FX168財經報社(香港)訊 日本央行迎來新時代，新行長直田和男的第一場利率決議卻令投資者失望。日本央行維持利率目標不變的決定，引發全球各地政府債券收益率走低，美國10年期國債收益率從3.527%跌至3.478%。美元/日元飆升至136.29，衝破超買水平。日元/歐元跌至2008年雷曼風暴最低點，日元/瑞士法郎跌至1979年以來的最低水平。
直田和男以「鴿派」開局的背景下，除了美國國債收益率走跌，德國10年期國債收益率從2.450%跌至2.376%，法國10年期國債收益率從3.022%降至2.954%。儘管數據顯示歐元區第二大經濟體法國和第四大經濟體西班牙本月通脹加速，但歐元區債券收益率仍然走低，這些數據將繼續令歐洲央行面臨在下週會議上再次加息的壓力。
其中部分原因可以追溯到日本。在直田和男主持的首次政策制定會議結束時，該央行將10年期日本國債收益率上限維持在0.5%不變，並將短期利率維持在-0.1%。設定長期收益率上限被稱爲收益率曲線控制。
三菱日聯(MUFG)全球市場研究主管Derek Halpenny表示，植田和男真的幫助推低了對日本央行結束收益率曲線控制政策(YCC)的猜測，這讓全球債券收益率面臨的一個上行風險從市場中消失。他表示，日本較低的收益率降低了日本投資者在海外出售債券以匯回資金的風險。
收益率面臨的另一壓力是，數據顯示，歐元區經濟在第一季度幾乎沒有增長，GDP折成年率增長0.3%。
日本央行的最新決定導致日元暴跌，使該貨幣跌至2008年雷曼兄弟控股公司倒閉後的最低水平。歐元兌日元交叉匯率上升1.8%至150.43，這是當年9月以來的最高水平，週五日元兌所有主要發達市場貨幣大幅下跌。它兌美元匯率下跌1.9%，達到136.56美元兌1美元。
(來源:Bloomberg)
此舉是在直田和男爲採取更靈活的政策立場、廢除央行對未來利率水平的指導同時保持其主要刺激措施不變的基礎上做出的。在週五爲期兩天的會議結束時，央行維持其最低利率和資產購買設置，這是近90%接受彭博調查經濟學家所預期的結果。
日本央行還宣佈將對自1998年經濟陷入通縮以來採取的「各種貨幣寬鬆措施」進行政策審查，預計需要12至18個月的時間才能完成報告。
結果令交易員感到失望，他們可能一直押注日本央行計劃轉向更鷹派的暗示，從而增加了日元的下行壓力。由於交易員解除多頭日元押注， 一個月的風險逆轉跳升自6月以來的最高水平。
(來源:Bloomberg)
日元兌瑞士法郎跌至1979年以來的最低水平，下跌近2%。在美國債務上限談判的不確定性、銀行業的健康狀況以及美聯儲幾十年來最激進的加息週期的影響下，瑞郎被視爲美元的替代避風港。美國央行定於5月2-3日召開會議。
週五早些時候，快於預期的通脹數據加劇了人們對日本政策前景的擔憂。隨着央行下調本季度的增長預測並上調通脹預期，一些投資者可能會注意到滯脹的幽靈。
美元/日元價格分析：交易於六週高點附近
日本央行決議後，美元/日元大幅飆升，爲美元買家打開了兌日元的綠燈，週六亞市報在136.29，突破上週高點135.13，隔夜更創下六週高點136.56。
美國公佈PCE通脹數據後，美元/日元重拾升勢。在一路向上的過程中，價格週五上升200多個點，並打開了測試年初至今高點137.91的大門。儘管如此，買家在挑戰年初至今的高點之前必須收復一些阻力位。
第一個阻力位是3月10日高點136.99，一旦突破該阻力位，美元/日元將繼續升向3月9日高點137.35，接下來是測試138.00之前的年初至今高點。
另一方面，激進的反彈使相對強弱指數(RSI)指標遠離超買水平；而變化率(RoC)觸及2月15日以來的最高水平。在這種背景下，美元/日元可能會在週五的反彈後回調。
美元兌日元的第一個支撐位在136.00，然後是135.50區域。如果突破後者，美元/日元可能跌向4月19日的日高點，轉向支撐位135.13，然後挑戰135.00水平。
(來源:FXStreet)
