在兩周下跌10%之後，油價本周有所反彈，原因是對銀行業的擔憂緩解，庫爾德地區40萬桶/天的原油出口被關閉。本月油價下跌是受到銀行業流動性恐慌引發的整體市場緊張情緒的驅動，期間兩家美國銀行倒閉，瑞信被國內競爭對手瑞銀收購。石油多頭倉位的投機性平倉也是原油期貨價格暴跌的原因之一。
市場分析師Tsvetana Paraskova稱，展望未來，全球銀行業和經濟的健康狀況，以及美聯儲的利率政策，將決定每桶70美元的布油是否是今年國際基準原油的最低價格。或者如果中國經濟的重新開放出乎意料地向上，油價是否有望達到每桶100美元。
油價暴跌的原因
兩周多前硅谷銀行倒閉，引發了大規模拋售。石油市場是油價大跌的早期受害者，這是因為投資者逃離風險較高的資產，而投機者則急於結清對油價上漲的押注，以避免在全球銀行業危機和再次衰退的情況下承擔風險。
在硅谷銀行倒閉之前，原油期貨買家持有大量凈多頭頭寸（看多和看空押注之差）。布油的現貨溢價曲線、自去年11月以來波動率的下降，以及中國重新開放，促使基金經理加大了對油價上漲的押注。當銀行業出現恐慌時，大量的多頭平倉加劇了油價暴跌。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen周一在評論最新的交易員承諾報告時表示：「這些事態進展有助於解釋，一旦支撐被打破，波動性開始向目前所見的61%水平飆升，緊隨着的拋售的激進性質。」
在截至3月21日的兩周內，對沖基金和其他基金經理以十多年來最快的速度拋售WTI油和布油。Hansen指出，WTI油和布油的凈多頭頭寸之和猛跌至三年低點，其中WTI的拋售尤為嚴重，這使得凈多頭頭寸跌至2016年以來的最低水平。他補充說，自1月中旬中國重新開放的需求成為市場焦點以來，該石油綜合體的凈多頭總額現在已經暴跌了50%。
荷蘭國際策略師Warren Patterson和Ewa Manthey周一表示：「最新數據顯示，1月和2月增加的大部分總多頭現在已經被平倉。鑒於規格頭寸更為中性，這讓投機者有相當大的空間推高市場。」
不過，顯然要做到這一點，我們需要看到市場情緒的變化，以及對銀行業最近事態發展的擔憂有所緩解。」
市場情緒正在好轉
本周，隨着對銀行業體系的擔憂開始緩解，市場情緒開始好轉，至少目前是這樣。
有跡象顯示，對全球銀行業的擔憂有所緩解，周一油價上漲5%，WTI油價回升至每桶70美元以上。這使得市場把焦點轉到伊拉克的供應問題上，半自治的庫爾德地區暫停了40萬桶/天的原油出口，這推高了油價。
據道瓊斯市場數據顯示，WTI油價周一飆升5.1%，創下去年10月初以來最大的單日百分比漲幅。基金經理們的平衡投機倉位越多也意味着，除非銀行業再次出現重大恐慌，否則油價可能在此基礎上上漲。
油價暴跌之後，包括巴克萊、荷蘭國際和高盛在內的各大銀行都大幅下調了今年的油價預測，但他們仍預計2023年均價將超過每桶80美元，甚至超過90美元。
全球最大的石油現貨交易商預計，油價將在中國的引領下反彈。一些人還表示，大宗商品市場可能不會受到銀行業崩潰的影響，並避免像2008-2009年金融危機那樣出現需求和價格的暴跌。
樂觀的中國石油需求預期、美元高利率限制美國的石油供應增長，這些或將推高油價
在今年剩下的時間里，市場將關注中國石油需求在重新開放經濟后的變化，以及美聯儲的利率政策舉措。美聯儲上周加息25個基點時表示，利率峰值已經指日可待，市場已經預計今年晚些時候將會降息。
利率上升還可能在未來幾個月影響美國石油生產商的資本可得性，這可能會限制美國的供應增長。
德州獨立生產商和特許權所有者協會主席Ed Longanecker表示：「抑制經濟的貨幣政策將影響支出並收緊信貸環境，也將影響用於油氣開發的可用資金，這需要數月才能恢復，導致第二季度供應前景趨緊。」
與此同時，Wood Mackenzie上周表示，中國經濟增長可能超過官方目標，在重新開放后，消費者的流動和支出可能會激增，從而推動能源大宗商品價格（尤其是原油）的再次上漲。
市場波動可能居高不下，但在供應增長受限的情況下，中國石油需求的強勁反彈可能會在今年晚些時候推高油價。
布倫特原油連續日線圖
北京時間3月30日15：33，布倫特原油連續報77.63 美元/桶
