FX168財經報社(北美)訊 週四(7月13日)，日本政府養老金投資基金（Government Pension Investment Fund）增加了其美國國債的持有量，使其達到了三年來的最高水平，這是因爲美元對日元的強勢抵消了這些證券的損失。
日本政府養老金投資基金（GPIF）是全球規模最大的養老金基金。根據彭博社對本月發佈的最新數據的分析，截至3月的12個月內，GPIF將其對美國政府債券和國債的持有比例從之前的40.8%增加到了43.3%。這是自2020年3月的47.4%之後的最高比例。
這家養老金巨頭的強勁需求表明，儘管貨幣對衝成本處於二十多年來的最高水平，但高收益率和疲弱的日元可以支撐日本對美國債券的需求。GPIF持有價值200萬億日元（1.4萬億美元）的資產，相當於西班牙經濟的規模。規模幾乎相當於西班牙的經濟規模。鑑於許多日本的其他基金都會跟隨其引領，GPIF的行動對於日本的投資組合流動具有重要影響。
GPIF持有價值約200萬億日元的資產，這相當於西班牙的經濟規模。由於許多日本的其他基金都會跟隨GPIF的引領，因此GPIF的行動對於日本的投資組合流動具有重要的影響。
儘管美國的通脹跡象表明美國國債收益率可能會比其他債券市場更早開始下降，但據東京三菱日聯國際資產管理公司首席基金經理Kiyoshi Ishigane表示，它們仍然對日本投資者具有吸引力。他表示：「只要日元不升值，日本投資者將在美國國債上既能獲得收入，又能獲得資本增值。」
包括Shinichiro Kadota在內的巴克萊銀行的策略師在一份研究報告中寫道，由於匯率波動導致的再平衡流動應該會繼續在一定程度上抵消對日元的貶值和升值的壓力。
可以肯定的是，日元最近有所反彈，並且有可能延續反彈並影響流入美國國債的資金。日本期待已久的通脹壓力跡象可能引發日本央行寬鬆貨幣政策早於預期轉變，美聯儲似乎已接近加息週期的頂峯，全球衰退風險突顯日元走勢作爲避風港的價值。
不過，在過去12個月裏，美元兌日元匯率上漲9.2%，而美國國債則下跌4.5%。GPIF持有的美國政府債券和票據以日元計算增加了8.2%，達到21.6萬億日元。
日本投資者是美國國債最大的外國持有者，截至4月份持有價值1.1萬億美元的美國國債。中國以8690億美元排名第二，其次是英國和比利時。
GPIF的資產配置並不直接反映其市場觀點。該基金將投資外包給貝萊德(BlackRock)和三井住友信託資產管理公司(Sumitomo Mitsui Trust Asset Management)等管理公司，其中86%的外國債券被動投資於跟蹤基準指數。GPIF的資產也同樣分爲外國和本地股票以及債券。