分析師認為，經濟放緩和通脹緩解是相信7月加息將是最後一次的理由。根據他們的看法，周四的歐洲央行政策會議可能會給歐元帶來更多好消息。
歐洲央行在6月會議上預先承諾將在7月份再次加息，這意味着加息決定不會對市場產生重大影響，但有關9月份加息的指引變化可能會引發外匯波動。
法國農業信貸銀行的G10外匯策略主管Valentin Marinov表示：「我們堅持自己的觀點，即鑒於國內形勢日益嚴峻，歐元消化了太多利好消息，如果歐洲央行周四最終缺乏鷹派基調，這可能會迫使一些歐元多頭出清。"
歐元是2023年表現優異的外匯貨幣之一，原因是，隨着2022年的能源衝擊消退，以及歐洲央行加息提高了歐元區資產的吸引力，經濟情緒有所改善。通過本周四進一步加息25個基點，歐洲央行的存款利率將升至3.75%，MRO將升至4.25%。
在這一利率決定之前，我們看到歐元貿易加權指數（衡量歐元對一系列貨幣表現的更廣泛指標）接近歷史高點。但根據官方數據，歐元區經濟實際上已陷入衰退，數據證實連續兩個季度出現萎縮。而7月份PMI顯示，歐元區經濟前景絲毫沒有改善，PMI牢牢處於萎縮區間。
澳新銀行的G3經濟學主管Brian Martin說：「在高通脹、快速加息、全球貿易疲軟、地緣政治風險和能源轉型的共同作用下，歐元區經濟步履蹣跚。」與此同時，歐元區通脹正在下降，這表明峰值已經到來，並提出了是否有必要進一步加息的問題。
德意志銀行的經濟學家Henry Allen表示，市場繼續調低在本周四利率決定之後再次加息的可能性，現在的可能性為75%，而上周末的可能性為88%。但75%的幾率表明，市場（和歐元匯率）仍對9月份加息抱有信心。因此，如果這些預期在歐洲央行7月會議後進一步減弱，歐元可能會進一步下跌。
NatWest銀行市場部利率策略團隊的一份報告稱：「我們確實認為，這次加息將標志著加息周期的結束，峰值利率將穩定在3.75%。通脹數據正在走軟，增長數據繼續走弱。預計歐洲央行將重複聲明的主要內容，以避免市場重估過於強勁。」
Vantage的市場分析師Jamie Dutta表示，總體通脹走軟，以及「本周疲弱得令人震驚的PMI數據，可能會讓官員們懷疑歐洲央行近期較為樂觀的宏觀預測」。他說，疲弱的增長前景將挑戰所有主要關注高通脹的鷹派人士。
其中一位鷹派人士Klass Knot上周表示，9月加息並非板上釘釘，這相當於一個明確的信號，表明歐洲央行可能考慮暫停加息。
當然，如果數據允許的話，幾乎可以肯定，指引將保持進一步加息的可能性，但將缺乏以往會議上強有力的前瞻性指引。
Dutta稱：「對歐洲央行來說，強調一種依賴數據、一次又一次會議的立場似乎是明智的。不願做出承諾的拉加德或許也應該被建議採取『少即是多』的做法。到9月中旬召開下次會議時，歐洲央行將有一系列經濟數據，以及最新的工作人員預測。」
歐洲央行在多大程度上將這種轉向數據依賴視為「鴿派」轉身，將決定歐元的反應程度。
Dutta表示：「如果周四歐洲央行的立場轉為鴿派，歐元將繼續承壓。」
澳新銀行的Martin認為，預期中的加息可能是當前周期的最後一次，因為他估計，歐洲央行目前的利率水平與通脹回歸到在預測範圍內2.0%的目標水平一致。Martin還表示：「儘管存在歐洲央行可能需要進一步加息的風險，但過去12個月的快速加息必須給予時間發揮作用。加息周期不應再按照預先設定的路線進行。」
歐元兌英鎊日線圖
北京時間7月27日13:53，歐元兌英鎊報0.8565/66
