24K99訊 美元週六亞市(4月29日)消化利多仍無法衝破102，黃金也維持在2000美元下方徘徊，顯示出市場已基本定價下週美聯儲加息25個基點。但「末日博士」經濟學家魯比尼(Nouriel Roubini)表示，如果通脹變得更加持久，這個路徑將不復存在，美聯儲採取的政策最終使市場走向硬着陸，或引發更深層的通脹困局。專家對此表示，黃金將受益接近5000美元。
魯比尼週五表示，美聯儲的任務是解決美國經濟不穩定的金融狀況，但目前面臨着試圖僅使用一種政策工具，也就是調整聯邦基金利率，以實現價格穩定、增長穩定和金融穩定的最終「三難困境」。
「對我來說，這看起來像是不可能完成的任務，」魯比尼週五說道。「因此，市場要麼硬着陸和金融崩潰，要麼通脹預期解除錨定。」
通脹正在放緩，但仍遠高於美聯儲2%的目標，這讓美聯儲在決定下一步政策舉措時陷入困境。週五，美聯儲首選通脹指標個人消費支出指數(PCE)的最新數據顯示，物價每年上升4.2%。
魯比尼補充，如果美聯儲繼續加息以進一步降低通脹，那可能會對經濟和銀行造成更大的打擊。但如果政策制定者讓通脹繼續高於目標，那可能會加劇通脹。
「他們原則上希望在5月加息，然後停止，」魯比尼補充道。「但如果通脹變得更加持久，那麼這種選擇將不復存在。」
美聯儲預計將在5月3日再次提高借貸成本，CME的Fed Watch工具預測決策者將再次加息25個基點的可能性爲83.9%。這將是2022年3月以來的第10次加息，基準利率將升至5-5.25%。
(來源:CME Fed Watch)
魯比尼在4月早些時候也警告，美國正走向信貸緊縮，這將使經濟陷入衰退。他接受採訪時警告說，衝擊美國銀行業的動盪只會變得更糟。
曾預測2008年經濟衰退的魯比尼，現如今將注意力集中在硅谷銀行(SVB)倒閉後美國地區性銀行的麻煩上，由於擔心的客戶將資金轉移到別處，這些銀行面臨大量存款外流。
鑑於缺乏信心和存款壓力，許多人認爲這些銀行可能會讓消費者和企業更難獲得貸款，也就是所謂的信貸緊縮。
「我認爲問題出在地區性銀行，它們是家庭抵押貸款、小企業、中小企業和商業房地產的重要貸款人，因此我們將面臨信貸緊縮，」魯比尼解釋道。
「這種信貸緊縮將使經濟衰退，發生硬着陸的可能性比以前大得多。因此，對於美國銀行體系的很大一部分來說，我們正面臨嚴重的信貸緊縮，」他說。他在過去一年裏持續敲響警鐘，警告一場經濟災難即將來臨。
他警告市場，美國正在進入一個「厄運循環」，這將把美國經濟推入他幾個月來一直在警告的滯脹性債務危機。
黃金展望接近5000美元目標價
Michael Lee Strategy創始人兼前摩根士丹利副總裁Michael Lee表示：「我看不出第一共和銀行(First Republic Bank)在下週一如何開場。美國還沒有看到銀行業危機的最後階段，這場危機始於3月份三家銀行倒閉。在全國範圍內，你會看到越來越少的小型儲蓄銀行。」
他展望稱：「我們可以讓全美國的銀行數量減少一半，僅僅通過整合，你將在全國範圍內看到的貸款崩潰將減緩經濟增長，這將使通脹得到控制。」
隨着經濟疲軟和「金融災難」的來臨，黃金作爲危機對衝工具的作用開始發揮作用，Lee認爲黃金價格將上升，甚至可能達到每盎司5000美元。
「我相信不好的事情會發生，」他解釋道。「屆時，如果黃金出現有意義的突破，週期將是之前高點的2倍半，所以我認爲2000美元會讓我們接近5000美元。」
他儘管經濟數據疲弱，包括低於預期的GDP數據，但美聯儲不會調整或暫停其緊縮週期。「我認爲他美聯儲主席鮑威爾至少會再次加息一次，隨後我認爲利率會保持不變，」他預測道。
「沒有立即的支點。」
Lee說道，美聯儲需要重新獲得它在過去十年中失去的信譽，特別是在過去三年中，考慮到資產負債表擴張的數量，以及美聯儲如何讓通脹擺脫困境的控制。
美國總體通脹率在2022年6月達到9.1%的峯值，這被廣泛歸咎於美聯儲在新冠疫情封鎖期間購買資產和大幅降息。「鮑威爾一生的使命是控制住這種情況，將通貨膨脹率降低至2%，」Lee肯定地表示。
美聯儲在過去一年中將利率提高475個基點，以試圖控制通貨膨脹。分析師表示，隨着需求降溫，這將引發經濟衰退。「任何關注美聯儲加息週期歷史的人都知道，經濟衰退幾乎是故意的，」李說。「美聯儲無法創造更多商品或更多服務，然而他們能做的是通過收緊貨幣條件來抑制需求，而這正是他們要做的。」
