周四（7月13日）亞洲時段，現貨黃金高位震蕩，一度刷新近三周高點至1959.91美元/盎司。周三金價大漲逾1%，一逼近55日均線和1960關口雙重阻力，因隔夜數據顯示美國通脹降溫，提振了市場對美聯儲可能比之前想象的更早結束加息周期的希望，美元繼續大跌刷新逾一年低位，美債收益率也大幅走弱，給金價提供上漲動能。
數據顯示，美國6月消費者物價溫和上漲，同比漲幅為兩年多來最小，通脹繼續緩解。在截至6月的12個月里，消費者物價指數(CPI)上漲3.0%，市場預估為3.1%。
獨立金屬交易商Tai Wong表示，「CPI數據低於預期，黃金躍升逾10美元，市場希望7月加息可能是本輪加息周期中的最後一次。如果黃金能向上突破50日移動均線1960美元，將推動更多看漲押注。」
交易員周三押注，美國通脹正在迅速放緩，足以允許美聯儲在將於兩周后舉行的會議上加息后停止收緊貨幣政策，市場仍廣泛預期聯儲將在這次會議上加息。目前市場認為美聯儲本月晚些時候加息25個基點的可能性為91%。
本交易日需關注美國6月PPI數據和美國初請失業金人數變動，留意歐洲央行公6月貨幣政策會議紀要和舊金山聯儲主席戴利等美聯儲官員的講話。
美國6月消費者物價指數創逾兩年最小同比漲幅，經濟轉向去通脹模式
美國6月消費者物價指數(CPI)小幅上漲，創逾兩年最小同比漲幅，反映出通脹進一步消退，儘管速度可能不足以阻止美聯儲7月恢復加息。
勞工部周三的報告還顯示，核心CPI錄得2021年8月以來的最小環比漲幅。核心通脹大幅放緩引發股市和債市上漲，投資者相信美聯儲自1980年代以來速度最快的一輪貨幣政策緊縮周期接近尾聲。
FWDDBONDS駐紐約的首席經濟學家Christopher Rupkey表示，「通脹並未消失，但疫情期間由於供應短缺以及轉向居家辦公而引發的購買行動對價格造成的巨大推動顯然已經結束，美聯儲在對抗通脹方面首次佔據上風，」
繼5月小漲0.1%之後，6月CPI環比上漲0.2%。包括租金在內的住房支出占上月CPI漲幅的70%。機動車保險和汽油價格也有所上漲，後者漲幅為1.0%。這些方面的價格上漲抵消了二手車和卡車價格下降
食品價格僅上漲0.1%。食品雜貨價格保持不變，因雞蛋價格進一步下降以及魚肉價格下跌，抵消了水果和蔬菜價格0.8%的漲幅。
截至6月的12個月中，CPI上漲3.0%，為2021年3月以來的最小同比漲幅，5月漲幅為4.0%。經濟學家之前預測6月CPI環比上漲0.3%，同比上漲3.1%。
通脹年率是去年6月的三分之一，當時物價飆升9.1%，為1981年11月以來的最大同比漲幅，創CPI同比漲幅的峰值。CPI同比增速正在放緩，部分原因是去年的巨大漲幅已成為計算基數。通脹降溫也意味着消費者購買力增強。經通脹調整后，民間部門工人的每周收入環比反彈0.5%，同比增長0.6%。
儘管如此，通脹仍遠高於美聯儲2%的目標，勞動力市場依然吃緊。儘管6月就業崗位增幅為兩年半最小，但失業率降至接近歷史低位，且工資增長強勁。不過，通脹回落引發對經濟可能避免廣泛預期的衰退的謹慎樂觀情緒。這也支持了反對進一步加息的觀點。美聯儲已暗示今年將再加息兩次，其中包括預計本月加息一次
「現在到9月會議期間，會有更多數據出爐，」Independent Advisor Alliance的首席投資官Chris Zaccarelli說，「但越來越多的證據表明，美聯儲在本月加息后將『觀望並等待』」
根據芝商所的FedWatch工具，金融市場幾乎已經消化了美聯儲在7月25-26日政策會議上加息25個基點的預期。自2022年3月以來，美聯儲累計加息500個基點，但在6月份按兵不動。
核心價格上漲步伐放緩凸顯通脹環境改善。剔除波動較大的食品和能源價格后，6月核心CPI環比上漲0.2%，為2021年8月以來的最小漲幅。這是六個月以來核心CPI環比漲幅首次低於0.4%。
繼5月上漲0.6%后，6月住房成本上漲0.4%，推動核心CPI上漲。業主等價租金(OER)上漲0.4%，為2021年12月以來最小漲幅，5月漲幅為0.5%。酒店和汽車旅館客房價格下降2.3%。
截至6月的12個月中，核心CPI上漲4.8%，為2021年10月以來的最小同比漲幅，5月漲幅為5.3%。
隨着勞動力市場降溫和單獨的指標顯示租金呈下降趨勢，核心通脹預計將在未來幾個月繼續回落。消費者物價指數中的租金指標往往落後于單獨的指標幾個月。
供應管理協會(ISM)衡量服務企業投入價格的指標在6月份降至2020年3月以來的最低水平。經濟學家認為ISM服務業投入價格指數可以很好地預測個人消費支出(PCE)通脹。
他們認為這一價格指標與不包括住房成本在內的核心PCE服務價格指標之間存在相關性。美聯儲官員正密切關注這個所謂的超級核心PCE物價指數，以衡量對抗通脹的進展。
滿地可銀行資本市場駐多倫多的副首席經濟學家Michael Gregory表示：「在這場加息行動中，價格穩定的曙光第一次在隧道盡頭開始變得更加明亮。」
美聯儲褐皮書：最近幾周美國經濟活動略有增加，通脹壓力進一步減弱
根據美聯儲周三公布的一份報告，美國經濟活動在最近幾周略有增加，預計未來幾個月將繼續緩慢增長，報告還顯示出通脹壓力進一步減弱的跡象。
美聯儲在其最新的褐皮書中表示，「整體經濟活動自5月下旬以來略有增加。」五個地區報告稱經濟活動有所增加，五個地區報告沒有變化，兩個地區報告略有下降。最新的褐皮書是截至6月30日在12個地區進行的調查和訪談的綱要。
美聯儲表示，「對未來幾個月的總體經濟預期普遍為將繼續緩慢增長。」同時，該報告在很大程度上與近期其他數據反映的情況相一致，數據顯示價格上漲的壓力正在減弱。
報告稱，「總體而言，物價上漲步伐溫和，一些地區稱上漲步伐有所放緩。」報告指出，企業能夠將投入成本增加轉嫁給消費者的程度各不相同。展望未來，「對未來幾個月的價格預期普遍為持穩或下降」。
報告還稱，就業繼續「小幅 」增加，一些地區的聯絡人稱，薪資漲幅正在朝着疫情前的水平回歸。薪資漲幅此前一直高於美聯儲決策者認為與低通脹相符的水平。經濟正在適應美聯儲的大幅加息，不同地區和經濟部門受到的影響各不相同。
里奇蒙聯邦儲備銀行稱，其轄區內的製造商指出，利率上升對經濟活動的影響以及消費者支出回落導致新訂單減少，在某些情況下導致庫存增加。
與此同時，紐約州北部的汽車經銷商表示，新車銷售強勁，庫存持續增加滿足了被壓抑的需求，但二手車銷售仍然低迷。
報告還指出，新冠疫情后，商業地產行業面臨著持續的挑戰。許多上班族轉為居家辦公，顛覆了房地產領域的寫字樓部分，這可能會在一段時間內給金融市場帶來挑戰。
紐約聯儲指出，「商業地產市場狀況基本保持不變，寫字樓空置率居高不下，」並稱，「廣義金融部門的狀況繼續惡化，但速度比最近幾個月要慢。」處於今年春季銀行業困境震中的舊金山聯儲在報告中指出，其轄區內的金融領域表現相對平靜
相比之下，紐約聯儲地區的中小型地區性銀行的狀況有所下降，原因是「包括再融資在內的各類貸款需求均減少，所有貸款類型的信貸標準收緊，貸款利差繼續收窄。」
美元觸及逾一年最低，此前數據顯示美國6月通脹放緩
周四亞洲時段，美元指數小幅下探，延續隔夜跌勢，一度刷新逾一年多的至100.44，目前交投於100.51附近；美元周三跌勢1.05%，為1月底以來最大單日跌幅，也是連續五個交易日收跌，此前數據顯示美國6月消費者物價漲幅放緩，暗示美聯儲今年可能只需再加息一次。
Monex Europe外匯分析主管Simon Harvey在電子郵件置評寫道，「核心通脹數據低於預期，強化了我們的基本情境和市場對美聯儲上次利率決議的初步解讀，即本輪周期將只再加息一次。」
他補充道，通脹數據「導致美元延續了非農就業報告后的跌勢，美元兌被嚴重低估且對美債收益率敏感的貨幣的跌勢依然最為明顯，如挪威克朗、瑞典克朗和日元」。
美債收益率下降，CPI增幅低於預期提高加息周期接近結束的預期
美國國債收益率周三下跌，因數據顯示6月消費者物價增幅低於經濟學家的預測，這提高了市場對美聯儲接近結束加息周期的預期。
B. Riley Wealth首席市場策略師Art Hogan表示，「CPI報告中的總體和核心數據均低於預期，市場對該報告的反應積極。報告的政策含義很明顯，美聯儲已經處於或接近本輪加息周期的終點。」
10年期國債收益率從數據公布前的3.945%左右降至3.861%，周三收跌3.06%，為連續三個交易日下跌，該收益率上周五觸及八個月高點4.094%。
對利率敏感的兩年期國債收益率周三從4.845%左右降至4.742%。上周四該收益率達到5.12%，為2007年6月以來最高。
美聯儲官員表示，他們預計將再加息50個基點，以應對持續的物價壓力，但交易員對進一步收緊利率的押注僅為再加息31個基點左右。
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen表示，「美聯儲的預估已經過時了。」
Lyngen稱，美聯儲仍被認為可能在本月晚些時候的會議上加息25個基點，但「我們從今天的最新通脹數據中解讀出的最重要信息是，這將是一次鴿派加息，而不是鷹派加息，這將為美聯儲爭取更多時間，以觀察數據在夏季的發展情況，並確定這是否只是總體和核心通脹的一次性走勢，或者這是否最終是市場一直預期的大幅放緩的開始，」他說。
拜登抨擊普京的「瘋狂慾望」，北約向烏克蘭提供新安全保證
美國總統拜登周三在北約峰會結束時指責俄羅斯總統普京「貪婪地攫取土地和權力」。
在這次峰會上，美國及其盟友向烏克蘭抵抗莫斯科的進攻提供了新的長期安全保證；在此之前，北約未向烏克蘭發出加入邀請或提供加入時間表，被烏克蘭總統澤連斯基斥為「荒謬」。
烏克蘭一直在推動迅速加入北約，同時反擊俄羅斯2022年2月發動的入侵。不過七國集團(G7)只是發表聲明，啟動了雙邊談判框架，以提供軍事和財政支持、情報共享，並承諾在俄羅斯再次發動進攻時立即採取措施。
「我們的支持將長期持續下去。這是我們對烏克蘭作出的有力承諾，」拜登與澤連斯基以及G7領導人共同表示。
在立陶宛維爾紐斯舉行的為期兩天的峰會結束時，拜登說，普京嚴重低估了北約的決心。
「北約比歷史上任何時候都更加強大、更加充滿活力、也更加團結。事實上，這對我們共同的未來更加重要...」拜登說。「當普京及其對土地和權力的瘋狂慾望驅使他對烏克蘭發動殘酷戰爭時，他打賭北約將四分五裂...但他想錯了。」
克里姆林宮發言人佩斯科夫說，西方國家向烏克蘭提供的安全保障「可能非常危險」。
俄羅斯外交部稱，此次峰會表明北約正在重拾「冷戰計劃」，俄羅斯將「利用我們手中的一切手段和方法，及時、適當地給予回應」。
美聯儲巴爾金稱仍不確定需求放緩的程度是否足以推動通脹回歸目標
里奇蒙聯儲主席巴爾金周三表示，美國的通脹仍然過高，整體需求放緩的程度是否足以使物價上漲速度回到美聯儲2%的目標仍是一個懸而未決的問題。
「我仍希望能確信......需求已經穩定下來，而且這種需求疲軟的狀況會對通脹產生影響，」巴爾金在馬里蘭州Anne Arundel County Chamber of Commerce發言時稱。稍早，數據顯示6月消費者物價通脹放緩至3%，但美聯儲官員此前表示，他們希望多看幾個月的數據，然後才能得出通脹正在回歸目標水平的結論。
美聯儲卡什卡利認為調整縮減資產負債表步伐的門檻相當高
明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利周三表示，他不認為美聯儲應該調整縮減資產負債表的步伐，以應對美國國債收益率曲線倒置給銀行業帶來的潛在壓力。
「理論上當然是可能的，如果你想的話，可以改變縮資產負債表的步伐，試圖對長債收益率產生影響，」他在美國全國經濟研究所(NBER)的一次會議上表示。「我不願意調整我們縮減資產負債表的步伐....對我而言，我認為調整縮表步伐的門檻會相當高。」
美聯儲報告：勞動力市場適度降溫或不足以使超級核心通脹指標下降
舊金山聯儲周三發佈的研究報告稱，如果新冠疫情之前的經濟趨勢再次出現，勞動力市場適度降溫可能不足以使一項衡量核心通脹的關鍵指標下降。
該報告研究了所謂的超級核心通脹，即剔除食品、能源和住房相關因素后的價格壓力。美聯儲官員在其旨在降低高通脹的激進加息行動中特別看重這一衡量價格壓力的指標。
該報告指出，在疫情期間及疫情結束后不久，勞動力市場壓力幫助推高了超級核心通脹。這表明，如果這種緊密關係繼續下去，勞動力市場放緩將真正有助於降低這一核心通脹指標。
「隨着勞動力市場和經濟活動因利率上升而放緩，預計超級核心通脹將有所緩和，」報告作者Sylvain Leduc、Daniel Wilson和Cindy Zhao寫道。「這種影響的大小將取決於超級核心通脹與勞動力市場之間關係的緊密程度。」
如果回歸疫情前的鬆散關係，那麼情況可能會有所不同，因為從長遠來看，「超級核心通脹通常對當地勞動力市場狀況不太敏感，」報告說。
該研究報告稱，「超級核心通脹對勞動力市場狀況的低敏感性可能會重現，這是一個重要風險，」報告指出，「在這種情況下，降低超級核心通脹率將需要整體需求更明顯地放緩。」
加拿大央行稱或將進一步加息，因通脹可能長時間持于目標之上
加拿大央行周三將其關鍵隔夜利率上調25個基點，至5.0%的22年來最高水平，並表示或將進一步加息，因為通脹有可能長時間持於2%的目標水平上方。
分析師和市場此前預期加拿大央行將連續第二次將借貸成本上調25個基點。在暫停行動五個月後，該央行於6月宣布加息，稱貨幣政策的限制性不足。
加拿大央行在聲明中放棄了利率限制性不足的措辭，但上調了對今年的經濟增長預測，並將對通脹回到目標水平時間預測推遲六個月至2025年中期。
「如果新的信息表明我們需要採取更多行動，我們準備進一步提高政策利率，」加拿大央行行長麥克勒姆在決議公布后對記者表示。「但我們不想採取過度行動。」他表示，加拿大央行未來的政策決定將取決於「對未來數據和通脹前景的評估」。
決議宣布后，加拿大貨幣市場增加了對再次加息的押注，認為在9月的下一次政策決定公布時再次加息的可能性接近30%。
理事會成員「希望再觀察幾輪數據，他們為如果有必要，將在9月進一步(加息)留下空間，」加拿大豐業銀行(Scotiabank)資本市場經濟部副總裁Derek Holt表示。
加拿大央行在聲明中稱：「理事會仍然擔心，實現2%目標的進展可能停滯不前，為物價恢復穩定帶來風險。」
儘管自去年3月以來加息九次，總計450個基點，但5月經濟重獲動能，當月可能增長0.4%，此前經濟增長在4月停滯。加拿大央行將第二季度環比增長年率預測從4月的1.0%上調至1.5%，並預計第三季度環比增長年率也將達到1.5%。央行預計2023年實際國內生產總值(GDP)將增長1.8%，而4月的預測為增長1.4%。
加拿大央行在周三發佈的包含新預測的報告中稱，「目前預計將在2024年初實現供需再平衡。」儘管5月整體通脹率放緩至3.4%，不到去年8.1%峰值的一半，但加拿大央行的三個月核心通脹指標的同比漲幅並未下降
加拿大央行表示，需求出乎意料的持久、住房成本高於預期以及除食品和能源外的商品價格下降速度低於預期，正在助長通脹。
「通脹率預計將在2025年中期回落到2%，但鑒於通脹率向目標靠近的速度緩慢，具體時間尚不確定，」加拿大央行稱。
加拿大央行的指標隔夜利率上次達到5.00%是在2001年3月和4月。
整體來看，雖然加拿大央行繼續加息，美聯儲7月份大概率也仍將再加息一次，這增加了持有黃金的機會成本，但在美國通脹數據后，對美聯儲將進入加息周期尾聲的預期進一步籠罩市場，美元和美債收益率持續大跌，鼓舞了黃金多頭士氣，金價攻克100日均線阻力后，短線看漲信號進一步增強，後市有望進一步試探5月24日觸及的近兩個月高點1985附近阻力，2079-1892跌勢的50%回撤位阻力也在該位置附近。下方留意5日均線1940附近支撐。
北京時間10:18，現貨黃金現報1959.94美元/盎司。
