團中最高的。通脹預期和金融環境的緩和可能會阻礙美聯儲的鴿派立場，」美銀分析師表示。他們預計年底歐元兌美元為1.05，美元兌日元為145。
