FX168財經報社(香港)訊 美國緊縮政策下的經濟衰退擔憂，讓許多投資者在今年年初給出重要的展望，即美聯儲將會在下半年轉向降息。但美國經濟持續強勁的背景下，市場意識到這個押注出現錯誤。華爾街開始轉向，放棄今年大幅降息的預期，機構展望股市將被拖累下行。美媒指出，當前暫停加息成爲主流關鍵詞，6月跳過加息的前景板上釘釘。
根據Tradeweb數據顯示，衍生品市場顯示投資者現在預計，美聯儲的目標利率將在今年年底保持在5%，高於上個月略高於4%的水平。《華爾街日報》寫道：「人們錯誤地押注美聯儲今年將大幅降息，這可能會破壞支撐2023年股市上漲的關鍵因素。」
此前對利率將在12月前下降的預期，幫助提振今年的市場，尤其是大型科技公司的股票。蘋果公司(Apple)、亞馬遜(Amazon)和臉書(Facebook)母公司Meta Platforms在2022年因利率飆升而遭受重創，但今年迄今股價平均反彈超過35%以上，刺激納斯達克綜合指數上升26%。
報道引述市場上的觀點表示，儘管經濟和企業利潤持續強勁，但下半年利率上升可能會拖累股市。許多人指出，儘管主要股指上升，但今年大多數美國股市表現疲軟。
Spouting Rock Asset Management投資組合經理Rhys Williams表示：「納斯達克指數大幅上升，因爲它僅由少數幾個股票領漲，但除此之外的大多數股票都在下跌。這確實反映了人們對沒有降息可能意味着什麼而感到緊張。」
(來源:Tradeweb)
週五的就業報告只是投資者在面對加息時一再低估美國經濟增長的最新挫折。事實證明，通貨膨脹比投資者12個月前預想的要頑固得多。2022年夏天，對未來一年的通脹押注預計，從2023年年中開始，通脹率將迅速下降至2%的區間。
消費者價格指數的最新讀數爲4.9%。
Colony Group首席市場策略師Rich Steinberg表示，勞動力市場吃緊意味着美聯儲可能會在本月跳過加息，但會考慮在今年夏天的下一次會議上再次加息。
「敘述將是，讓我們等着看會發生什麼，然後在7月再次依賴於數據，」他補充說。
降息押注的消失推高了短期國債收益率，這與投資者對美聯儲政策的預期密切相關。美國2年期國債收益率週一(6月5日)收於4.480%，高於4月底的4.064%，但攀升並沒有驚動其他市場。
回顧2022年，收益率上升重創股市，導致標準普爾500指數下跌近20%。但6月到目前爲止，即使在債券收益率上升的情況下，股市也有所上升。
(來源:Tradeweb)
投資者認爲，股市受益於美聯儲降息預期和經濟將保持強勁的跡象，使得預測市場未來走勢變得特別具有挑戰性。
摩根士丹利首席美國經濟學家Ellen Zentner堅持她的看法，即美聯儲將在6月的會議上維持利率不變，並在今年餘下時間保持利率不變。她隨後預計，美聯儲將在2024年第一季開始降息。
《華爾街日報》指出，一些投資者已表現出對避免衰退的信心。固定收益交易員繼續購買垃圾債券，要求收益率僅比美國國債高出4到5個百分點，這表明許多人認爲低評級公司違約的情況仍然很少見。
在過去的經濟衰退期間，投資者通常要求收益率比美國國債收益率高出8個百分點以上，作爲對風險增加的補償。
富國銀行負責垃圾債券和貸款銷售的董事總經理約翰·格雷戈裏(John Gregory)表示，儘管存在經濟衰退的可能性，但如果經濟避免衰退，則可能會獲得顯着收益，這吸引了許多投資者繼續競購風險資產。
「有足夠多的積極經濟數據，人們仍然相信你可以實現軟着陸，」格雷戈裏說。「如果是這樣的話，投資者就會覺得他們需要投資，但下行風險是經濟衰退變得比預期的更嚴重。」