FX168財經報社(香港)訊 本週市場整體不溫不火，中美通脹數據、美國債務談判以及銀行業危機等不確定性事件令投資者徘徊，美元本週展開反彈，下週將面臨關鍵的「恐怖數據」考驗。
針對下週主要風險事件，XM.com撰文進行分析預測，內容如下：
由於下週日程方面沒有央行決策，投資者將轉向數據發佈。最重要的是美國零售銷售報告，這將有助於塑造人們對美聯儲利率路徑的預期，從而推動美元走強。大多數主要經濟體的經濟數據也將讓交易員們忙得不可開交，此外還有土耳其大選和圍繞美國債務上限的戲劇性事件。
美元能擺脫陰霾嗎？
到目前爲止，美元經歷了艱難的一年。儘管有越來越多的跡象表明美國經濟已經恢復勢頭，但美元一直交易「沉重」，難以維持任何上行勢頭。大多數反彈很快就被拒絕，即使它們有更強勁的數據支持。
在這種低迷的背後，是對美聯儲即將開始降息的猜測。市場預計美聯儲將在今年晚些時候三次降息，從9月份開始，每次降息25個基點，這主要是考慮到核心通脹率似乎穩定在5.5%左右，遠高於其目標。
交易員似乎在押注，銀行體系的問題將壓倒通脹擔憂，迫使美聯儲降低借貸成本，以避免銀行倒閉的多米諾骨牌效應，即使這意味着容忍一段時間的高通脹。
美元面臨的另一個問題是股市的反彈。由於美元經常扮演避險資產的角色，市場的樂觀基調限制了對儲備貨幣的需求。走勢圖也說明了同樣的情況——美元指數在去年9月底見頂，就在股市觸底之前。
換句話說，由於降息押注，美元的收益率優勢已被削弱，其避險特性目前並不十分受歡迎。
因此，美元要想重新開始「發揮作用」，可能需要股市出現拋售以刺激避險需求，或者需要一系列令人鼓舞的數據打消對即將降息的猜測。
這使得下週二將公佈的美國零售銷售數據格外受到關注，該數據將揭示消費者的表現。
預測顯示，美國零售銷售4月份將環比增長0.7%，這是繼上月類似降幅後的反彈。Visa的美國消費勢頭指數的增長支持了這一觀點，但美國銀行的類似信用卡數據顯示，4月份的消費增長僅爲0.3%，這表明存在一些下行風險。
與此同時，債務上限談判將繼續進行。美國財政部長警告說，如果沒有達成協議，美國可能會在6月初面臨違約，儘管實際上可能更接近7月。
除了短期國債收益率和信用違約掉期之外，市場迄今對這場僵局並不太在意，但隨着X日期的臨近，這種情況可能會改變。
中國和日本正在等待關鍵數據
週二，中國將公佈4月份的零售額、工業增加值和固定資產投資數據。投資者將關注重新開放的勢頭是否已經開始消退，就像最近的商業調查顯示的那樣。
在日本，下週三公佈的第一季度GDP增長數據將使事態升溫，週五將公佈最新一輪通脹數據。預計日本經濟將在2023年再次增長，儘管只是勉強增長。
在通脹方面，通脹壓力可能在4月份繼續升溫，這反映了具有前瞻性的東京CPI。對日本央行來說，這將是一個好消息，可能會引發對未來收緊政策的猜測，或許今年夏天就會收緊。
日本央行不願收緊政策的態度已經重創日元，因此任何暗示這種態度可能改變的跡象都有助於日元重新走強。
日本央行行長已經暗示，只要通脹持續，他對緊縮政策持開放態度。對日元而言，最理想的情況是，在全球市場動盪之際，日本央行在其他央行停止緊縮之際開始收緊貨幣政策。
風險掛鉤貨幣受關注，土耳其舉行大選
至於與風險情緒密切相關的貨幣，英鎊下週二將成爲焦點，因爲3月份就業數據將公佈。
英國央行本週沒有就未來行動提供任何強有力的線索，令交易員感到失望，因此市場對下月的利率決定的定價幾乎就像拋硬幣一樣。
在澳大利亞，從週二開始將會有一連串的數據發佈，澳大利亞央行將會公佈最新的會議紀要，央行在會議上意外地提高了利率。此外，第一季度的工資價格指數將於週三公佈，4月份的就業數據將於週四公佈。
在加拿大，最新的通貨膨脹數據將於週二公佈，週五將公佈零售數據。市場定價暗示加拿大央行已經結束加息，因此任何挑戰這一看法的事情都可能給加元注入更多波動，加元最近因油價大幅波動而受到震盪。
（以上圖片均來源於Refinitiv Datastream）
最後，土耳其將於週日選舉下一屆議會和總統。現任總統埃爾多安落後於他的主要競爭對手Kilicdaroglu，儘管兩位候選人都不可能獲得50%的選票，這意味着兩週後可能會進行第二輪投票。
如果Kilicdaroglu表現領先，可能會幫助土耳其里拉升值，週一開盤時可能會出現跳空，因爲市場預期新政府將恢復傳統的經濟政策，並允許央行提高利率，以遏制失控的通脹。
