為何加拿大央行不太可能降息，專家還預測未來一年加元走強？

一個月前進行的一項調查顯示，接受調查的大多數經濟學家認為，2023年加拿大央行將把基準利率維持在4.5%，目前預計年底前降息的經濟學家較少。



儘管加拿大經濟和就業市場超出預期，但市場仍預計加拿大將降息50個基點以上。加拿大經濟在2月超過預期並創造了21800個新就業崗位，這給加拿大央行帶來了壓力，迫使其重新考慮加息。此前，加拿大央行曾表示計劃結束長達一年的緊縮政策。

去年對美國和歐洲銀行業壓力的擔憂助長了這種預期。加拿大央行副行長Toni Gravelle上周在一次演講中表示，加拿大銀行業在全球舞台上享有穩定的聲譽，這意味着政策制定者更關心通脹和經濟狀況。

Gravelle稱:「加拿大央行促進金融體系穩定的使命意味着，我們已準備好在整個市場面臨嚴重壓力時採取行動，併為金融體系提供流動性支持。」

加拿大央行是第一個停止其無情加息周期的重要央行，並在3月份進入了有條件的暫停。從3月31日至4月6日對33位經濟學家進行的調查顯示，4月12日隔夜利率將維持在4.5%。

在31名接受調查的經濟學家中，23名預測加拿大央行2023年剩餘時間內利率不會改變。到年底，只有7名受訪者預計利率至少會下降25個基點，低於一個月前的13名受訪者。

加拿大豐業銀行(Scotiabank)資本市場經濟主管Derek Holt表示：「在我看來，各國央行對寬鬆政策設定的門檻可能高於市場參与者。」他補充稱，加拿大經濟基本面無法維持目前市場對今年晚些時候降息的預期。

根據一項最新的商業前景調查，目前加拿大的通貨膨脹率遠遠超過了該行2%的目標5.2%，預計至少在2025年之前不會低於這一水平。與之前預測的0.5%和1.5%相比，今年和明年的經濟增長率分別為0.7%和1.4%。在最近的一個季度，估計增長了1.7%。

儘管對石油出口經濟體來說是積極的發展，但最近的擴張性政府預算和最近的油價飆升可能會使加拿大央行的任務複雜化，因為這會將通脹推高到超出央行預期的水平。

13名分析師中有10名認為，2023年的通貨膨脹可能會高於預期。對於央行今年是再次加息還是下調利率，18名分析師正好對半分成兩個陣營。 

根據第二項調查，加元料在未來一年走強，因預估加拿大出口導向型經濟將避免嚴重着陸，且美元將因與其他貨幣利差收窄而下跌。

道明證券宏觀策略師Robert Both表示:「如果勢頭繼續保持強勁，這可能推動加拿大央行在今年晚些時候再次收緊貨幣政策。目前的通脹水平和第一季度GDP增長反彈的跡象，將使加拿大央行在短期內很難降息。」



美元兌加元日線圖

北京時間4月11日14:30，美元兌加元報1.3487/89