FX168財經報社(北美)訊 一位前白宮顧問表示，金磚國家(BRICS)尋求替代美元的計劃有很大的成功可能性，去美元化可能成爲現實。#去美元化浪潮#
曾在特朗普政府期間擔任白宮經濟顧問委員會經濟學家的沙利文(Joseph Sullivan)週一(4月24日)在《外交政策》(Foreign Policy)上寫道，巴西、俄羅斯、印度、中國和南非發行的貨幣將對美元的主導地位構成獨特的威脅。
以下爲文章原文中文譯文：
去美元化的說法甚囂塵上。上個月，俄羅斯國家杜馬副主席巴巴科夫(Alexander Babakov)表示，俄羅斯目前正帶頭開發一種新貨幣。它將用於金磚國家(巴西、俄羅斯、印度、中國和南非)的跨境貿易。幾周後，在北京，巴西總統達席爾瓦(Luiz Lula da Silva)也發表了講話。「每天晚上，」他說，他都會問自己，「爲什麼所有國家的貿易都要以美元爲基礎?」
這些發展使美元的統治地位穩定的說法變得複雜，因爲在歐元、日元和人民幣等盲目的競爭對手的土地上，美元是獨眼貨幣。正如一位經濟學家所說，「歐洲是博物館，日本是養老院，而中國是監獄。」沙利文稱，這一言論沒有錯。但金磚國家發行的貨幣將有所不同。這就像一個由積極向上的不滿者組成的新聯盟，在GDP的規模上，現在不僅超過了當前的霸主美國，而且超過了整個G7重量級國家的總和。
外國政府希望擺脫對美元的依賴並不是什麼新鮮事。自上世紀60年代以來，外國首都關於推翻美元地位的傳言一直佔據着頭條新聞。但是談話還沒有變成結果。根據一項衡量標準，美元目前在84.3%的跨境貿易中使用，而人民幣僅佔4.5%。克里姆林宮習慣性地將謊言作爲治國手段，這讓人們有理由懷疑俄羅斯所說的一切。在一系列實際問題上，比如其他金磚國家在多大程度上支持巴巴科夫的提議，目前答案仍不明朗。
然而，至少從經濟學角度來看，金磚國家發行貨幣的成功前景是全新的。不管這一計劃有多早，也不管還有多少實際問題沒有解決，這樣一種貨幣確實有可能取代美元作爲金磚國家儲備貨幣的地位。與過去提出的數字人民幣等競爭對手不同，這種假想貨幣實際上有可能篡奪或至少動搖美元的寶座。
讓我們把這種假想的貨幣稱爲bric。
如果金磚國家在國際貿易中只使用bric，它們將消除目前阻礙它們擺脫美元霸權的一個障礙。這些努力現在通常採取雙邊協議的形式，以人民幣等非美元貨幣爲貿易計價，人民幣目前是中俄貿易的主要貨幣。障礙?俄羅斯不願從中國進口其餘的產品。因此，在兩國之間的雙邊交易之後，俄羅斯傾向於將收益存入以美元計價的資產，以購買其從世界其他地區進口的其餘部分，而世界其他地區仍在使用美元進行貿易。
然而，如果中國和俄羅斯各自只使用bric進行貿易，俄羅斯就沒有必要將雙邊貿易的收益以美元計價。畢竟，俄羅斯將使用bric，而不是美元，來購買其他進口商品。最後是去美元化。
那麼金磚國家在貿易中只使用bric，是否現實?答案是肯定的。
首先，他們可以自己支付全部進口費用。2022年，金磚國家總體上實現了3870億美元的貿易順差，也被稱爲國際收支順差，這主要歸功於中國。
金磚國家還將在國際貿易中實現一定程度的自給自足，這是世界上其他貨幣聯盟未能做到的。因爲金磚國家貨幣聯盟不同於以往的任何貨幣聯盟，它不是由共享領土邊界的國家組成的，其成員可能比任何現有的貨幣聯盟都能生產更廣泛的商品。這是地理多樣性的產物，它爲某種程度的自給自足打開了大門，這種自給自足避開了以地理集中爲特徵的貨幣聯盟，比如歐元區。到2022年，歐元區也將出現4760億美元的貿易逆差。
但金磚國家甚至不需要只與彼此進行貿易。由於金磚國家集團的每個成員都是其所在地區的經濟重量級國家，世界各國可能都願意以bric進行交易。如果泰國覺得不得不利用bric與中國做生意，巴西進口商仍然可以從泰國出口商那裏購買蝦，讓泰國蝦留在巴西的菜單上。一國生產的商品也可以通過出口到第三國，然後再從第三國出口，從而繞過兩國之間的貿易限制。這通常是關稅等新貿易限制的後果。如果美國抵制與中國的雙邊貿易，而不是抵制與金磚四國的貿易，美國的孩子們就可以繼續玩中國製造的玩具，這些玩具出口到越南等國家，然後再出口到美國。
如果金磚國家的政府採取「要麼bric，要麼破產」的貿易條件，那麼金磚國家的消費者可能會面臨絕對最糟糕的情況，今天的俄羅斯就面臨這種情形。美國和歐洲政府把俄羅斯的經濟孤立放在了首位。然而，一些美國和歐洲的商品繼續流入俄羅斯。消費者的成本真實存在，但並非災難性。隨着金磚國家的官員們越來越強調他們對去美元化的渴望，而今天的俄羅斯是它可能變得多麼糟糕的上限，去美元化的風險回報權衡將變得越來越有吸引力。
爲了取代美元在金磚國家中的儲備貨幣地位，金磚四國還需要在不用於貿易的情況下存放安全資產。想象金磚四國找到這些東西現實嗎?是的。
首先，由於金磚國家擁有貿易和國際收支順差，金磚國家根本不需要吸引任何外國資金。金磚國家政府可以採取胡蘿蔔加大棒的手段，讓本國家庭和企業用自己的儲蓄購買金磚國家的資產，從而有效地迫使和補貼市場的存在。
但以bric計價的資產實際上可能具有對外國投資者具有不同尋常吸引力的特點。對全球投資者而言，黃金作爲一種資產類別的主要缺點之一是，儘管它作爲分散投資工具具有降低風險的價值，但它不支付利息。據報道，金磚國家計劃用黃金和其他具有內在價值的金屬(如稀土金屬)來支持他們的新貨幣，因此以bric計價的付息資產將類似於付息黃金。這是一個不尋常的特點。這將使以bric計價的資產對那些既希望獲得債券的生息屬性，又希望獲得黃金的多樣化屬性的投資者具有吸引力。
當然，如果bric債券只是作爲一種有息版的黃金髮揮作用，它們就需要被視爲違約風險相對較低。而且，即使是金磚國家館主權政府的債務，也存在不小的違約風險。但這些風險可以減輕。bric計價債券的發行者可以縮短債務期限，以降低風險。投資者可能相信南非政府會在「從現在起30天后」還錢。價格也可以簡單地補償投資者的這種風險。如果市場參與者要求購買bric資產獲得更高的收益率，他們可能會如願以償。這是因爲金磚國家政府願意爲bric的生存能力買單。
公平地說，bric將引發一連串棘手的實際問題。bric主要用於國際貿易，而不是在任何一個國家的國內流通，它將使金磚國家央行官員的工作複雜化。創建一個像歐洲央行那樣的超國家央行來管理bric也需要付出努力。這些都是挑戰，但不一定是無法克服的。
金磚國家之間的地緣政治也很棘手。但金磚國家貨幣將代表着在利益一致的明確領域的合作。像印度和中國這樣的國家可能在安全利益上存在分歧。但印度和中國在去美元化方面確實有共同利益。他們可以在共同利益上合作，同時在其他方面競爭。
bric與其說會奪走美元的王冠，不如說是會縮小其管轄範圍內的領土。即使金磚國家去美元化，世界大部分地區仍將使用美元，全球貨幣秩序將變得更加多極而非單極。
許多美國人傾向於哀嘆美元全球地位的下降。他們應該三思而後行。美元的全球角色對美國來說一直是一把雙刃劍。雖然它確實允許華盛頓在其外交政策工具箱中增加制裁，但通過提高美元的價格，它提高了美國商品和服務對世界其他地區的成本，減少了出口，使美國失去了就業機會。但是，在國內打擊美國的一面變得越來越尖銳，而在國外打擊美國敵人的一面卻變得越來越遲鈍。
目前擔任白宮經濟顧問委員會主席的伯恩斯坦(Jared Bernstein)明白，美元的全球地位是以犧牲國內就業和出口競爭力爲代價的，至少從2014年的評論來看是這樣。但隨着美國經濟相對於世界經濟的萎縮，這些成本只會隨着時間的推移而增加。與此同時，美元全球角色的傳統好處之一是，美國有能力利用金融制裁來推進其安全利益。但華盛頓認爲，美國在21世紀的安全利益日益取決於與中國和俄羅斯等國家的競爭。如果這是正確的，如果對俄羅斯制裁的曲折記錄是任何跡象，那麼制裁將成爲美國安全政策中越來越無效的工具。
如果bric取代美元成爲金磚國家的儲備貨幣，人們的反應將是多樣而奇怪的。金磚國家中反對帝國主義的官員、美國參議院的某些共和黨人以及美國總統拜登的首席經濟學家似乎都準備好了大聲鼓掌。美國前總統特朗普以及與他經常不和的美國國家安全部門似乎都準備發出噓聲。不管怎樣，美元的統治地位不太可能在一夜之間結束，但bric將開始慢慢侵蝕美元的統治地位。