FX168財經報社(北美)訊 週一(3月20日)，隨着全球監管機構急於提振市場信心，美國股市收高，最近的金融動盪引發了人們對主要央行收緊步伐放緩的猜測。
標準普爾500指數中的所有11個組別都上升。 First Republic Bank暴跌47%至歷史新低，和以紐約社區銀行爲首的區域同行的反彈背道而馳。瑞銀集團股價上升，因投資者關注瑞士信貸集團收購的上行空間。
繼納斯達克100指數創下11月以來的最大單週漲幅後，由於風險偏好回升導致美國國債暴跌，這項以科技股爲主的指標表現不佳。在與美聯儲聯合放寬美元供應渠道後，全球央行並沒有看到美元飆升，這表明最近一輪的銀行業動盪可能不會對金融體系造成過度壓力。
Essex Financial Services首席執行官Chuck Cumello表示，在很大程度上，市場認爲動盪不是系統性的，將有一個「遏制損害」的解決方案。這並不意味着那裏不會有其他「地雷」，所以這將是一個挑戰。
BMO Capital Markets分析師Ian Lyngen表示：「週一的交易相對溫和，而我們預計將是一週的實際波動率升高。投資者在當前環境下缺乏信心，這一觀察不僅適用於美聯儲，也適用於銀行業壓力的演變。」
就在幾周前，投資者還押注美聯儲將加息接近6%，而歐洲央行將加息超過4%。現在市場暗示緊縮週期幾乎結束，並押注美國年底前將降息四次。隔夜指數掉期顯示美聯儲本週加息25個基點的可能性爲75%。
掉期交易員目前認爲美聯儲的基準年終利率約爲4%，比央行在12月「點陣圖」中的利率估計低了整整一個百分點，該點陣圖是季度經濟預測的一部分。Lyngen指出，美聯儲主席鮑威爾可能會重申，需要在實現價格穩定目標方面取得進一步進展，以配合銀行體系信心的主題，「鴿派加息」仍然是我們的觀點。
FHN Financial首席經濟學家Chris Low表示：「我們預計加息25個基點，50個基點加息是魯莽的，但如果沒有加息就意味着銀行危機取代了對抗通脹的鬥爭，25個基點似乎剛剛好。當然，我們在曼哈頓中城的看法可能與美聯儲在華盛頓特區的看法並不完全相同。如果美聯儲選擇不加息，他們用來表達這一選擇的說辭將是塑造整個收益率曲線的關鍵。」
Brown Brothers Harriman 分析師Win Thin表示，由於靜默期限制了美聯儲官員的發言，市場寬鬆預期已經「失控」。雖然沒有人知道最近的動盪在多大程度上影響了加息辯論，但美聯儲官員可能會與歐洲央行行長克里斯蒂娜拉加德保持一致，後者上週強調價格與金融穩定之間沒有權衡取捨。「這是一個非常有力的聲明，表明任何銀行業問題都不會破壞緊縮週期，我們認爲幾乎所有央行都持有這種觀點，包括美聯儲，這支持我們本週加息25個基點的呼籲。」
摩根士丹利分析師Michael Wilson表示，銀行系統的壓力標誌着美國股市熊市可能開始痛苦和「惡性」結果。「這正是熊市結束的方式，一種不可預見的催化劑，事後看來很明顯，迫使市場參與者承認一直襬在他們面前的是什麼。」
摩根大通分析師Marko Kolanovic表示，隨着央行與高通脹作鬥爭，銀行倒閉、市場動盪和持續的經濟不確定性增加了出現「明斯基時刻」的可能性。
這個詞由已故美國經濟學家海曼明斯基的名字命名，指的是經濟繁榮的結束，這種繁榮鼓勵投資者承擔如此多的風險，以至於貸款超過借款人的償還能力。屆時，任何不穩定事件都可能迫使投資者出售資產以換取現金以償還貸款，從而引發市場崩潰。
Marko Kolanovic寫道：「即使央行行長成功遏制了危機蔓延，但由於來自市場和監管機構的壓力，信貸狀況看起來將更快收緊。」
據一位不願透露姓名的知情人士透露，聯邦住房貸款銀行系統上週發行了3040億美元的債務。這幾乎是急需流動性的貸方從美聯儲動用的1650億美元的兩倍。
Principal Asset Management分析師Seema Shah表示，在未來可能出現動盪的時期，應該尋找高質量的防禦性資產，而多元化將變得越來越重要。
Truist Wealth分析師Keith Lerner表示，即使市場看起來相當有彈性，他也更喜歡保持防禦性定位。「儘管美聯儲暫停或調整政策可能引發短期反彈，但我們並不認爲這是萬靈藥，尤其是如果經濟在今年晚些時候陷入衰退，鑑於通脹仍然高企的難題，美聯儲對當前事件的反應功能可能不會像過去那樣積極提供貨幣支持。」
銀行業的動盪加上此前融資壓力的增加，使得金融市場也敏銳地關注美聯儲將對其8.6萬億美元的資產負債表發表的看法。
直到本月，作爲美聯儲將其恢復到大流行前水平的努力的一部分，這一數字一直在縮小。但現在它又開始擴張，因爲美聯儲採取行動通過一系列緊急貸款計劃來支持銀行體系。它的最新舉措是週日，當時它與其他中央銀行一起採取行動以增加美元流動性。一些人表示，對金融穩定的擔憂可能會促使政策制定者減少其債券投資組合的縮減，這一過程被稱爲量化緊縮，旨在從系統中抽走儲備。
下一個交易日焦點、風向標：
03:00德國3月ZEW經濟景氣指數
04:00英國3月CBI零售銷售預期指數
05:30加拿大2月核心消費者物價指數-常用指數(年率)
加拿大2月消費者物價指數(年率)
加拿大1月零售銷售(月率)
07:00美國2月NAR季調後成屋銷售(年化月率)
13:30美國上週API原油庫存變化(萬桶)(至0317)
美國財長耶倫與美國國務卿布林肯出席參議院小組委員會聽證會
05:30歐洲央行行長拉加德和歐洲央行管委維勒魯瓦發表講話
主要貨幣走勢分析：
歐元：歐元/美元走高，收報1.0717，漲幅0.50%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.0755，進一步阻力位於1.0793，關鍵阻力位於1.0855；匯價下行的初步支撐位於1.0655，進一步支撐位於1.0593，更關鍵支撐位於1.0555。
英鎊：英鎊/美元收高，收報1.2277，漲幅0.86%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於1.2319，進一步阻力位於1.2361，關鍵阻力位於1.2437；匯價下行的初步支撐位於1.2201，進一步支撐位於1.2124，更關鍵支撐位於1.2083。
日元：美元/日元收低，收報131.310，跌幅0.39%。技術面上，匯價上行的初步阻力位於132.465，進一步阻力位133.613，關鍵阻力位於134.575；匯價下行的初步支撐位於130.355，進一步支撐位於129.393，更關鍵支撐位於128.245。