周二（4月18日）亞洲時段，現貨黃金窄幅震蕩，目前交投於1998.81美元/盎司附近，隔夜金價震蕩走弱，一度跌至逾一周低點1981.07美元/盎司附近，尾盤收報1994.97美元/盎司，勉強守在21日均線1989.15上方，因為紐約聯儲4月製造業指數強勁反彈，美國4月獨棟住宅建築商信心連續第四個月改善，市場基本咬定美聯儲將在5月份加息25個基點，幫助美元指數連續第一個交易日反彈，美債收益率表現更加強勁，刷新數周高點，對金價打壓明顯。
歐元區通脹高企，市場預計歐洲央行將在5月份加息，國際清算銀行認為利率需在更長時間內保持在較高水平。歐債收益率也升至近一個月高位，令多頭擔憂持有黃金的機會成本增加。
此外，美國銀行業巨頭在一季度大賺，市場對銀行業動蕩的擔憂情緒降溫，美股守在近兩個月高位，也打壓黃金的避險需求。
利息收入增加讓美國銀行業巨頭在第一季大賺一筆，兩家地區銀行倒閉引發的危機似乎對他們毫髮無傷。摩根大通、花旗和富國銀行上周五公布的2023年第一季獲利均超出華爾街預期，
數據顯示，全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉連續三個交易日下降，至925.7噸，暗示機構投資者對黃金的看漲情緒回落。
本交易日需要關注中國一季度GDP的表現，市場預期比較樂觀，可能會進一步打壓黃金的避險需求，此外，需要關注美國3月營建許可年化總數初值和美國3月新屋開工年化總數的表現。
投資者還需要繼續關注美國銀行業巨頭財報的表現，其中美國銀行和高盛周二公布，摩根士丹利周三公布。
Kitco Metals公司的高級分析師Jim Wyckoff表示，美元走強和債券收益率上升，以及對近期漲勢的一些獲利回吐，都給黃金帶來壓力。
不過，Wyckoff補充說，黃金的趨勢仍然是向上的，「我不會對黃金在未來幾周內創下新的紀錄高點感到驚訝。」
CME的FedWatch工具顯示，市場認為5月加息25個基點的可能性為88.7%，6月暫停加息的可能性為三分之二。
美國紐約聯儲4月製造業指數強勁反彈，為五個月內首次顯示增長
紐約聯邦儲備銀行周一表示，由於新訂單和出貨量激增，其4月份紐約州製造業活動的晴雨表在五個月內首次顯示增長。
該地區聯儲關於當前商業狀況的「帝國州」製造業指數本月躍升35.4點，讀數為10.8。經濟學家曾預測該指數為負18.0。
高於零的讀數表明紐約的製造業正在增長。這種反彈對全國的製造業活動來說是一個令人鼓舞的跡象，因為利率的提高和支出從商品轉向服務，已經削弱了製造業的活動。
美聯儲上周五報告說，在10月至12月期間以3.1%的速度下降后，第一季度製造業產出的年化增長率為0.3%。
經濟學家認為，製造業正處於衰退期。美國供應管理協會(ISM)對全國製造業活動的衡量指標顯示已經連續五個月收縮，其所有分項指標在3月份都跌穿50的門檻，這是2009年以來的第一次。
紐約聯儲最新調查的新訂單指標本月猛增46.8點至25.1，而出貨量指標則反彈37.3點至23.9。但是，製造業的就業指標繼續下降，而支付價格通脹則有所緩解。
儘管如此，企業並沒有預期未來六個月的狀況會有明顯改善。該調查對未來企業狀況的衡量指標從3月份的2.9上升到6.6。
新訂單和出貨量被認為有小幅增長，就業也在增長。資本支出指數上升3.2點至16.5，而技術支出指數從3月份的13.3降至10.3。
美國4月獨棟住宅建築商信心連續第四個月改善
美國4月獨棟住宅建築商信心連續第四個月得到改善，因為二手房上市量少，抵押貸款利率下降，促進了對新房的需求，但建築材料的短缺仍然是一個挑戰。
全美住宅建築商協會(NAHB)/富國銀行住房市場指數本月上升了一個點至45。該讀數低於50表明更多的建築商認為情況不佳而非良好。接受路透調查的經濟學家預測該指數持穩在44。
「建築商們注意到，抵押貸款利率進一步下降到6%以下，將帶來住房的進一步需求，」NAHB主席、阿拉巴馬州伯明翰的建築商Alicia Huey在一份聲明中說：「儘管如此，該行業繼續受到建築材料問題的困擾，包括缺乏電力變壓器設備。」
新房銷售已連續三個月增長，買家渴望利用抵押貸款利率的任何下降機會。根據抵押貸款融資機構房貸美的數據，受歡迎的30年固定抵押貸款的利率已經從11月初的7.08%的高峰下降到上周的6.27%。
NAHB調查發現，本月有30%的建築商報告降低了價格，低於3月份的31%。使用激勵措施來促進銷售的比例從3月份的58%攀升至59%。
調查顯示，目前的銷售狀況指標上升了2個點，達到了51，對未來六個月的銷售預期上升了3個點，達到了50。這是自去年6月以來這兩項指標首次達到或超過50。
衡量潛在買家流量的指標沒有變化，為31。
美元兩連陽，紐約製造業活動回升鞏固美聯儲5月升息預期
美元周一上漲0.5%，收報102.10，為連續第二個交易日反彈，此前紐約州4月份製造業活動五個月來首次增加，有助於增強美聯儲5月份加息的預期。美國獨棟住宅建築商的信心在4月份連續第四個月得到改善，這也支撐了美元。
紐約Bannockburn Global Forex的首席市場策略師Marc Chandler說，「（紐約製造業新訂單）是自去年7月以來的最佳讀數，訂單大增，並使美元走高，經濟看起來仍然在以高於美聯儲所說的限速的速度增長。市場低估了5月之後再次加息的可能性。現在市場說美聯儲以後會降息，但我認為，經濟正顯示出它的韌性。」
CME集團的FedWatch工具顯示，期貨交易顯示，當決策者在5月3日結束為期兩天的會議時，美聯儲將貸款利率提高到5.00%-5.25%區間的概率從上周五的78%上升到88.7%。
聯邦基金利率期貨還顯示，對美聯儲今年晚些時候開始降息的預期從9月推遲到11月，現在預計降幅較小。
美國收益率刷新數周高點，市場聚焦緘默期前美聯儲官員的講話
美國國債收益率周一上漲，市場對美聯儲5月份加息預期有所強化，而對美聯儲年內降息的時間有所后移。投資者關注美聯儲官員對美聯儲在5月預期加息后是否可能停止加息的任何新指引。
美國10年期國債收益率周一上漲近2%至3.591%，為連續三個交易日上漲，盤中最高觸及3.608%，為3月29日以來新高。
美國兩年期國債收益率周一上漲2.07%，收報4.188%，盤中最高觸及4.207%，為3月23日以來新高。
通脹數據的趨軟增加了人們對美聯儲更接近於結束其緊縮周期的預期，經濟預計將因利率上升而放緩。
然而，增長目前仍然相對穩健，表明至少在短期內不太可能出現衰退。這可能使美聯儲繼續保持緊縮路線，或者至少可能將利率維持在高位。
Janney Montgomery Scott公司駐費城的首席固定收益策略師Guy LeBas說，「這需要時間，我們仍然處於放緩的早期階段。」
投資者將關注本周美聯儲官員的講話，以了解關於5月之後是否可能進一步加息的任何新跡象。在美聯儲5月2-3日的會議之前，官員們將從4月22日開始進入緘默期。
美聯儲理事沃勒上周五表示，儘管一年來美聯儲激進加息，但在將通脹率恢復到2%的目標方面 「沒有取得多大進展」，仍需要提高利率。
國際清算銀行：金融穩定面臨威脅，利率需在更長時間內保持在較高水平
國際清算銀行(BIS)的負責人警告說，多年來應對經濟危機所採取的措施已經創造出一種局面，使得國際金融體系的穩定性已經達到了極限。
國際清算銀行(BIS)總經理卡斯滕斯說，這個「穩定區域」不是由利率或債務水平定義的，而是由政治和技術力量以及宏觀經濟政策長期影響的。BIS被稱為是各國央行的中央銀行。
世界各國的央行一直在加息以對抗通脹。然而，卡斯滕斯說，為了避免長期的「高通脹制度」，利率可能需要比以前預計的更高並持續更長時間，即使這是以放緩經濟為代價。
全球金融危機和最近的新冠疫情導致債務累積，使得央行的任務變得更加複雜。一些央行已經看到了減緩加息的政治壓力，以確保償還債務的成本不至於飆升。
他們還面臨著巨大的損失--至少在紙面上--他們在危機期間為試圖提振經濟而購買的價值數萬億美元或歐元的債券，這意味着政府也不再獲得這些購買所產生的利潤份額。
卡斯滕斯說，「這些風險是實質性的。」
另一個主要挑戰是金融不穩定。自20世紀70年代以來，在接近五分之一的情況中，銀行業的壓力在全球協調加息周期開始后大約三年就爆發了
德國財政部長：通脹是一頭猛獸
德國財政部長林德納(一表示，通脹對金融穩定構成風險，央行必須考慮到這一點。
林德納在德國銀行協會的一場活動上表示，「通脹是一頭猛獸」。他補充說，通脹不僅是金融系統的風險，也是經濟的風險。
「財政政策不應該與貨幣政策相矛盾」，這位財政部長說，要求鞏固公共財政。
林德納認為，補貼不是解決當前問題的辦法，「我們應該專註于結構性改革以促進增長」，他說。
林德納補充說，在美國的銀行業動蕩及瑞士信貸爆發問題后，沒有理由擔心德國的金融穩定。
他表示，「沒有發生銀行業危機，我們的銀行有強大的資本基礎。」
歐債收益率連升六日創一個月新高，市場關注歐洲央行政策動向
歐元區國債收益率周一觸及一個月高點，連續第六個交易日上漲，因投資者關注歐洲央行未來的政策動向，市場預計存款利率峰值將達到3.75%。
隨着銀行業危機擔憂的消退，以及央行鷹派人士傳達出需要更多的緊縮政策，最近對進一步加息的預期有所上升。
德國央行行長暨歐洲央行管委納格爾周五表示，歐洲央行需要繼續加息，即使其過去的大部分加息措施尚未反饋到經濟中，因為快速的價格增長有可能變得根深蒂固。
歐洲央行鴿派官員森特諾則表示，央行應該在5月份放緩或暫停加息。
「這可能將是比較平靜的一周，因為市場已經為歐洲央行三次加息、每次25個基點進行了定價，」安聯全球投資公司高級固定收益策略師Massimiliano Maxia說：「波動性下降是可能的。」
德國10年期國債收益率周一上升6個基點，至2.49%，此前曾創下3月中旬以來的最高水平2.495%。上周該收益率上漲25個基點，是2022年9月中旬以來的最大周線漲幅。
2023年11月歐洲央行歐元短期利率遠期為3.65%，意味着市場預期存款利率將達到3.75%的峰值，這應該是通過三次25個基點的加息達到的。
意大利10年期國債收益率周一上升5個基點至4.334%，為3月中旬以來最高。
IMF和世界銀行春季會議閉門會議討論了銀行業穩定性擔憂
就在十多年來最大的銀行業危機發生一個月後，世界頂級經濟和金融決策者齊聚華盛頓。
為阻止銀行存款外流而採取的強有力政策行動使金融市場平靜下來，但在國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行春季會議上，官員們卻紛紛呼籲繼續抗擊通脹、加快貧困國債務重組、避免全球經濟的地緣政治分裂。
一些官員的表態讓人感覺，銀行系統安全在全球經濟問題中的優先級排名進一步下降。
歐盟執委會副主席東布洛夫斯基表示：「人們已經設法遏制了這場危機的蔓延，因此在IMF和世界銀行會議期間，這個問題確實沒有受到太多關注。」
「但我們仍然需要對此保持警惕，並應對金融體系中可能出現的潛在風險，」東布洛夫斯基告訴記者。他補充說，歐盟的銀行體系穩定，資本充足，流動性充裕。
世界銀行行長馬爾帕斯和IMF中東部門主任Jihad Azour都表示，他們對銀行系統壓力感到擔憂的主要背景是，在利率上升導致資本外流之際、新興市場信貸供應可能下降。「隨着銀行系統面臨壓力......需要加倍努力讓資本流向營運資金」
但其他與會者表示，閉門會議談到了更多有針對性的問題，涉及到類似矽谷銀行倒閉和瑞信被迫出售等衝擊爆發的風險
IMF在該周的一開始就警告說，銀行系統最新爆發的動蕩可能會使今年全球經濟增長率回到1%，但它敦促優先考慮抑制頑固的通脹。央行的抗通脹措施助長了銀行業的利率壓力，美國矽谷銀行和Signature銀行甚至不堪壓力而倒閉。
IMF主席格奧爾基耶娃強調，需要克服可能會持續數年的粘性通脹和低增長，她並警告說，確保供應鏈安全的努力和不斷加劇的地緣政治緊張局勢可能導致新冷戰，進一步減緩經濟增長。
IMF和世界銀行的指導委員會都認為有必要保持警惕，並鼓勵監管機構加強監管。
國際貨幣與金融委員會(IMFC)在一份主席聲明中表示：「政策制定者已迅速採取行動，以增強人們對銀行體系的信心。銀行體系在2008-09年全球金融危機后實施的改革措施下，仍然穩健且富有彈性。」
一位歐洲央行的決策者說，這些會議讓他對金融穩定性的前景更加悲觀，因為加息的速度已經將金融風險嵌入銀行的資產根基，從而可能產生更多類似矽谷銀行倒閉的衝擊。
美國財政部長耶倫表示，她正在努力解決金融體系的脆弱性和經濟風險，但她提醒不要過度看衰前景。
整體來看，雖然歐美銀行業危機仍未完全消散，金價中線仍留有再度沖高的機會，但短線而言，市場對這種擔憂情緒有所消退，而且美國經濟數據仍相對強勁，市場強化了美聯儲5月份加息預期，美元持續反彈，美債收益率沖高，這對金價打壓明顯，金價技術面短線見頂信號持續，後市預計仍有進一步下行風險，留意1980關口附近支撐，若失守該支撐，則可能會進一步跌向1960關口、甚至是1950關口附近。上方初步阻力在5日均線2010關口附近，若能收盤於該位置上方，則削弱短線下行風險。
北京時間09:50，現貨黃金現報1998.60美元/盎司。
