周五(5月12日)當周金價震蕩攀升。美國債務上限引發的擔憂情緒支持了避險金價，但美元指數走高限制金價的漲幅，此外全球經濟放緩、實物黃金需求等因素也支持金價走高。
展望下周，投資者需要重點關注美聯儲重要官員的講話，其中美聯儲主席鮑威爾也會在下周五登台亮相。此外，美國零售銷售等重要的經濟數據也會在下周公布。同時，美國債務問題、俄烏衝突、以及其他地緣局勢的變動都是大家需要關注的對象。接下來，讓我們回顧一下本周影響金價走勢的一些消息事件，以便對預測未來提供參考依據。
金價日圖走勢
美元指數日圖走勢
美國債務上限的擔憂情緒激發避險，支持金價
周四據報導，白宮發言人表示，原定於周五舉行的美國總統拜登和最高立法者之間的債務限額會議已被推遲，雙方領導人同意在下周初會面。
拜登助手共和黨眾議院議長麥卡錫，民主党參議院多數黨領導人舒默，參議院共和黨高層麥康奈爾和眾議院民主黨高層傑弗里斯周三和周四會面，討論提高債務上限。
麥卡錫在國會大廈告訴記者，推遲談判並不是談判出現問題的跡象，但麥卡錫認為參与本周開會的談判工作人員需要在主要官員再次開會之前繼續進行討論。兩位消息人士說，白宮官員承認，如果要達成協議，必須接受一些開支削減或對未來開支實施嚴格上限，同時堅持認為必須保留拜登去年以黨派名義通過的標誌性氣候立法。
白宮將這次推遲說成是進展積極，會議正在取得進展。 這一消息對風險偏好產生負面影響，因為美國財政部已經提出，除非提高31.4萬億美元現行法定債務上限，否則聯邦政府可能最快於6月1日違約。美債危機持續發酵將加大美國經濟衰退風險，還可能衝擊全球金融市場，損害世界經濟復蘇前景。
國際貨幣基金組織（IMF）周四表示，因未能提高債務上限而引發的美國債務違約將對美國以及全球經濟產生「非常嚴重的後果」，包括可能會推高借貸成本。
IMF發言人Julie Kozack表示，美國當局需要對最新出現的美國銀行業的脆弱性保持警惕，包括區域性銀行，銀行在適應大幅提高的利率環境時可能會出現這些脆弱性。Kozack稱，IMF無法立即量化美國債務違約將對全球經濟增長產生的影響。IMF在4月份預測2023年全球經濟增長幅度為2.8％，但表示，以資產價格大幅回落和銀行貸款銳減為標誌的更深層次金融市場動蕩，可能使產出增長回落到1.0％。
周四，美國財政部長耶倫重申了她的警告，即「美國違約將威脅美國的復蘇，引發全球經濟衰退，這將使我們進一步倒退。」財政部借款諮詢委員會主席、高盛全球融資集團聯席主管貝絲?哈馬克也持同樣觀點，她最近表示，美國債務上限的政治僵局對美國構成了「真正的風險」。
荷蘭國際集團經濟學家預計，由於債務上限問題，美元短期內將繼續受到青睞。美國債務上限談判陷入僵局，繼續令市場情緒承壓。市場對這一話題的敏感度與日俱增，人們可能越來越擔心，最終可能需要出現不利的市場事件來打破政治僵局。在這種情況下，美元將在短期內實質性上行修正，儘管在我們看來，考慮到美聯儲從今年年底開始大幅降息的前景，美元的長期前景不會真正變得消極。
全球經濟增長放緩的擔憂情緒激發避險，支持金價
對經濟增長放緩的擔憂支持了避險金價。周四早些時候公布的中國通脹數據喜憂參半，加劇了經濟放緩的擔憂。國家統計局報告說，中國4月份的總體CPI上升了0.1％，是2021年2月以來的最低水平，進一步證明了國內需求的疲軟。
此外，中國的生產者價格指數（PPI）連續第七個月收縮，並錄得2020年5月以來的最快跌幅。這反過來又引起了人們對第二季度更廣泛的經濟前景的擔憂。除此以外，美國上周初請失業金人數跳升至一年多高點，表明隨着需求放緩，勞動力市場出現裂痕。
IMF預測報告顯示，當前全球需求走弱，通貨膨脹率居高不下，歐美銀行業動蕩，給世界經濟形勢注入了更大的不確定性。
《報告》指出，儘管世界經濟面臨諸多挑戰，但亞太地區將成為2023年最具經濟活力的地區，其最主要的推動力來自中國經濟快速復蘇和印度經濟增長保持韌性。
《報告》稱，中國經濟的快速復蘇，也將對亞洲地區產生更為明顯的正溢出效應。根據IMF估算，通常情況下，中國GDP增速每提高1個百分點，就會帶動亞洲其他經濟體平均增長約0.3個百分點。但與過去主要由投資需求帶來的溢出效應不同，這次溢出效應將更多體現在中國在消費和服務業方面的需求增加，且更為強烈。
美元指數穩健回升，限制金價漲幅
美元指數本周震蕩攀升，限制了金價的漲幅。在美聯儲貨幣政策前景不確定的情況下，美元指數跳升至102上方的逾一周高點。這限制了以美元計價的黃金價格。
美國4月份的年度消費者價格指數（CPI）兩年來首次降至5％以下，同時4月生產者價格指數（PPI）也低於市場預期，為美聯儲長達一年的加息周期的暫停鋪平了道路。
事實上，目前的市場定價表明，美聯儲在6月份將利率維持在當前水平的可能性為95％。然而，投資者對今年晚些時候降息的可能性仍有分歧，這反過來又促使美元出現一些空頭回補。
加拿大皇家銀行經濟部分析師認為，我們不斷預計美聯儲將不得不平衡粘性通脹和增長勢頭放緩、金融條件收緊之間的風險。我們繼續預計上周美聯儲加息將是本次加息周期的最後一次，今年晚些時候美聯儲將按兵不動。
明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利周四在密歇根州馬奎特首席執行官市政廳發表講話時提到，通貨膨脹已經緩解，但警告說它高於美聯儲2％的目標。卡什卡利指出，銀行業危機可能是經濟放緩的一個來源。工資增長在某種程度上已經軟化，但就業市場仍然強勁。
紐約聯儲主席威廉姆斯周二在紐約經濟俱樂部表示，美聯儲需要依賴經濟數據制訂貨幣政策，並提醒美聯儲會在必要時再次加息。美聯儲並沒有提出加息已經結束。美聯儲在貨幣政策方面已經取得了令人難以置信的進展。不認為美聯儲今年有任何理由降息。
一般來說，供應仍然與經濟不平衡。完全相信美聯儲可以將通脹率恢復到2％。結構性轉變不會影響美聯儲實現通脹目標的工作。我沒有把經濟衰退列入基準預測。經濟存在向上和向下的風險。預計信貸會更緊，成本更大。信貸收緊可能會削弱美聯儲加息的力度。我不認為信貸收緊會使經濟完全偏離軌道。同時，「通貨膨脹率已經開始下降。經濟已開始有秩序地放緩。經濟將有機會繼續擴張，」美聯儲理事傑斐遜周二表示。
實物黃金和央行購金需求等因素，也對金價構成支持
近日，央行公布數據顯示，中國4月末黃金儲備6676萬盎司，環比增26萬盎司，為連續第六個月增持。自去年11月中國央行開啟本輪增購黃金以來，中國央行黃金儲備由6264萬盎司增至今年4月末的6676萬盎司，累計增持規模達412萬盎司。
據世界黃金協會最新數據，各國央行和其他機構第一季度購買了228噸黃金，同比增長176%。展望2023年，黃金的投資需求將成為主角。
協會認為，今年的黃金投資需求將繼續健康增長，而黃金的製造需求（包括金飾和科技用金兩部分）則將保持相對穩定。2023年全球央行可能將繼續大舉買入黃金，儘管購入量或將低於2022年創下的紀錄。
此外，全球金礦產量和黃金回收量都有可能取得適度增長。世界黃金協會5月12日發佈消息稱，儘管流入速度較3月放緩，但全球實物黃金ETF4月依然維持正向需求。
數據顯示，在經歷了連續兩個月的正向流入之後，4月全球黃金ETF資產管理總規模(AUM)升高了1%，月底達到2210億美元。同時，全球黃金ETF持倉量增加15噸至3459噸。
分區域看，除歐洲外，全球所有區域均實現黃金ETF的流入。其中，北美黃金ETF基金年初至今的凈流入總額約為18億美元，大大超過其他任何地區。
世界黃金協會認為，美國經濟表現不及預期，加劇了投資者對經濟衰退的擔憂，從而打壓了債券收益率表現，提升了市場對黃金的避險需求。
本周美國數據好壞參半
美國勞工部周四公布的每周數據顯示，截至5月6日當周，初請失業金人數升至26.4萬，遠高於市場預期的24.5萬，前一周數據為24.2萬。4周移動平均數為245,250，比前一周未經修訂的平均數239,250增加了6,000。這是自2021年11月20日以來該平均值的最高水平，當時為249,250。
而截至4月29日當周，持續申請失業金人數增加1.2萬，至181.3萬，低於市場預期的182萬人。這是三周以來的最低水平。上周美國初請失業金人數躍升至一年半以來的最高水平，表明隨着需求放緩，勞動力市場出現裂痕，這可能給美聯儲下個月暫停進一步加息留下了空間。這反過來加劇了避險情緒，並有利於美元。
美國勞工統計局公布的數據顯示，美國4月份生產者物價指數（PPI）年率上升2.3％，低於3月份的2.7％的增幅，也低於市場預期的2.4％。同期核心PPI年率上升3.2％，而市場預期為3.3％。按月計算，PPI和核心PPI均為上升0.2％。這和昨天公布的CPI數據一起表明通脹正在放緩，所有這些都給了美聯儲更多暫停加息（或降息）的空間。
美國4月NFIB企業樂觀指數從3月份的90.1降至89。該指數略低於市場預期的89.6。而5月IBD/TIPP經濟樂觀指數從4月的47.4微降至41.6，分析師預估為48.2。
