FX168財經報社(香港)訊 週三(3月29日)亞市早盤，美元指數繼續承壓，現報102.50附近，本週前兩個交易日美元指數都出現下滑。在上週聯邦公開市場委員會(FOMC)的決定之後，市場參與者認爲，該委員會很有可能在即將舉行的會議上採取觀望態度。更重要的是，他們預計今年剩餘時間將進行一系列降息。現在，美元交易員可能會密切關注即將公佈的經濟數據，尤其是定於週五公佈的個人消費支出(PCE)通脹數據，因爲這是美聯儲最青睞的通脹指標。
美聯儲暗示暫停加息 投資者預計年底前降息
上週三，美聯儲官員決定再次加息25個基點，但在伴隨該決定的聲明中，前瞻指引發生變化，這被解釋爲暗示他們正處於暫停加息的邊緣，因爲最近銀行業的動盪。
美聯儲會後聲明沒有指出「持續加息將是合適的」，而是表示「進一步收緊政策可能是合適的」。「可能」一詞被解讀爲打開暫停加息的大門，這就是美元下跌的原因。目前，投資者對持觀望態度和在即將到來的5月會議上再次加息25個基點的看法各佔一半，同時他們預計未來8個月將進行一系列降息，預計今年年底利率將在4.15%左右。
(圖片來源：XM.Com)
因此，除了試圖弄清楚再次加息是否合理之外，市場參與者還將試圖更好地評估降息的可能性。美聯儲主席鮑威爾在會後舉行的記者招待會上表示:「預計今年不會下調利率」，「如果他們不得不進一步提高利率，他們將會這樣做。」
美聯儲還公佈了備受金融市場關注的經濟預測概要。與去年12月的概要相比，美聯儲將今年和明年的GDP增速預期中值分別下調了0.1和0.4個百分點至0.4%和1.2%，將今年和明年的通脹預期、核心PCE價格指數中值各上調0.1個百分點至3.6%和2.6%。此外，概要裏的加息路徑點陣圖顯示，聯邦基金利率到2023年年末預將達到5.1%，與美聯儲官員12月的預測中值一致，暗示今年再加息一次後本輪加息將結束。
悉尼Betashares Holdings的高級基金經理Chamath De Silva表示：「點陣圖沒有被調高，鮑威爾承認短期內可能會暫停加息，這基本上爲投資者打開綠燈。鮑威爾的暗示進一步支持了這一猜測，即金融狀況可能已經通過銀行渠道的信貸收縮而收緊，這更加降低了進一步加息的必要性。」
有「美聯儲傳聲筒」之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos評論稱，美聯儲再次加息25個基點，但暗示銀行系統的動盪可能比兩週前預期的更早地結束其加息行動。Timiraos補充道，美聯儲官員們在會後的政策聲明中暗示，他們可能很快就會停止加息。委員會預計，一些額外的政策收緊可能是合適的。他們放棄了在前八份聲明中使用的措辭，即委員會預計「持續加息」將是合適的。
數據能證實政策轉向觀點嗎？
知名機構XM.Com表示，即將到來的數據可能構成利率路徑之謎的另一條信息。交易員可能會更加關注2月份的PCE通脹數據，該數據被認爲是美聯儲首選的通脹指標，與該月的個人收入和支出數據同時發佈。收入和支出預計都已顯著放緩，但隨着本月零售銷售下滑，圍繞支出的風險可能傾向於下行。2月平均時薪的放緩證實了收入的潛在放緩。至於PCE數據，預計核心年率升幅將穩定在4.7%。
(圖片來源：XM.Com)
儘管如此，從2月核心CPI的放緩來看，這次發佈的類似結果可能並不令人意外。因此，核心PCE的進一步放緩，可能會讓投資者更相信暫停加息即將到來的觀點，從而再次對美元和美國國債收益率構成壓力。與此同時，股市可能受益，因爲今年晚些時候降息的預期意味着企業的借貸成本降低和估值上升。而且，由於之前加息的全部效應沒有完全傳導到實體經濟，投資者可能會繼續認爲，未來幾個月通脹可能會繼續降溫。
本週將公佈的其他美國數據包括，2月成屋簽約銷售指數將於週三出爐，第四季國內生產總值(GDP)終值將於週四出爐。
美聯儲官員講話也將成爲焦點
XM.Com稱，除了這些數據，對美聯儲未來行動方向的預期也可能受到政策制定者言論的影響。週四，交易商將聽到里奇蒙德聯儲主席巴爾金的講話，而週五，在PCE數據公佈後，美聯儲「三號人物」、紐約聯儲主席威廉姆斯將登場。值得關注的是，他們是否會追隨鮑威爾的觀點，反對降息的押注，以及市場是否會被說服。
XM.Com表示，即使是他們可能考慮在今年某個時候降息的最小暗示，也可能強化市場的解讀，並放大美元的跌幅，尤其是美元/日元的跌幅。由於最近的銀行業動盪，日元近來吸引了避險資金。此外，由於日本企業與工會達成了約30年來最大的加薪幅度，日本央行在未來幾個月取消進一步寬鬆政策的可能性可能有所增加。
美元/日元可能會繼續走低
XM.Com指出，從技術面來看，美元/日元自3月8日以來一直處於下滑模式，當時該貨幣對觸及138.15附近的阻力位，該水準爲去年12月15日的高點。目前，美元/日元在130.00的整數關口附近徘徊，如果出現明顯的向下突破，空頭可能會測試1月16日低點127.20。如果繼續走低，將證實該貨幣對將在更大的時間框架內出現更低的低點，並可能存在一路下跌至去年3月30日低點121.25的空間。
(美元/日元日線圖 來源：XM.Com)
XM.Com補充道，若讓形勢好轉，美元/日元可能需要升穿138.15區域。如果發生這種情況，將會確認更高的高點，多頭可能會有信心瞄準去年11月21日高點(在142.25左右)。如果升勢沒有止步，美元/日元可能會進一步延伸至145.65區域，該區域在去年10月24日至11月9日期間構成支撐。
