FX168財經報社(香港)訊 日本央行週五(7月28日)意外放鬆對債券收益率的控制，此舉震動金融市場，這是植田和男擔任日本央行行長以來的首次意外行動。日本央行宣佈調整其收益率曲線控制計劃，促使投資者進一步買入日元，日元在大幅波動後反彈。
日本央行週五將基準利率維持在歷史低點-0.1%，將10年期國債收益率目標維持在0%附近。令人意外的是，日本央行宣佈調整收益率曲線控制(YCC)政策，將靈活控制10年期國債收益率。
日本央行在聲明中表示：「日本央行將繼續允許10年期日本國債收益率在目標水平正負0.5個百分點左右波動，同時以區間上下限爲參考，更加靈活地進行收益率曲線控制，在其市場運作上不進行太過嚴格的限制。」日本央行以8-1的投票結果決定了調整YCC政策。
日本央行還表示，將在固定利率操作中以1.0%的利率購買10年期日本國債，此前爲0.5%。有分析指出，這可能意味着日本央行控制的10年期國債收益率的「新上限」改爲1%。
日經新聞週五早些時候報道稱，日本央行本次會議將討論調整YCC政策，讓長期利率在「一定程度上」高於0.5%的上限。報道稱，這種調整可以讓央行的政策更加靈活。
週五日本央行發表政策聲明後，在一個小時的波動交易中，日元一度飆升約1%，至1美元兌138.07日元。在日本通脹上升和工資增長改善的背景下，日本央行面臨的改變政策的壓力越來越大。
(圖片來源：彭博社)
日本基準10年期國債收益率飆升13.5個基點，至0.575%，此舉支撐了日元。日經225指數下跌，而銀行股則因預期利潤率提高而上升。
市場觀察人士指出，日本央行調整收益率曲線控制機制的決定，似乎將鼓舞日元多頭，他們押注日本央行正朝着政策正常化的方向邁進。
西太平洋銀行(Westpac Banking Corp.)駐悉尼高級策略師Sean Callow表示：「我很驚訝美元/日元匯率沒有大幅下跌。這可能需要幾天時間，但我認爲風險是美元/日元會回到137-138。」
NBC Financial Markets Asia主管David Lu：「短期而言，YCC可能在可預見的未來存活下來，美元/日元的下行空間可能有限。」他補充道，美元/日元年底前料跌至135。
去年12月，日本央行意外將日本10年期國債收益率上限擴大至0.5%。此後，對於日本進一步放鬆甚至取消YCC政策的猜測不斷。
瑞聯銀行(Union Bancaire Privee)高級亞洲經濟學家Carlos Casanova表示，儘管日本央行將利率上限維持在「0.50%左右」不變，但措辭上的微妙變化表明，如果條件支持，他們正在準備，或者至少願意在未來某一天調整YCC目標。
Casanova認爲，在12月的會議上，日本央行可能會將YCC的目標區間擴大25個基點，達到正負0.75%左右。然而，未來幾個月，市場勢必會考驗這一極限。因此，他們不能排除這種調整更早發生的可能性，在10月甚至9月。不過在日本央行2024年晚些時候完成政策審查之前，不太可能進行更實質性的調整，比如取消YCC。
三菱UFJ摩根士丹利證券(Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co.)駐東京首席外匯策略師Daisaku Ueno說：「由於日本央行允許長期利率上升到1%，他們在相當長一段時間內都不必調整這個框架。雖然政策利率保持在-0.1%，長期利率也不會超過1%，但在沒有對衝的情況下，不太可能看到大量資金流入日本，從而限制了日元的走強程度。」
Ueno指出，美元/日元和日本國債收益率的走勢主要由美國決定，如果沒有上限，情況將更加如此。
他表示：「美元/日元的下跌可能不是因爲日元走強，而是由美國因素引發的，比如美國經濟疲弱以及美聯儲隨後的降息前景。」
三井住友信託銀行(Sumitomo Mitsui Trust Bank)市場策略師Ayako Sera說：「外國投資者可能會認爲，日本央行也縮減了寬鬆措施，並買入日元。美元/日元可能會面臨下行壓力，因爲這實際上是一種允許利率上升的權宜之計。」
