FX168財經報社(香港)訊 美國總統拜登政府大撒幣，美國財政部在最新月度聲明披露，在2023年前六個月，美國赤字總額躍升至1.10萬億美元，大幅增長與2022年同期相比增長65%。美國財政部債務違約關門的X日期再次響起警鐘，赤字意外飆升已使提高債務上限的困境加劇。佛羅里達州市長弗蘭克·希巴德(Frank Hibbard)在預算缺口超過2.5億美元后，宣佈辭職。
在截至3月31日的財政年度的前六個月，美國財政狀況再次迅速惡化，無論是收入還是支出。總收入從2022年同期的2.121萬億美元，下降4%至2.048萬億美元，而同期支出從2.790萬億美元飆升3580億美元，至3.149萬億美元。3月份美國赤字飆升3780億美元，這是自上一財年最後一個月9月22日以來的最大月度赤字。
(來源:ZeroHedge)
更令人震驚的是，與2021財年創紀錄的連續六個月總赤字相比，今年的赤字並沒有低多少，當時2021財年前六個月的赤字爲1.7萬億美元，當時直升機撒錢以驚人的速度流入經濟。創紀錄的速度，併爲一直持續到今天的通貨膨脹的爆炸性飆升奠定了基礎。
(來源:ZeroHedge)
這種意外的赤字激增在美國政治舞臺上產生了連鎖反應，提高債務上限的困境即將變得相當刺耳，尤其是現在美國已經恢復了「醉酒的水手」消費方式。ZeroHedge提到：「正如我們之前解釋的那樣，在計算財政部違約X日期何時會真正到來時，這會引起衝擊波。」
據《福克斯新聞》(Fox News)報道，希巴德在佛州預算會議上辭職，原因是一系列不計後果的開支提案將使克利爾沃特的預算缺口超過2.5億美元。這包括花費9000萬美元建造一座新的市政廳和市政大樓，比初始價格4000萬美元高出一倍多。
希巴德是一名全職財務顧問和財富經理，他在最近的一次預算會議上告誡他的同事們，「我擔心這個城市的發展方向，因爲這是簡單的數學，我們在測試中做得不是很好。」在他強烈警告後，他辭職了。儘管該市的財政狀況已經岌岌可危，預計預算缺口約爲2.5億美元，但市議會成員繼續投票支持增加開支。
這位現任前任市長是理事會中唯一投票反對建設項目的人，其他理事會成員投票將赤字再增加9000萬美元。克利爾沃特市議會的成員駁回了希巴德的擔憂，一名議會成員告訴外媒，希巴德衝出的預算會議據稱是「向工作人員提供有關預算優先事項的指導」，而不是正式投票分配資金。
無論哪種方式，每個理事會成員都同意花費9000萬美元，這意味着該提案在投票時幾乎肯定會通過。希巴德給地方和城鎮留下了明智的警告：「地方政府和一般政府需要非常小心地使用他們的資源，並且在我們解決問題的方式上也更有創意。」
那麼，赤字突然激增的背後是什麼，爲什麼它會在2023財年中途走上如此高的軌道？以下是美銀證券利率策略主管Mark Cabana解釋的四個主要因素：
1. 首先與2022財年相比，2022年12月通過的綜合預算法案將可自由支配支出增加約9%，國防和非國防支出分別增長約10%和8%；
2. 其次，社會保障的生活成本調整增加，具體爲8.7%，導致今年社會福利金比2022年增長5%；
3. 第三，由於美聯儲激進的加息週期以及與大流行相關的財政刺激措施積累的大量債務，利息成本激增；
(來源:Goldman Sachs Global Investment Research)
4. 第四也是最後一點，由於稅級與通貨膨脹掛鉤，去年較高的通貨膨脹導致稅級增加大約7%，這導致所得稅收入減少。
(來源:BofA Global Research)
這些因素解釋爲什麼預算赤字比一年前高出65%，這也解釋了爲什麼今年的赤字會比去年大幅增加。事實上，國會預算辦公室(CBO)預計2023財年的赤字爲1.410萬億美元，而2022財年爲1.375萬億美元。根據赤字追蹤的方向，這可能看起來是一個相當小的增長，但請記住，去年的赤字大致增加4000億美元是因爲政府會計處理學生貸款減免計劃的方式。
最重要的是，圍繞赤字的風險偏向上行，尤其是考慮到美國將無法避免第三季經濟衰退的情緒日益高升，如果美聯儲將利率保持在足夠高的水平，在這種情況下它將是第一個美聯儲自願引發的衰退，當美聯儲打破的不僅僅是少數地區性銀行時，會引發流動性的激增。
但是這裏還有更多的警告聲，雖然到目前爲止還沒有關於本月個人所得稅總收入的預測，但可以根據手頭的數據和Cabana的一些觀察結果，對稅收制度的變化做出預期。首先，個人與去年同期相比，截至4月11日的稅收收入下降14%。
其次是，稅級的增加將減少大多數家庭的支付。此外，對於傾向於欠稅而不是收到退款的高收入家庭來說，好處更大。因此，市場很可能會看到今年4月的個人所得稅徵收比去年有所下降，因爲較低的支付額應該足以抵消較小的退款額。
這意味着所得稅收入很可能會比一年前下降多達14%，這將轉化爲收入減少830億美元。美國銀行認爲這可能是所得稅下降的上限，因爲工資和就業比一年前有所增加。也就是說，所得稅可能會從去年 4 月開始下降，並將延續與上一年相比所得稅的持續下降，這也將增加早期財政部違約的X日期風險。
至於長期前景，高盛的政治經濟學家亞歷克·菲利普斯給出了最終結論：「十年後，我們預計聯邦債務將達到GDP的近120%，超過第二次世界大戰後GDP債務水平的峯值106%，而利息支出佔GDP的4%。」
「不過在短期內，債務/GDP比率可能會緩慢上升，因爲名義增長快於名義利息支出，這將需要數年時間才能趕上市場利率。」
(來源:Goldman Sach Global Investment Research)
情況變得更糟，這些數字還有兩個額外的不利於預算的風險，首先預測中不包括經濟衰退，但過去7次經濟衰退的累計赤字影響平均佔GDP的13%。其次，更高的債務水平可能會提高借貸成本，進一步增加債務。考慮到這些風險表明，如果政策保持不變，未來30年公共債務佔GDP的比例可能會翻一番。
高盛對此評論：「我們和其他人預測的債務/GDP比率穩步上升，似乎不符合可持續性的定義。」換句話說，美國可能會在幾個月內避免違約。但顯然，不確定性仍充斥着整個市場，恐慌情緒並沒有因此消停。
(來源:ZeroHedge)
