FX168財經報社(北美)訊 TriDelta Financial總裁、投資組合經理和財務規劃師Ted Rechtshaffen本週稍早撰文稱，行動勝於雄辯，這一點在加拿大央行身上絕對適用。
加拿大央行目前預測，消費者價格通脹(CPI)指數將在2025年中期回到2%。如果這個兩年的預測讓你擔心政策制定者兩年內不會降息，不用擔心。令人驚訝的是，他們對未來兩年的預測充滿信心。請記住，就在18個月前，隔夜利率仍爲0.25%。
就經濟預測而言，兩年過長，因此，我們不應該基於到2025年中期CPI達到2%的預測來做任何假設。
Rechtshaffen回顧了上一次利率這麼高，也就是2001年時的情形。
2000年到2001年期間，加拿大央行的利率爲6%，而如今爲5.25%。當時，實際國內生產總值(GDP)增長4.7%，就業增長2.6%。能源價格上漲提振了出口。就業和工資都有所增長，再加上減稅，消費者支出也有所增長。
爲了幫助應對經濟過熱，加拿大央行從1999年開始加息，並在2000年5月將利率上調50個基點，達到6%的峯值。
（截圖自Financial Post）
然而，並非一切都那麼美好。科技泡沫在2000年初破裂，2001年年底的預測並不樂觀。根據私營部門的預測，預計GDP增速將下滑至2%至3%之間。這些擔憂包括先前加息、能源價格上漲和整體信心減弱的影響。
事實證明，加拿大的GDP從2000年的5.18%一路下降至2001年的1.79%。2000年，失業率爲6.83%(遠高於今天的水平)，2001年升至7.22%，2002年升至7.66%。
加拿大央行在2000年下半年將利率維持在6%，但隨着經濟走弱，它覺得是時候降息了。2001年1月，政策制定者將利率下調了25個基點，一年後降息結束時，利率爲2.25%，一年內整整下調了375個基點。
加拿大央行在2000年5月預測到了這些變動嗎?不，沒有。當時，它顯然擔心更高的通脹。
2000年5月加拿大央行貨幣政策報告稱:「(我們看到)未來一段時間加拿大貨幣政策的實施存在幾個關鍵的不確定性領域。首先，加拿大來自國際和國內的需求勢頭可能會繼續超出預期。其次，美國可能出現的通脹壓力可能對加拿大產生影響。第三，加拿大經濟在不增加通脹壓力的情況下生產商品和服務的能力可能比之前想象的要高。」
隨後，經濟明顯放緩，而在美國發生了完全不可預測的9/11襲擊後，情況變得更糟。這在一定程度上將2001年的經濟放緩推到了更糟糕的地步。
顯然，2001年和今天有很多不同。導致1999年和2000年利率上升的原因與今天的原因不同。但經濟上的一些相似之處是有意義的。
1999年1月，月度綜合CPI僅爲0.66%。隨着經濟好轉，消費物價指數(CPI)於1999年12月升至2.63%，2000年12月則爲3.2%。此時，加拿大央行已將利率上調至6%，以抑制通脹。
不管是什麼迫使經濟放緩，其影響都是巨大的。到2001年11月，CPI已降至0.62%。當時，加拿大央行正處於追趕模式，試圖刺激經濟，因此迅速下調了利率，最終在2002年1月停止了降息，當時利率降至2.25%。
這對加拿大央行下一步的利率舉措有什麼啓示嗎?Rechtshaffen表示，對他來說最重要的一點是，事情是可以迅速改變的。
18個月前，加拿大的利率非常低。而今天，情況就不一樣了。2000年末，利率爲6%。到2002年1月，利率已降至2.25%。
在過去30年裏，加拿大央行曾六次上調利率，幅度在1.25至3.2個百分點之間(在當前大幅加息之前)。它們都有一個共同點，那就是，在它們之後不久，利率都出現了一段時間的下降，從1.25個百分點到5.125個百分點不等。
加拿大6月GDP將萎縮？加元承壓下跌
加元兌美元週五小幅走低，此前初步數據顯示6月加拿大國內經濟萎縮，這可能表明借貸成本上升正在減緩經濟活動。
加元兌美元匯率下跌0.1%，至1.3240，此前曾觸及7月11日以來的最低盤中水平1.3249。本週，加元兌美元下跌了0.1%，兌人民幣則下跌了0.6%。
(加元兌人民幣周線走勢圖，來源：FX168)
加拿大5月份經濟增長0.3%，6月份可能收縮0.2%，這表明經濟放緩可能會結束加拿大央行將利率推至22年高點的貨幣緊縮行動。
Corpay首席市場策略師Karl Schamotta在一份報告中表示，數據表明，「隨着借款成本上升開始產生影響，潛在的增長勢頭正在減弱。」
「幾個臨時因素扭曲了5月份的GDP數據。雖然聯邦僱員罷工的結束提振了經濟，但森林大火導致能源部門萎縮。排除這兩個因素，加拿大經濟增長了0.4%，好於總體數據(0.3%)。但這種反彈可能是短暫的，」加拿大國家銀行的分析師解釋說。
另一項數據顯示，美國6月通脹年率爲逾兩年最低，基礎價格壓力減弱。6月份年度核心個人消費支出指數從4.6%降至4.1%，令美元承壓。若這一趨勢持續下去，可能推動美聯儲接近結束上世紀80年代以來最快的升息週期。
加拿大豐業銀行(Scotiabank)的經濟學家分析了該貨幣對的技術前景。更廣泛的美元漲勢已經將該貨幣對從週四測試的1.31區間的中間位置拉昇，且短期內面臨進一步走強風險。但要推動美元進一步走強，仍需明確突破1.3250。日內支撐位位於1.3215 - 20，如跌破將把匯價推回到1.31區間的上方區域。
