周三(4月5日)，現貨黃金續創2022年3月9日以來新高至2028.24美元/盎司，但上漲勢頭受阻。投資者預計美聯儲加息周期已經終結並很快開始降息，但官員稱將繼續加息。市場聚焦本周晚些時候即將公布的美國非農就業數據，可能為美聯儲貨幣政策前景提供新的指南。
北京時間19:43，現貨黃金上漲0.16%至2023.27美元/盎司；COMEX期金主力合約上漲0.10%至2040.3美元/盎司；美元指數上浮0.12%至101.706。
隔夜公布的數據顯示，美國2月份職位空缺降至近兩年來的最低水平，而2月份美國工業訂單連續第二個月下降。這些表明美國勞動力市場正在降溫且經濟放緩，金價隔夜大漲逾2%，突破每盎司2000美元。
Indeed經濟學家Nick Bunker表示：「美國勞動力市場正在明顯降溫。」他並指出，兩個月內職位空缺減少了約130萬個，「按照這個速度，該指標將在今年夏天恢復到大流行前的水平。」
MKS PAMP在一份報告中指出，在高通脹持續頑固的背景下，信貸供應和金融狀況收緊，未來銀行倒閉的風險更高，經濟活動疲軟，這是驅動黃金的積極因素。
儘管核心通脹年率仍高達美聯儲目標2%的兩倍多，但人們認為美聯儲已完成加息並在夏季開始降息。CME的「聯儲觀察」工具顯示，美聯儲5月份料維持利率不變，利率峰值定格在4.75%-5.00%，並預計7月開始降息。
非農為王
美聯儲一直在關注外部因素鬥爭，例如銀行業壓力和油價上漲。不過，這些還不足以讓美聯儲有效應對未來決策。美聯儲長期以來一直強調監測經濟數據的必要性，即將公布的非農就業數據可能才是重頭戲。
交易員將從本周晚些時候公布的美國非農就業數據中尋找有關更廣泛經濟趨勢的線索。市場預計美國3月新增非農就業人口24萬，相比1-2月份增勢有所放緩，但仍高於趨勢速度。失業率預計保持在3.6%不變。
獨立分析師Ross Norman表示，黃金此前僅在2020年和2022年升破2000美元關口，但未能站穩這一重要關口上方。如今金市正第三次展現魅力，並且似乎能夠在經濟前景陰雲密布之際維持漲勢。他還指出，疲軟的經濟數據已迫使美聯儲工作重點從抑制通脹轉向拯救更廣泛的經濟。
德國商業銀行的經濟學家認為："黃金漲勢絕不是線性的。OPEC+成員國做出的決定導致油價大幅上漲並推高了通脹，從而引發加息猜測，那麼金價至少會回吐昨天的部分漲幅。但採購經理人指數下降則表明經濟增勢動搖，這應該緩解物價壓力……更高的通脹一定指向更高的利率並對金價產生壓力？這可能不是市場直覺，相反它切換到了'危機'模式，關注可能的經濟風險。"
美元牛市結束了？
美元在2月份大幅反彈，當月上漲近3%，原因是美聯儲可能加息至高於此前預期的水準。但3月份美國多家銀行倒閉或陷入困境，迫使美聯儲降低了這些預期，這推動美元回落並回吐了2月份幾乎所有的漲幅，這種趨勢可能會在中短期內持續存在。
雖然對與銀行相關的市場動蕩引發的擔憂已經消退，但鷹派利率預期並未回歸，這表明快速加息可能很快結束，歷史性的美元牛市也將結束。
MUFG的貨幣經濟學家Lee Hardman說：「我們對美元的看法是，繼續預計未來三到六個月進一步走軟。我猜最近的事態發展是對美國地區銀行失去信心，這增加了美元的下行風險。美聯儲將非常清楚未來增長面臨的這些下行風險。因此，我們有點同意美國利率市場正在發生的鴿派重新定價。我們認為美聯儲接近加息周期的尾聲。」
梅斯特：仍需加息到5%以上
但克利夫蘭聯儲主席梅斯特周二(4月4日)表示，雖然經濟似乎正在放緩，但為了保持通脹持續下降至2%目標，並保持通脹預期穩定，美聯儲可能會進一步加息，「美聯儲將需要將利率上調至5%以上，並維持在該水平一段時間。」
美聯儲在3月底加息25個基點至4.75%至5%，但受到銀行業問題的困擾，決策者承認金融環境收緊可能會對經濟活動造成壓力。梅斯特評論稱，相信銀行業的困境最終會得到遏制，「美國銀行體系健全且富有彈性，3月份銀行體系所承受的壓力有所緩解，但美聯儲繼續仔細監測情況，並準備在必要時採取進一步措施以確保金融穩定。」
梅斯特還表示，考慮到當局已採取措施管理銀行業問題帶來的風險，她很樂意繼續加息。並且她還反駁了美聯儲需要比決策者目前預期的更快開始降息的觀點。
RBC Capital Markets外匯策略主管Adam Cole表示：「我們對美元的看法比普遍看法更為樂觀。」他將自己的立場描述為從過去兩年的完全看漲轉變為更加微妙的立場。「我們的總體傾向是，對美元大幅下跌的共識可能再次被證明錯誤。」
他並表示，不相信美聯儲會實施市場定價的大幅降息，除非持續嚴重的經濟衰退才會發生這種情況，而這種情況無論如何都會對美元有利。
現貨黃金維持上漲須突破2030美元
FXStreet的分析師Dhwani Mehta發佈報告稱：「金價強勢突破關鍵的上升趨勢線支撐1968美元，並在周二收盤于其上方，確認突破三角旗形形態。黃金多頭需要突破2030美元的阻力位才能測試三角旗形的目標位2043美元，下一個上漲目標位在2050美元的心理關口；短期支撐位於3月20日高點2010美元，若跌破該價位，2000美元關口將挑戰看漲信心。若繼續調整，黃金空頭可能指向三角旗形上沿1988美元。」
